（红旗连锁）

4月7日晚间，红旗连锁（002697.SZ）发布年报，2022年实现营业收入100.20亿元，比上年增长7.15%；归母净利润4.86亿元，同比增长0.90%。

钛媒体APP注意到，营收连年递增并站上百亿台阶的红旗连锁延续分红传统并给出了超高比例分红预案，拟10派4.42元（含税，下同）、共计分配6.01亿元。二级市场上，去年二季度以来，包括QIFF和北上资金在内的外资陆续出手建仓和加仓红旗连锁，而近半年以来公司股价已上涨了逾三成。

主营业务净利润增长11.58%

红旗连锁主营为便利超市的连锁经营，时间拉长来看，一直保持稳健发展势头。自有业绩数据的2009年以来，公司营收已经连续保持14年增长；归母净利润虽偶有小幅波动，但总体保持增长趋势。2022年，公司营收超过百亿、盈利4.86亿元，均较2009年的数据翻了逾4倍。

（红旗连锁业绩变动情况，来源：wind）

具体到2022年，公司实现含税主营收入112亿元，较去年同期稳步增长7.09%。另外，实现增值业务收入32.87亿元。归母净利润4.86亿元，仅微增0.90%，其实一定程度上是受投资新网银行及甘肃红旗投资收益同比下降27.15%所致。

年报显示，2022年公司投资新网银行及甘肃红旗实现投资收益9670.27万元，而2021年新网银行实现投资收益1.37亿元。

红旗连锁解释，“下降主要原因为2022年新网银行坚持‘数字普惠’定位，积极落实政策导向，全力投入惠企利民纾困行动，加大减费让利力度，加快小微信贷投放和服务支持，资产规模显著增长并按较高标准计提了准备。随着经济回暖、市场复苏，信贷需求增长，2023年一季度，新网银行各项指标继续全面向好。”而扣除新网银行等投资收益，公司主营业务净利润3.89亿元，较去年同期增长 11.58%。

作为便利商超，红旗连锁的规模效应明显。一方面通过密集扩店，有效提高运营效率；另一方面，规模化采购也能获得更大议价权。2022年，红旗连锁新开门店91家，旧店改造400家。截至2022年12月31日，公司共有门店3561家；此外，甘肃红旗便利店已开设98家，2023年公司将加速门店拓展步伐。公司注册会员人数已超500万，进店消费人次超4亿。

在2023年的经营计划中，公司还强调，将加强门店战略布局，开新店与旧门店提档升级相结合。同时，积极参与支持大运会，依照公司与执委会的约定，配合做好大运村及比赛场馆门店开设、销售大运会特许商品，保障大运会食品、后勤工作。

在供应链方面，去年公司加强农超对接，采购团队深入凉山州、甘孜州、阿坝州等产地直采；经营上则线上线下融合，以“红旗云”为中心，线下门店为主要依托，线上为经营补充，加大与线上平台的业务合作，同时优化红旗到家业务，探索直播经营业务，提升线上服务，将互联网技术与顾客需求不断融合，实现了商品从入库到销售的全面数字化管理。

顺便一提，去年12月，公司公告，已与成都锦墨科技有限公司、怡亚通合资设立红旗甄选，探索直播经营业务。

QIFF和北上资金频频加仓

业绩规模连年递增，红旗连锁长期受到社保基金、北上资金甚至“国家队”等各路资金的亲睐，公司前十大流通股东中的大多数席位常年被各类机构投资者占据。尤其是去年二季度以来，QIFF和北上资金等频频建仓并加仓。

具体来看，去年第二季度，挪威中央银行新进成为红旗连锁第五大流通股东，持股2319.38万股（占流通A股比例2.15%），此后两个季度连续加仓，到2022年末持股增加至2852.19万股（占比2.65%）。

无独有偶，瑞典第二国家养老基金在去年四季度新进成为公司第十大流通股东，持股619.64万股。

不列颠哥伦比亚省投资管理公司则在2022年二季度新进前十大流通股东之列，三季度继续加仓，四季度略有减持，但截至去年末仍持有3027万股（占比2.81%）。

香港中央结算有限公司则常年持有红旗连锁股票，且去年第二季度开始连续三个季度加仓。截至2022年末，北上资金持股6495.08万股（占比6.03%）。

（红旗连锁前十大流通股东，来源：wind）

复盘来看，去年四季度以来，红旗连锁股价持续上涨。截至今年4月7日收盘，报6.14元/股，较2022年9月30日的收盘价4.65元/股上涨了32%，且当前股价高于2022年第二季度至第四季度的最高价。这意味着，即便上述的外资在各季度最高点建仓和加仓，持股至今都是浮盈状态。

值得一提的是，红旗连锁还同步披露了高比例分红预案，公司拟以2022年12月31日的总股本13.60亿股为基数，向全体股东每10股派现4.42元，共计分配6.01亿元，本次以现金方式分配的利润预计占2022年归母净利润的123.77%。

wind数据显示，红旗连锁2022年度分红预案力度空前，不仅分红总额创历史新高，股利支付率亦为历年新高。（本文首发钛媒体APP，作者｜苏启桃）