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捷利交易宝:年内股价表现强劲,逆周期加大投入

公司股价年内累计升幅约110%.

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近期,捷利交易宝(8017.HK)股价持续走高并创下历史新高,截至6月20日收盘,报收2.15港元,股价年内累计升幅约110%,总市值12.9亿港元。

港股市场自6月份以来有所回升,恒生科技指数迎来一波反弹,但港股资讯科技行业目前仍处于历史底部位置,基本面较弱的科技股仍然低迷。相较之下,捷利交易宝为何率先走出亮眼的行情走势,其背后到底有何支撑因素?

6月16日,捷利交易宝发布截至2023年3月31日止年度业绩,结合其最新财务数据及业务发展动向来看,分析主要原因有以下几点:

1、基本面夯实

公司最近五年的营业收入年复合增长率达到21%,长期稳步增长,最近一年市场低迷的情况下仍然取得较好增长。截至2023年3月31日止年度,公司营业收入9798万港元,同比增加19.1%。

更重要的是,公司经营性现金流健康,能够自我造血,这一点在市场低迷期非常的重要。目前港股绝大多数信息技术企业都是亏损的。在降息周期、低利率时代,企业倚靠融资、举债推动业务发展仍能受到资本欢迎,而在低谷期、企业融资受阻时,市场则会残酷地汰弱留强。

财报显示,截至2023年3月31日止年度,公司净利润2632万港元,同比增加4.2%;经营性净利润3215万港元,同比增长12%;每股基本盈利4.47港仙。

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来源:公司业绩会资料

捷利交易宝融资成本极低,且公司没有任何借款,经营性现金流一直保持健康增长。截至2023年3月31日,公司拥有现金及现金等价物1.27亿港元,账面现金很充裕,相较去年同期略有减少,主要是因为去年派发了特别股息以及逆周期加大研发投入。

高股息策略是今年一大投资主线,能够派发股息既是对股东的即时回馈,也是公司资金稳健的有力佐证。捷利交易宝于2022年12月19日宣布派发股息,按宣派时的股价计算,股息率达到4.52%。

2、逆周期投入

公司账上现金充裕、每年还能自我造血(净利润率达到25-30%),同时保持极低的负债率,可以看出公司在发展过程中是比较谨慎和保守的。而到了行业低谷期,公司选择逆周期投入,加速业务转型和创新,提升核心竞争力,同样彰显出领导层的胆识与智慧。

过去一年捷利交易宝整体研发支出1656万港元,同比增长8%。战略性增加研发投入已经取得积极成效。从其收入细项看,传统的前台交易系统服务,行情数据服务,托管、云基础设施服务保持着与上一期大致的收入规模,而战略新兴业务则开始快速增长,其中SaaS服务收入同比增长36%,基于大数据产品的其他增值服务则大增96%至1393万港元。
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来源:公司业绩会资料

公开资料显示,公司旗下两大主打数据平台分别为捷利金融云SaaS平台、LiveReport大数据平台。其中,捷利金融云SaaS平台定位为券商数字化运营专家,基于券商数字化场景,为券商提供更高效和更多元化的运营服务,目前已有150+券商入驻;LiveReport大数据平台定位为港美股IPO投研专家,集数据、运营、服务于一体,致力于公司价值的传播和实现,已有230+认证机构。

同时,捷利交易宝的1、7号牌业务以及在香港Web3.0数字资产上的业务布局也备受市场关注。附属公司TradeGo Markets Limited已获香港证监会1、7号牌,自研IPO暗盘交易系统即将投入服务,是香港首家由第三方平台推出的暗盘交易场。

消息面上,6月9日捷利交易宝国际版APP(TradeMart)发布了加密货币行情,该行情发布符合相关监管部门的合规监管。香港正在建设成为国际虚拟资产中心,捷利交易宝顺势成为首个发布虚拟货币行情的中资机构。管理层在业绩会中透露,TradeGo Markets正计划推出“香港Web3.0数字资产一体化解决方案”。多条具有前景的新业务线不断取得进展,可见公司正在实质性转型升级。

3、转板预期

今年5月份,香港财经事务及库务局局长许正宇明确表示,港交所今年会就创业板(GEM)提出具体改革建议,还会进一步考虑重设简化转板机制。目前港交所已于上市委员会下成立专责小组处理有关GEM的检讨。

捷利交易宝于2018年9月份在香港创业板上市,目前其总市值在创业板中,位列前十。市值最大的非凡中国于6月20日已宣布成功获批由GEM转往主板上市。随着港交所创业板改革,捷利交易宝很有可能成为简化转板机制的首批受益企业。(本文首发于钛媒体APP)

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