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光伏行业又遭美国“卡脖子”,涉事企业火速回应,天合光能今日跌幅超10%

于莹

于莹

· 2022.12.06 20:56

近十年来,美国都在想方设法打压中国光伏,但又一直无法摆脱对中国光伏的依赖。

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光伏行业又遭美国“卡脖子”,涉事企业火速回应,天合光能今日跌幅超10%

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当地时间12月2日,美国商务部发布针对光伏电池和组件的反规避调查初裁决定(Preliminary Determination)。包括隆基绿能、天合光能、阿特斯、比亚迪在内的4家中国企业,被该局初步裁定存在“反规避行为”。

受此消息影响,近两日,A股市场光伏板块小幅震荡。美国“反规避行为”究竟讲了什么?初步裁定后又会对光伏板块以及以上公司造成什么样影响呢?

尚未确定“制裁”结果

钛媒体APP了解到,该项调查源于今年3月25日。美国商务部声称收到投诉指控,有八家制造太阳能电池和组件的太阳能公司,在中国制造组件,然后将这些电池和组件发送到柬埔寨、马来西亚、泰国、越南进行“微加工”(minor processing),然后再出口到美国。因此,美国商务部决定调查关于进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶硅光伏产品。

时隔9个月后,美国商务部公布了反规避调查的初裁结果。根据初步裁定结果显示:比亚迪香港、阿特斯太阳能、天合光能和Vina Solar(隆基绿能子公司)等中国企业,存在反规避行为,将被分别施加 27%、16%、254%、254%的关税,韩国企业韩华及中国企业晶科等,没有被裁定存在反规避行为。

美国商务部认为,上述四家公司,属于中国光伏面板制造商将电池和面板的最终组装业务外包到这四个工资低廉的东南亚国家,同时仍在使用廉价的中国原材料。美国商务部还称,未来数月其将进行进一步审计工作,最终裁定结果暂定于2023年5月1日发布。根据观察者网的报道,上述四家公司的产品,共占美国太阳能电池进口总量的一半以上。

不过,独立国际策略研究员陈佳对钛媒体APP表示,目前要准确判定本次美国商务部初步裁决对中国相关产业链的具体影响还为时尚早,由于美方的标准比较主观且善变,具体量化影响还需要进一步测算和时间检验。此外,今年6月拜登签署了总统令宣布进入紧急状态,授权2年内或者紧急状态结束后豁免越、泰、柬、马四国太阳能电池及其组件的反倾销税和反补贴税,该法令在11月15日已生效,预计在2024年6月结束。

也就是说,不管这次反规避裁定最终如何认定,在不出意外的情况下,2024年6月之前,美国政府尚不会征收增加关税,对于海外建厂的光伏企业,2023年的业绩预计不会受到影响。

对此,比亚迪和天合光能的相关人士也陆续回应媒体称,目前对公司业绩不会造成影响。

此外,陈佳还表示,根据当前中资光伏产业链具体情况粗略判断,东南亚四国大概率会继续对美出口光伏产品,其他相关供应商则要么调整产业链布局,要么被迫改变生产流程中的中国元素;当然产业链企业也可以选择法律武器来保护自身利益,但美国司法体系的产业诉讼耗时耗力,普通企业难以承受;未来中国核心的光伏产业链的产能分布有可能出现较大重组,因此,包括光伏企业在内的中资新能源产业链必须抓紧时间修炼内功,同时做好法务储备,直面即将到来的挑战。

事实上,美国的“反规避“调查,即使在美国本土也备受质疑。一些光伏行业团体和许多立法者都在积极游说商务部长吉娜·雷蒙多 (Gina Raimondo),建议放弃调查。美国的数十家太阳能公司将今年春季和夏季的光伏产品价格飙升和面板短缺归咎于此次调查。他们警告说,这将抑制美国经济增长,并破坏拜登政府进一步降低太阳能成本的目标。

早已“盯上”光伏板块

实际上,美国早已盯上中国的光伏板块。今年11月,路透社就报道称,自6月以来,有超1000批来自新疆地区的太阳能组件在美国港口积压,价值达数亿美元。

据了解,美国以新疆存在所谓“强迫劳动”为“借口”,出台了新法律禁止自中国新疆地区进口产品。美国海关从6月21日到10月25日,一共扣押了来自中国新疆1053批太阳能设备,至今没有一批获得清关,导致在美国港口堆积如山,这些太阳能设备主要来自隆基绿能、天合光能和晶科能源等三家中国企业。

作为曾经光伏产业领域的霸主,美国如今在光伏领域的地位却大不如从前。钛媒体APP注意到,今年以来,美国光伏装机一直不达预期。据美国能源信息署(EIA)数据,2022年1-8月,美国累计新增光伏装机14.96GW,同比下降16%,也正是因为装机不达预期,今年6月,美国才对泰国、马来西亚、柬埔寨、越南四国光伏组件及电池片进口关税提供24个月豁免周期。

而对比来看,2022年1-10月我国光伏新增装机同比增长98.7%,创下史上年新增装机量的最高记录。前三季度光伏新增装机中,集中式、户用、工商业三分天下。四季度是光伏装机旺季,“抢装”以地面电站为主。旺盛的市场需求驱动制造端强劲增长。前三季度,光伏多晶硅、硅片、电池片、组件四个主要环节产量均超去年全年,同比增速超40%。

目前,中国已经形成了从硅料、硅锭/硅棒/硅片、电池片/组件、逆变器到光伏产品应用等全球最完整的全产业链。到2021年底,我国光伏产业已占据全球主导地位,多晶硅、硅片、电池片和组件在全球产量占比均超过70%。

因此,近十年来,美国都在想方设法打压中国光伏,但又一直无法摆脱对中国光伏的依赖。

根据《纽约时报》报道,美国光伏产业目前几乎完全依赖中国制造商提供的低成本太阳能电池组件,大多数太阳能电池板和零部件也都来自中国。甚至连光伏产业上游的多晶硅生产,绝大多数也掌握在中国企业手中。

对中国企业会有何影响

据钛媒体不完全统计,今年以来,截至三季度末,共有14家光伏企业成功登陆A股,数量是2021年的2.3倍。截至目前,A股光伏产业链相关上市公司已经有超过133家,市值超过千亿的上市公司达10家,竞争较为激烈。一级市场方面,投资机构对光伏企业也热情满满。2022年前三季度共有160家与光伏相关的企业进行融资,其中披露具体金额的38个项目融资额共计高达458.6亿元。

因此,尽管美国的反规避调查未涉及到部分企业,但类似宝馨科技等热门公司也及时发布了公告安抚投资者。宝馨科技在互动平台表示,目前公司已与国内各大能源集团及光伏电站领域主要企业达成合作关系。基于此,公司预计短期内光伏业务的主要客户集中于国内,海外市场波动尚不会对公司光伏业务造成影响。

从盘面上看,12月6日,几大光伏热门公司的股价都有所异动,天合光能今日跌超10%(公司同时受到“分布式业务分拆”传闻影响),隆基绿能跌1.08%,东方日升跌0.87%,固德威跌1.71%,阳光电源跌2.9%。

但事实上,除了受到美国的反规避调查的影响之外,近期光伏板块的调整和多个因素相关。西部利得基金认为,一是需求展望存不确定性,2022年受地缘冲突影响,欧洲光伏储能需求爆发,市场担忧2023年欧洲光储需求持续性问题;二是硅料-组件价格高位、叠加海外假期临近等因素,短期光伏装机数据环比走弱引发市场担忧;三是光伏板块前期涨幅明显,交易拥挤度高,市场轮动下适当调整。

那么,从投资角度来看,光伏板块的高景气度未来还能否持续?对此,钛媒体APP整理了部分投资者的看法。在估值层面,有基金经理仍认为,光伏行业在未来几年还有望保持在 20%-30%的增速,因此从配置角度来看也具有较好的投资机会。

融通基金基金经理王迪认为,硅料产能释放激活终端需求,明年快速增长确定性较高。随着硅料今年四季度进一步释放,明年硅料仍然有大量产能投放,并且短期已经开始看到硅料端价格出现一定松动,今年组件价格高企的问题有望得到逐步缓解。光伏需求预计明年实现快速增长。欧洲储能景气度仍高。市场目前担心欧洲电价波动,但本质问题是如果俄罗斯对欧洲依然限制供气,气价大概率无法回到战前水平。欧洲户用光伏和储能就具备经济性。同时考虑极低渗透率,渠道覆盖度也有很大提升空间,景气度暂时看不到明显天花板。(本文首发钛媒体APP,作者|于莹)

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