全文3261字,约6分钟

00:00 / 10:47

硅谷银行破产、瑞信银行被收购,一文读懂欧美银行业为何持续波动|钛度图闻

硅谷等美国银行倒闭风波尚未平息,瑞士信贷银行风暴又起,欧美金融业陷入巨震之中。

钛度图闻·第八十九期

钛度图闻·第八十九期

策划制作|钛媒体视觉中心,编辑|刘亚宁,作图|初彦墨

近两周来,从美国的硅谷银行、签名银行以及加密银行巨头之一的Silvergate Capital,到欧洲“百年老店”瑞士信贷银行,欧美多家银行接连陷入严重的风险事件。

3月19日,瑞士联邦政府宣布,瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。瑞士第一、第二大银行“合体”,被视为2008年全球金融危机后世界银行业第一次大规模并购。与此同时,世界六大央行也联手行动,将为全球提供流动性支持。

是什么让硅谷、瑞信银行拉响全球金融市场“警报”?硅谷银行和瑞信银行风波是否会产生共振?硅谷银行的破产是否会掀起一场新的金融危机?钛媒体·钛度图闻试图从数据层面,回顾此次银行业的危机风暴。

硅谷银行、瑞信银行遭遇股价危机,全球金融市场拉响“警报”

3月8日,硅谷银行宣布抛售210亿美元证券投资组合,预计产生18亿美元税后亏损;3月9日,硅谷银行股价大跌超60%,报收于106.04美元,市值一天蒸发94亿美元,引发市场高度关注;3月10日,硅谷银行光速宣告破产。

受硅谷银行倒闭波及,叠加财报暴露“重大缺陷”,瑞信股价大幅下挫。3月15日,瑞信股价开盘下挫近30%,截止收盘跌幅14%,自3月8日硅谷银行事件以来瑞信股价已累计下跌25%。3月19日,在瑞士监管部门的合力推动下,竞争对手瑞银集团同意以30亿瑞郎的价格收购瑞信,这一价格相当于瑞信3月17日市值的四折。

目前来看,市场仍难以消化这场“世纪大并购”。3月20日,瑞信美股跌幅超50%,报收于0.94美元,股价创下历史新低。

美国三大银行倒闭、瑞信银行危机出现后,全球金融市场出现剧烈波动。美国银行股遭遇血洗,第一共和银行在3月6日-3月17日间,股价累计跌幅达到81.1%;美国四大银行(摩根大通、花旗、富国、美国银行)股价累计跌幅在15%左右。

其次,美国硅谷银行破产事件持续发酵,带动贵金属价格跳涨。其中,在事发后第二周,伦敦现货黄金价格环比涨幅为6.1%;而原油、铜、锌、镍等大宗商品价格系统性回落,布伦特原油期货价格环比下跌9.8%。

在外汇市场,美元指数在事发后第二周环比下跌0.4%,美元兑日元跌幅至3%,欧元兑美元跌幅为0.1%。

全球加息加剧流动性风险,硅谷银行危机蔓延到欧洲

此次以硅谷银行、瑞士信贷银行为代表的欧美银行业风险集中爆发,二者看似有诸多不同,但又有些许相似之处。

首先,瑞信银行和硅谷银行都处在美联储领衔的全球央行连续加息背景下。从2021年起,美联储开始大幅加息,以应对后疫情时代高企的通胀水平。自2021年1月至今,美联储已累计加息450个基点,英国央行已累计加息390个基点;当地时间3月16日,欧央行无惧瑞信危机,宣布再次加息,这是欧洲央行自2022年7月开启加息进程以来,已连续六次大幅加息以遏制通胀,共计加息350个基点。全球金融系统脆弱性正在上升。

其次,瑞信银行和硅谷银行都遭遇了存款的大量流失。截止2022年第一季度,硅谷银行客户存款总额达到1981亿美元。在此之后,美联储持续大幅加息,其以初创公司为主的客户企业估值水平下降,并且开始出现融资困难、现金流紧张等问题,导致客户不得不提取在硅谷银行的存款。硅谷银行存款总额自此下滑,2022年底客户存款总额下降至1731亿美元。

同样,瑞信也遭遇了存款外流的现象。截止2022年第四季度,瑞信的客户存款较2022年第一季度的存款总额下降了1783亿美元。在硅谷银行的前车之鉴下,瑞信公布的存款流失让投资人更加紧张。

瑞信和硅谷银行风波也有诸多不同之处。首先,从银行规模来看,硅谷银行是一家成立于1983年的美国地区性银行,是美国中小商业银行;而瑞信银行则是一家有167年悠久历史的全球性大型投行。

截止2022年底,瑞信的资产价值约为5720亿美元,是硅谷银行的2倍多;瑞信的全球员工有5万余人,是硅谷银行的近6倍。同时,瑞信被国际清算银行金融稳定委员会视为全球系统重要性银行,所受金融监管的严格程度也超过硅谷银行。

其次,从此次暴雷原因上看,硅谷银行是由于存款结构单一以及资产端配置能力较弱,被美联储大幅加息放大,最后导致“挤兑”以及破产。

在硅谷银行客户存款结构中,硅谷银行存款主要来源于科创类企业。截止2022年末,硅谷银行存款中PE/VC、科技及生物医药类企业占比达76%,而美国加息之下,该类型客户受损最多,致使硅谷银行存款总额下滑。

在硅谷银行资产端结构中,贷款占总资产的35%,各类证券占总资产的56%;而现金仅占总资产的7%。硅谷银行大部分资产配置在证券投资上,在美联储大幅加息冲击下,硅谷银行大量持有的美债、MBS这两类资产在债券流通市场快速贬值,加之硅谷银行现金储备不足,无法满足存款流出的规模,使得硅谷银行资产端结构脆弱。

与硅谷银行不同的是,瑞信银行自2012年以来便深陷洗钱、腐败等一系列丑闻,其经营不佳和风控意识不足的情况持续已久。

2023年3月14日,瑞信发布2022年年度报告,在“风险因素”中称2022财年和2021财年的财务报告内部控制方面存在重大缺陷,并表示正在制定一项补救计划,但无法保证能够弥补这些重大缺陷。据年报数据,瑞信2022年净亏损72.93亿瑞士法郎,这已是第二年净亏损,并且是2008年全球金融危机以来的最大亏损。2021年净亏损16.26亿瑞士法郎,为2018年以来的首次亏损。年报还预计,2023年瑞信将进一步大幅亏损。

美国20多年来倒闭563家银行,逾7成倒在上一次金融危机

银行曾被视为金融系统中最为稳定的一环,但近来以美国硅谷银行为代表的三家大型银行在5天之内先后宣布倒闭,实为罕见。据美国福克斯商业频道当地时间3月19日消息,社会科学研究网络的一项最新研究表明,如果一半的储户提走存款,美国186家银行可能将像硅谷银行一样面临倒闭的命运。

在20世纪80年代,美国银行倒闭非常普遍,倒闭数几乎达30%,但近年来已变得实为罕见。据统计,2001年-2023年3月14日间,美国银行倒闭总数达563家,82%的银行倒闭集中在金融危机之后的2008年-2012年间,银行倒闭数量平均每年93家。

2001年-2007年间,美国平均每年只有3.57家银行倒闭。从2015年到2020年,这种情况显著放缓,平均每年倒闭的银行不到5家。

2008年,雷曼兄弟破产引发了全球金融危机。此次硅谷银行的倒闭事件,是自2008年金融危机以来美国最大的银行倒闭事件之一。那么,硅谷银行的破产会不会同样掀起一场“风暴”?

据国联证券分析,硅谷银行事件不同于雷曼时刻,预计不太可能诱发类似雷曼时刻的系统性风险。首先,硅谷银行是以初创企业为主要服务对象的中小型商业银行,危机发生后主要波及“创投圈”。雷曼兄弟是美国第四大投行和全球系统重要性金融机构,危机可传导至整个金融体系。

其次,此次美国监管机构的应对措施更合理,反应更加快速。在硅谷银行“爆雷”的第二天(3月10日),监管机构就宣布接管该银行,美国联邦存款保险公司已将其纳入破产管理程序。3月12日晚,美联储、美国财政部和FDIC联合声明表示,从3月13日开始,硅谷银行的储户可以支取他们所有的存款。但当时雷曼兄弟发生风险后,并未得到政府救助。

无论是硅谷银行的倒闭,还是瑞士信贷银行的危机,均暴露出自身经营层面的问题。市场风云变幻,行情转变飞快。在瑞士联合银行收购瑞信及六大央行出手救市后,后续情况如何,还需拭目以待。

数据来源:英为财情、汇通财经、硅谷银行、瑞信银行财报、FDIC等公开资料整理。

转载请注明出处、作者和本文链接
声明:文章内容仅供参考、交流、学习、不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里

敬原创,有钛度,得赞赏

赞赏支持
发表评论
0 / 300

根据《网络安全法》实名制要求,请绑定手机号后发表评论

登录后输入评论内容
  • 有了钱还是放在家里放心

    回复 3月23日 · via iphone
57
1
41