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9月15日盘中，恒生电子（600570.SH）创下31.9元的年内新低。两天后的9月17日晚，恒生电子披露了不超过1.5亿元的股份回购计划，该回购计划距离上一轮回购结束仅10天。

面对跌跌不休的股价，恒生电子确实需要挽回市场信心。钛媒体App注意到，今年年初，恒生电子曾凭借“金融AI概念股”的身份股价扶摇直上，并创下历史次高点。不过在4月的业绩说明会上，董事长一番“降温表述”过后，恒生电子股价也随之降温。尽管随后公司金融大模型产品顺利发布，上半年业绩也实现扭亏，仍挡不住股价持续下跌。

恒生电子股价走势，来源：Wind

三个月内两度回购

恒生电子9月17日晚间发布公告称，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于人民币8000万元（含）且不超过人民币1.5亿元（含）；回购价格不超过人民币54.94元/股（含），该回购价格上限不高于董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%；回购期限自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起6个月内。

根据公告，在回购股份价格不超过54.94元的条件下，按照回购金额上限1.5亿元测算，预计可回购股份数量约为273.0251万股，约占公司已发行总股本的0.1437%；按照回购金额下限8000万元测算，预计可回购股份数量约为145.6134万股，约占公司已发行总股本的0.0766%。

恒生电子表示，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为充分维护公司及投资者利益，增强投资者信心，提升公司股票长期投资价值，综合考虑公司财务状况、未来发展及合理估值水平等因素，拟使用自有资金进行股份回购，以推进公司股票市场价格与内在价值相匹配。

恒生电子管理层认为，公司本次回购股份事项不会对公司的持续经营和未来发展产生重大影响，亦不会对公司的盈利能力、债务履行能力等产生不利影响。同时，由于回购股份用于注销并减少注册资本，有利于维护公司价值和股东权益，增强投资者信心。

值得一提的是，在披露本次回购方案之前，恒生电子刚刚完成了上一轮股份回购。

今年6月27日，恒生电子董事会审议通过了一份总额不低于5000万元且不超过1亿元的股份回购方案；该方案通过次日，公司就进行了首次回购，9月7日，公司完成回购，已实际回购股份266.84万股，占公司总股本的0.1404%，回购均价37.46元/股，使用资金总额9997.06万元。

不过，上一轮回购股份的用途为实施员工持股计划，8月底，恒生电子也披露了2023年员工持股计划（草案）。

二级市场方面，今日收盘恒生电子涨1.81%，报32.68元，总市值620.9亿元。

股价从历史次高到创新低

连续发起股份回购的背后，恒生电子面临股价持续下挫的尴尬。

资料显示，恒生电子是中国领先的金融软件和网络服务供应商。公司聚焦于财富资产管理，致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等机构提供整体的解决方案和服务，为个人投资者提供财富管理工具。

最新财报显示，2023年上半年，恒生电子实现营业收入28.27亿元，同比增长18.49%，实现净利润4.46亿元，扭亏为盈。

年初以来，恒生电子搭乘AI东风股价不断走强，最高涨幅约47%。钛媒体APP注意到，彼时多家券商机构均在研报中表达了对恒生电子大模型产品的较高期待。

开源证券在研报中表示，金融行业拥有大量C端用户，积累了海量数据，应用场景丰富，是AIGC优质变现场景。恒生电子旗下恒生研究院持续部署包括AI在内的前沿技术，未来将积极探索AIGC与金融核心业务场景的应用融合。

招商证券认为，金融行业作为数字化转型先锋是人工智能最佳落脚点之一，而公司作为证券IT巨头在人工智能领域布局最早、最完善，未来有望继续引领“Al+金融”行业发展。

不过恒生电子作为“金融AI概念股”的狂飙势头并未持续太久。

在4月4日举行的2022年年度业绩说明会上，恒生电子管理层频频被问及AI大模型相关情况。董事长刘曙峰直言：“最近AI非常热，但我还是建议大家要冷静，目前公司还没有可以讲的东西，建议大家降降温好吧。”刘曙峰同时表示，公司目前还没有基于大模型的产品和案例，并表示考虑到大模型在私有化部署、可拆分性、可迁移性等方面都有待验证，预计该技术应用将面临诸多限制。

当天，恒生电子股价盘中创下58.97元（前复权）的历史次高点，此后便进入下行通道。

6月28日，恒生电子和旗下子公司恒生聚源正式发布基于大语言模型技术打造的数智金融新品，金融智能助手光子和全新升级的智能投研平台WarrenQ。此外，恒生电子金融行业大模型LightGPT也首次对外亮相，并公布最新研发进展。

然而，大模型新品发的布并未让恒生电子股价止跌，在经过一个小幅反弹后，股价再度下挫。截至今日收盘，恒生电子报32.68元，近120日跌幅达30.85%。

今年以来金融领域政策频出。受公募基金降费等事件影响，市场担忧金融机构后续IT投入力度，从而影响恒生电子业绩。

也有业内人士认为，公募降费对恒生业务影响有限，主要原因是，恒生电子收入中有很大比例来自于政策监管及信创的刚需业务贡献，此部分不受金融机构盈利能力影响。此外，降费本意是促进我国资产管理、财富管理的长期高质量发展，长期看资管IT行业向上趋势未变。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼）