关于阿里财报,我的五点看法

秋源俊二

秋源俊二

· 2022.11.18 10:31

国内游戏,是一个偏向天花板就在里的市场。

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关于阿里财报,我的五点看法

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图片来源@视觉中国

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文|秋源俊二

这一季阿里财报,应该该是超出了绝大多数人预期。

尤其在这样宏观背景下,整体实现3.2%的正增长,高达2071.76亿。比较可圈可点地方,还是比较多的。

1. 没想到菜鸟增速高达36%有点爆种的感觉完全没想到

2. 降本增效分分钟的事儿效果显著

淘特、淘菜菜开始精细化运营,中国商业EBITA获得6%的增长,这也直接促使阿里的整体调整后的经营利润,同比增长29%。

3. 阿里的核心客户群高净值客户群高达1.24亿留存率有98%;

这点很不错,原本市场很担心部分客户,会被抖快这类直播电商抢走,但目前来看,核心高净值用户人群,一点变化也没有。

不过前天雪球直播节,我也说过,内容化对电商而言,不会产生强大先发优势,并没办法形成壁垒或护城河。

原因在于内容本身,尤其专门针对电商的这类内容,是可以自由流动的。比如主播、内容生产者,其实就是一个劳动要素,这一生产要素有红利(或利益)就有流动,长短期都可以,会被资本撬走。

说白了,电商内容创作者,在什么平台,转化成本其实不高,不会出现因平台过于强大,使这些劳动力要素变成平台附属品,并产生依赖,进而形成强大护城河。

直播电商,适合特定品类,未来电商竞争,会出现货架电商、信息流电商、直播电商,多种形态并存的样子。

且直播电商的上限,就是(服饰+美妆+化妆品)/适合网上销售的品类社零总额的占比。

还有一点,看直播电商的,可能绝大部分还是经济不宽裕的人吧,有钱人估计直接买买买了。

4. 非互联网阿里云业务占比达到58%增速依然有28%而上季度22%;

可能过不了两个季度,就会重拾增长,毕竟互联网寒冬砍支出——硬件、存储、算力这些,很快会过去,而且占大头的增速,已经触底反弹,接近30%。

5. 觉得不太好的地方还是核心中国区商业GMV增速是个位数负但看在大背景下同时比二季度要高一些已经触底反弹勉强能接受吧

之前一堆乱七八糟的专家纪要,说掉百分之二三十,目前来看,大家想多了,尤其还言之凿凿表达是美妆/服饰这些SKU,看看中国零售业务——客户管理,其实也就-7%,更能说明这个信息是假的。

我自己的看法是什么时候GMV转正,阿里的拐点就真正来了。目前阿里处于相对低估状态,赚钱也不比腾讯少,而且有增长。

奈何企鹅那里人气满满,阿里冷冷清清,也挺奇怪的。

未来电商会分化,也有很多结构性机会。毕竟电商的长坡,是比游戏这个市场,广阔很多的。很多人只看到了短期性低增长,没看到渗透率这个长期贝塔。而国内游戏,是一个偏向天花板就在里的市场。

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