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继2021年营收首次突破两百亿元人民币后，李宁全年营收再创新高，连续两年收入年复合增长率超三成。

3月17日，李宁发布了2022年财报。财报显示，2022年李宁的收入增速相较上年有所减缓，但仍增长至约258亿元；权益持有人应占净溢利40.64亿元，同比增长1.32%；净利润为40.64亿元人民币，同比上升1.3%；毛利较2021年的119.69亿元人民币上升4.3%至124.85亿元人民币，集团整体毛利率为48.4%，较去年下降4.6个百分点。

对于毛利率的下降，李宁表示，受疫情影响，报告期内市场消费需求疲软势头较为明显，公司因此加大了零售终端和线上渠道的折扣力度，随着国内供应链和产业升级，原材料及人力成本上涨，采购成本也随之上升。

中国市场依然是李宁的主要营收来源。2022年，中国市场营收为253.48亿元，占总营收的98.2%，较2021年减少0.5个百分点。国际市场收入同比增长53.9%至4.56亿元，占比上升0.5个百分点至1.8%。

从产品种类来看，鞋类收入成为业绩亮点。财报披露，2022年李宁的鞋类产品收入约为134.8亿元，占总营收的比重由上年的42.1%提升至52.2%，同比增长率达42.1%。其次则为服装业务，贡献了107亿元的收入，占总营收的比重由52.4%下滑至41.5%。在鞋类布局上，2022年，李宁曾以间接持股的形式，收购了英国百年鞋履品牌Clarks。

开大店是李宁当前布局线下渠道策略的关键词。过去一年，李宁的大店策略成效初显。2022年收入持续增长，也得益于直营渠道的管理，在持续推动旗舰店等高效大店落地的同时，继续整合低效店铺。李宁执行董事及联席CEO钱炜在财报会议上透露，“2022年内实现店铺总面积增加10%-20%高段，单店平均面积超过230平。大店占比进一步上升高单位数个百分点，大店数量超1600家，平均面积超410平。”新品线下零售流水录得中单位数增长，直营店铺收入虽受疫情期间闭店影响，仍同比增长6.4%至53.3亿元。

钱炜在财报会议上表示，为确保流水，控制库存风险，其有意图地结合商品销售的“畅滞平”降低零售折扣，当季新品折扣率为70%-80%高段，新品售罄率虽由于同期库存短缺等原因同比下降，但仍达到合理水平。

截至2022年12月31日，李宁销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计6295个，较2021年12月31日净增360个；李宁YOUNG销售点数量共计1308个，较上年净增106个。

电子商务渠道，去年一年收入同比增长16.4%至74.65亿元。李宁表示，2022年公司强化了特许经销商的业务整合及渠道管理，特许经销收入实现15.7%的增长。

成本支出方面，2022年，李宁加大了广告投放和渠道宣传等营销推广活动。2022全年销售成本为133.19亿元，同比增长25.62%。广告及市场推广开支同比增长28%至22.79亿元，占总营收的比重提升0.9个百分点至8.8%。

研发投入方面，2022年，李宁研发开支同比增长29%至5.34亿元，占总收入的比重提升0.3个百分点至2.1%。过去一年加大了旗下产品尤其是鞋类产品的研发投入，如在竞速系列跑鞋“飞电2.0Elite”使用的鞋面科技，可助力顶级运动员提升运动表现。不过，相较于头部运动品牌近10%的研发投入占比，李宁的研发投入仍有进步空间。

“针对研发领域，我们未来两三年是有一定规划的。”钱炜在财报会议上同时指出，李宁公司七大赛道业务的改革当中就包括了研发创新能力的增强，这也会是今年核心去推动的业务。

（本文首发钛媒体APP，作者｜柳大方）