“往年可以说气势磅礴，今年甚至有些死气沉沉，尤其是在零售部门。”

一家总部位于华东的上市银行支行零售业务负责人向钛媒体App描述了该行今年“开门红”的业务现状。所谓“开门红”，是商业银行在每年新年期间推出的营销活动，通常在每年12月至次年2月期间进行。“开门红”期间银行的业务量对全年业务发展的影响举足轻重。

上述负责人描述，以往上级领导非常重视“开门红”，但今年似乎情况有所改变。“每年会定很高的增长目标，如果没有完成任务，领导会反复来催，但今年定的任务相对往年只是持平甚至略低，领导也并不太抓。”

无独有偶，多家银行的信贷经理向钛媒体App表示，今年的“开门红”整体偏弱，尤其零售业务明显弱于对公业务。有信贷经理称，“许多居民都还在排队提前还房贷，车贷、房贷、装修贷等零售信贷主要业务的需求很弱，业务很难开展。”另有信贷经理表示，12月以及1月的疫情高峰大大影响该行了“开门红”业务的开展，今年行内“开门红”的气氛很淡。 

相较之下，存款端的“开门红”显得毫无意外。国家金融与发展实验室副主任曾刚向钛媒体App表示，“在低风险偏好下，存款只要开门它就红。”理财赎回潮的影响仍然在延续，根据民生证券研报统计数据，1月份，银行理财新发产品实际募集规模3386亿元，较2022年12月份下降0.76%，同比大幅下滑14.34%。

存款：利率越低、居民越抢

按照惯例，春节前后是银行着力拉存款的关键时期。尤其在2017、2018年，银行业陷入“存款大战”，一边加息优惠，一边赠送大米、食用油等以此揽储。

但去年以来的情况发生了巨大变化。2022年底居民个人存款增加了17.84万亿元，银行存款大幅增长，利率接连下调，银行“苦于不差钱”。

这一局面在今年“开门红”周期得到了延续，存款市场依然行情火热。在各类存款中，大额存单市场尤其火热，部分银行甚至需要抢购。

大额存单为限额限量发行，银行需要在年初报备全年的发行计划，年末发行额度不足较为常见，年初额度较多。然而根据融360数字科技研究院的监测，今年1月以来，大额存单市场热度依然居高不下，深受投资者追捧，部分银行的长期大额存单经常处于售罄状态，尤其是3年期大额存单。

华东某城商行的理财经理告诉钛媒体App，20万以上一年的大额存单利率为2.3%；两年期最高2.9%；3年最高是3.5%，目前一天的额度大约1000万，都需要预约。目前来看，居民对于这一类产品的需求很旺盛。

与此同时，大存单的利率还在持续下滑，融360数字科技研究院的数据显示，2022年12月发行的大额存单，3年期平均利率为3.337%，5年期平均利率为3.635%，和2021年末相比分别下降22.4bp、42.4bp。 

上述理财经理表示，目前该行的大额存单的利率已经较高，且明显高于央行发布的存款利率基础——1年利率为1.5%、2年为2.1%、3年为2.75%，所以目前购买大额存单没有任何优惠活动。

曾刚表示，大额存单被抢购反映出了居民投资的低风险偏好，未来如果股市和理财市场能逐步回暖有望分流一部分居民储蓄。但短期来看，居民的风险偏好还会很低。对于银行而言，储蓄是被动流入银行，而非银行主动去拉。

信贷：对公、零售“冰火两重天”

与存款相比，贷款端的压力明显更大，且对公、零售“冰火两重天”。

央行刚刚披露的2023年1月份金融数据也体现出了这一特点。1月末，本外币贷款余额224.8万亿元，同比增长10.6%。月末人民币贷款余额219.75万亿元，同比增长11.3%。1月份人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。

虽然1月新增信贷大幅放量，但是信贷结构并不平衡，贷款增量以对公为主——1月企（事）业单位贷款增加4.68万亿元，同比大幅多增1.32万亿元；尤其是企业中长期贷款增加3.5万亿元，同比多增1.4万亿元。相较之下，住户贷款仅增加2572亿元，同比大幅减少5858亿元。

从信贷投放主体看，也呈现出中小型银行与国有大行之间的不平衡。中小型银行贷款增速持续回落，贷款增速由2021年末的12.6%降至2022年12月末的10.5%，而国有大行的贷款增速则逐步提升到了12.8%。

招商证券银行业首席分析师廖志明认为，2022年年中以来，信贷投放似乎更加依赖基建等政府相关贷款，2022年大行及政策性银行为信贷投放的绝对主力，六大行及国开的贷款增量占比高达56%。1月信贷投放同比大幅多增主要是四大行及政策性银行的贡献。

在他看来，“1月企业中长期增长明显，预计与大行及政策性银行投放了较多的基建及城投贷款有关。”

廖志明也并不看好个贷的未来复苏，“2022年以来，个贷增长持续乏力，居民加杠杆意愿较弱。倘若地产销售改善幅度不大，考虑到尚有不少提前还贷申请，上半年个贷增长或持续低迷。” （本文首发于钛媒体APP，作者｜蔡鹏程）