大盘综述

9月27日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.16%，收报3107.32点；深证成指涨0.44%，收报10104.32点；创业板指涨0.82%，收报2006.22点。今日沪深两市共有2850只个股上涨，1965只个股下跌，平盘个股245只。两市成交量有所放大，全天成交额合计7165亿元。

资金流方面，北上资金净流入41.85亿元、净买入18.03亿元，，其中沪股通净流入31.49亿元、净买入19.84亿元；深股通净流入10.37亿元、净卖出1.81亿元。沪深两市主力资金共流出52.18亿元。其中，超大单净流入3439.82万元，大单净流出52.52亿，中单净流出67.89亿元，小单净流入120.07亿元。

行业板块方面：风电设备、医疗服务和光伏设备涨幅居前，贵金属、计算机设备和船舶制造跌幅居前。

风电设备板块，双一科技涨停，大金重工、金雷股份、泰胜风能和新强联上涨超5%；医疗服务板块，C万邦医、创新医疗涨停，国际医学上涨8.48%，诺泰生物、药明康德、百花医学涨超7%；中信博、钧达股份、爱旭科技、露笑科技涨停，阿斯特上涨7.69%，TCL中环、隆基绿能和金博股份涨超6%。

贵金属板块，中润资源领跌3.37%，湖南黄金、西部黄金跌超2%；计算机板块，声讯股份领跌4.53%，安联锐视下跌4.20%；船舶制造板块，中船防务领跌5.32%，中国动力下跌4.17%，中国船舶下跌3.18%。

概念板块方面：CRO、减肥药和肝素概念涨幅居前，屏下摄像、轮毂电池、电子后视镜跌幅居前。

CRO板块，C万邦医、博腾股份涨停，九州药业、皓元医药涨超8%，诺泰生物、药明康德和百花医药涨超7%，阳光诺和、诺思格、昭衍新药、泰格医药和美迪西涨超6%；减肥药板块，常山药业、博瑞医药、双鹭药业、德展健康涨停，诺泰生物上涨7.74%，昊帆生物上涨5.69%；肝素概念板块，常山药业、双鹭药业涨停，华润双鹤上涨5.00%。

屏下摄像板块，维信诺领跌3.74%，中兴通讯和合力泰跌超2%；轮毂电池板块，圣龙股份领跌8.28%，亚太股份下跌2.03%；电子后视镜板块，华阳集团领跌5.48%，天迈科技下跌2.92%。

行情分析

整体来看：分析普遍认为，当前市场仍处于政策加速释放，市场犹豫磨底的阶段。近期各领域重磅政策加速落地，市场预期有所修复。但临近节前，市场交投情绪有所走弱，叠加地产关键指标仍未出现明显回暖迹象，短期市场观望情绪仍较为浓厚。

东方证券认为，从时间窗口来看，长假前市场交投清淡，除了活跃资金炒作短期热点和题材外，场内外资金多数保持观望，这也是市场处于阶段性底部的特征之一，我们预计节后随着数据集中披露，市场环境或许会边际改善，资金入场意愿将明显增强，从而带动市场逐步好转。从配置来看，短期仍可以围绕近期市场热点展开布局；中长期看，科技仍是投资主线，如政策发力的数字基建、信创等领域，尤其是技术变革下人工智能及上游半导体等领域值得重点关注。

中信证券表示，进入2023年，随着宏观经济预期回暖，国内政府及商业端安防需求均有望逐步迎来复苏，看好龙头厂商收入增速同比有所提升。同时，过去2年由于整体行业承压，部分玩家退出市场或降低投入，龙头厂商趁势整合市场份额，在行业上行周期有望进一步受益，且受益于竞争格局改善，盈利能力有望回升，人力成本压力明显降低。中长期来看，在各个行业的数字化、智能化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，看好安防龙头厂商在AI等能力加持下进军新赛道不断打开更大成长空间。

东吴证券则建议，投资者操作上可在节前控制在中低仓位进行短线热点的交易，着重挑选基本面稳中向好，被市场错杀的品种进行关注。

从代表板块走势来看：

▍风电设备：

本周，国家能源局公布相关数据，2023年1~8月，全国累计新增风电装机量28.92GW，同比增加76.22%，8月单月新增装机容量为2.61GW，同比增加115.70%，今年以来风电装机量维持高景气，

东海证券认为，年初至今，上游大宗商品价格震荡下探，风电产业链各环节厂商成本端压力减弱，从已公布的2023年H1业绩预告来看，印证我们对各家企业盈利能力逐步改善的判断。Q3为传统的装机旺季，根据我们对零部件环节主要厂商的跟踪来看，塔筒、导管架等方面在手订单充沛，排产较满，业主近期提货速度较H1有较为明显的上升。我们维持此前零部件环节有望维持高需求的判断，相关厂商业绩有望持续高增，同时海外订单有望为零部件厂商打开增量空间；整机厂商业绩在2023年H2预计将有所改善，低基数下有望迎来高增长。建议关注塔筒、桩基/导管架、整机龙头企业。

▍医疗服务：

消息面，9月8-10日，国家卫健委医疗应急司郭燕红司长在中国医院院长论坛上讲话，谈到医疗反腐问题，明确表示不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性，从长远的角度看，反腐工作将持续利好行业的健康发展；9月14日，人民日报发文支持学术会议恢复，并表示正常的学术会议是行业必须。

中航证券研报表示，医药行业在经历调整之后持续回暖，市场关注度持续提高。一方面，近期国家卫健委对于反腐工作的表态，以及人民日报对于学术会议再次召开的相关报道，一定程度上弱化了医药反腐工作对行业内短期带来的影响，而医疗服务相关的利好的政策发布，也一定程度上为市场提振了信心。

民生证券最新研报表示，医疗反腐带来的悲观市场情绪逐渐见底，看好医药板块底部估值、持仓和情绪三重共振投资机遇。建议关注院内药品、器械边际恢复情况，关注医疗设备招投标进展，关注院外CXO、医疗服务、药店等领域。

▍CRO：

浙商证券浙商证券：全球CRO行业快速增长。随着经济发展、人口老龄化加剧以及卫生健康意识增强等多因素影响，全球药物研发投入也逐渐升温。整体来看，相对于发达国家，我国的CRO行业发展还处于初级阶段，本土CRO企业数量众多，但在市场规模、业务范围、行业认知度等方面均与跨国CRO企业存在一定的差距，预期未来CRO行业发展空间较大。

▍贵金属：

西南期货表示，上一个交易日，沪金主力合约收盘价471，涨幅-0.19%，沪银基本跟随黄金走势，主力合约收盘价5837，涨幅-1.77%。美联储如期宣布维持利率不变，预计年内再加息一次。美国上周初请失业金人数降至八个月新低，劳动力市场强劲。受汇率和国内旺盛的现货消费需求，预计黄金内外盘差价短时间内仍将持续。光伏新能源和电子等需求保持韧性和低库存对价格仍有支撑，但受国内出口放缓工业品价格的拖累银价在回调过程中幅度更大，总体上沪银在人民币贬值的支撑下相对抗跌。国庆假期期间，美联储将公布9月非农就业数据，贵金属的波动可能加大，操作上宜谨慎，轻仓过节。

贺利氏（Heraeus）贵金属分析师表示，在上周美联储如期暂停加息后，金价需要美联储采取较少的鹰派政策来上涨。目前市场参与者仍不认为美联储在2023年还会再次加息，这可能削弱美元，并构成对金价的积极推动因素之一。但除非明年秋天美国经济“恶化”，否则市场可能不会很快看到降息。而利率保持高位，意味着金价可能会保持下压。另外，白银来自光伏的需求景观强劲，但白银总供应将能够满足需求。

▍光伏设备：

国海证券表示，需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现；供给端来看，目前已进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格的下降，头部一体化企业的成本优势凸显，市占率有望提升，出货节奏有望加快。

中原证券指出，光伏板块估值水平较低反映了投资者对各种不利因素的悲观预期。但从长期来看，光伏行业市场渗透率较低、新电池技术不断迭代。中国的头部光伏企业在全球范围内拥有技术领先优势、成本优势和品牌优势，有望穿越周期，实现持续成长。维持行业“强于大市”投资评级。建议投资者中期关注一体化组件厂、光伏玻璃、储能/微型逆变器和光伏设备头部公司。

消息方面

1、9月26日晚间，沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知。通知从严、从实、从细落实了8月27日发布的《证监会进一步规范股份减持行为》，同时对“变相”减持、“曲线”减持等可能存在的漏洞予以封堵。同时，北交所也宣布修改指引，明确不得减持情形，除破发、破净情形外，增加公司最近一期经审计财务报告存在亏损情形的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持，将实际控制人、控股股东与公司市场表现、经营业绩绑定，防止随意套现走人，引导其注重经营质量，积极维护股价，提升投资者信心。但考虑到中小企业抗风险能力较弱，保留适度盈余有利于公司长期发展，北交所暂不将减持限制与分红情况挂钩。（规范减持行为，传递从严监管信号，利于维护市场稳定）

2、据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示，2023年1-8月，汽车制造业利润3035.9亿元，同比增长2.4%，占规模以上工业企业利润总额的比重为6.5%。2023年1-8月，汽车制造业利润率为4.9%。（利好整车制造等板块）

3、近期，高盛、德意志银行、摩根大通等多家外资金融机构陆续上调对中国2023年GDP增速的预测。从当前全球经济走势来看，外资金融机构对中国经济回升向好的信心主要来自两方面：一是中国经济长期向好的趋势没有改变，中国经济韧性强、潜力大、活力足、长期向好的基本面没有改变；二是我国有丰富的宏观调控经验和充足的政策储备工具，有信心有能力推动经济持续健康发展。（利好市场情绪）

4、中国人民银行货币政策委员会召开2023年第三季度例会。会议指出，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。（利好市场情绪）

5、随着减肥药概念火热，国内企业也纷纷布局这一热门赛道，涉及原料药、CXO服务、药物研发等环节。近日，多家产业链上市公司回应了相关业务进展。（利好减肥药板块）

6、9月27日消息，在上海浦东临港的特斯拉超级工厂看到，这里生产的特斯拉Model Y车型的后底板总成系统，已经成功采用一体化压铸技术实现快速铸型。据特斯拉上海有限公司结构与热管理系统经理崔海伦介绍，在特斯拉Model Y一体压铸的后底板车型上，原本散件被安装集成为一个零件，生产效率得到大幅提升。相比传统方式，车身系统节省重量超10%。另外，成本也有非常明显的优势，得益于优化的结构设计以及材料回收利用成果，车的后底板总成系统采用一体压铸方式后，成本降低了40%。（利好整车制造、新能源汽车、汽车零部件、3D打印板块）

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