造车巨亏,高管暴富,新能源车企都这么干?

金角财经

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· 2022.09.29 15:08

不只是威马沈晖。

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造车巨亏,高管暴富,新能源车企都这么干?

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图片来源@视觉中国

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文 | 金角财经,作者 | 梦清,编辑 | 角爷

这些天,威马被推上了风口浪尖。

因为公司一年亏了82亿,却给创始人沈晖发了12.62亿元的年薪报酬,占到公司当年总营收的30%。

对此,沈晖并不想回应,他说,有些事用脚趾头想都知道真假。

用脚趾头怎么想出来的不知道,但是不管算不算上价值12.59亿的股权激励,沈晖的年薪确实不低,更何况还造出了史上最亏的车。

造车亏得一塌糊涂,创始人赚得盆满钵满,在中国新能源汽车行业还处于摸索阶段的时候,这样的财富分配真的合理吗?

沈晖工资高不高?

如下图所示,造车新势力的创始人年薪都在百万以上,看上去并不过分,甚至不如部分高管的收入。

比如小鹏和理想,创始人2021年的薪酬总额都不超过160万元,但是给高管开的工资要高出不少。

小鹏执行董事兼夏珩的年薪达到163.6万元,名誉副董事长兼总裁顾宏地的年薪更是达到了857.7万元,远高于创始人何小鹏135.2万元的年薪。

理想执行董事总裁沈亚楠的薪资为8750万元,执行董事兼首席财务官李铁年入270.6万元,也都高于创始人李想150.4万元的报酬。

相较而言,零跑创始人朱江明的年薪接近千万,已经算是创始人中绝对的高薪,但是与沈晖12.62亿的报酬相比还是相形见绌。

当然,朱明江和沈晖的年薪中都包含了股权激励,刨除该部分的收入,朱江明的年薪为166.7万元,沈晖实际到手的年薪是201.1万元。

即便如此,在造车新势力里面,沈晖的年薪依然位居前列,超过何小鹏和李想的收入。而更大的问题在于,沈晖的工资不低,但是威马却亏得最多。

从单车亏损的额度来看,2021年理想的单车亏损仅3500余元,其他各家造车新势力的单车亏损都在4万左右,但是威马的单车亏损达到了夸张的18.58万元。

不仅如此,威马2022年上半年的销量仅有2.1万余辆,大概只有理想、小鹏的三分之一,甚至已经被造车新势力第二梯队的零跑、哪吒甩在身后。

如果以市销率(PS)来估算的话,2021年威马的营业收入为47.43亿元,以此计算威马D轮融资后估值(70.4亿美元)的市销率约为10倍。而截至9月28日收盘,蔚来、小鹏、理想的市销率分别为5.80倍、4.07倍、6.98倍。

也就是说,尽管威马的业绩不如别人,但是估值却高过别人,这实在有些匪夷所思。

这么对比下来,沈晖的工资到底高不高,相信大家心里自有答案。

股权激励变味了

上市公司授予公司核心人员(创始人)股权激励,并非什么新鲜事。

比如特斯拉的创始人马斯克,早在2018年就与公司签订了长达十年的薪酬激励方案:未来10年,马斯克不领工资,但可获得价值780亿美元的股票期权。

但要兑现天价激励,创始人必须带领企业做出巨大的贡献。

马斯克的股权激励分为12个层级,包括市值和业绩两方面的考核。

市值方面完成第一个层级时,市值要达到1000亿美元,后面每个目标都比前一个多500亿美元,达到12层市值目标,特斯拉的市值就将达到6500亿美元,是当时市值的11倍多。

业绩方面又分为营收和调整后的息税折旧摊销前利润,每一项都有8个层级。其中营收的前四个层级分别为200亿美元、350亿美元、550亿美元和750亿美元,而特斯拉在2017年的营收仅有118亿美元。

调整后利润的第一层级为15亿美元,2-4层级都是在前一层级的基础上增加15亿美元,5-8层则是在前一层级的基础上增加20亿美元,而特斯拉2017年调整后净利润为5.2亿美元,还是负的。

可以说,特斯拉给马斯克的报酬是丰厚的,但获得该笔奖励的难度是地狱级的。

这一招也被国内的造车新势力们学到了,无论是“新新势力”零跑,还是“老新势力”中的理想与蔚来,都曾都拿出过高额的股权激励给到公司的创始人。

以理想为例,只要在任何连续12个月内车辆交付总数分别达到或超过50万辆、100万辆、150万辆、200万辆、250万辆及300万辆,李想就能变现合计价值超过10亿美元的股权。

2021年理想汽车总销量为9.05万辆,而2022年1至8月累计交付7.5万辆,由此可见,李想要拿到这笔奖励并不容易。

反观威马,对沈晖授予12.59亿元的股权激励,却并未在招股书透露激励所需的条件。而此番沈晖争议的焦点也正在这里,激励条件的不透明,很难不让外人揣测是不是白给。

但以目前威马差强人意的表现来看,激励的目标很可能是为了让沈晖有更大的动力推动威马上市。

12.59亿,或许也是资本与沈晖博弈的结果,毕竟对于沈晖如今的身家来说,给的少了,未必能够起到激励效果。

首富诞生

这两年新能源汽车行业势如破竹的发展,也在业内造就了一大批亿万富翁。

比亚迪创始人王传福自不必多说,在销量节节攀升的势头下,今年公司市值一度突破万亿元的大关,如今王传福的个人身家也超过了千亿元。

而“蔚小理”的创始人们身家也都过百亿,其中李想从公司获得的身家最高,超过了420亿人民币。

在去年完成D轮融资后,威马的投后估值为70.4亿美元(约合人民币508.17亿元),由此合计、沈晖夫妇所持股份对应的金额达到了21.70亿美元,合约人民币157.30亿元,也已经挤进了百亿俱乐部。

可能很多人对身家百亿没什么概念。这么说吧,一个月薪两万的打工人(这薪资水平已经不算低了),要干4.17万年才能挣到100亿元人民币。

前段时间,理想执行董事兼总裁沈亚楠先后两次减持理想股份,减持的比例仅有0.1%,但共套现了1316.38万美元,约合人民币9000多万元。

而福布斯刚刚公布了2022年度美国400富豪榜,马斯克以2510亿美元(约1.8万亿元人民币)的身价排名第一。

新能源车造富至今,终于造出了第一个首富。

不过,创始人和高管的减持,也常常会引发市场热议。理想总裁沈亚楠在公司销量走低负面缠身的时候减持套现,难免让人怀疑这样的管理层能否和公司一起共克时艰,是否会把用户放在第一位。

相比之下,今年以来已经套现1000亿的马斯克,更容易被市场接受,一方面是因为减持在股价高位,另一方面则是特斯拉早已开始赚钱了,不像国内的造车新势力们仍旧处于亏损的状态。

今年上半年,蔚来小鹏理想三家新能源车企就共亏掉了百亿元的资金,而即将上市的零跑光一个季度也烧掉了10个亿,而威马则在过去三年内共亏掉了174亿元。

按照现在的烧钱速度,造车新势力们账上的钱都烧不了几年,而高管们的薪酬却年年高升。

企业亏惨了,高管和创始人却赚麻了,无论如何解释,都很难平息众怒。

参考资料:

1.时代周报《威马汽车多方面掉队迹象显著,估值仍高于蔚小理合理性存疑》

2.市值榜《威马最大的问题,不是给创始人的12亿年薪》

3. Tech星球《起底马斯克十年薪酬计划:基本工资为0,却将再拿230亿美元激励》

 

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  • 从单车亏损的额度来看,2021年理想的单车亏损仅3500余元,其他各家造车新势力的单车亏损都在4万左右,但是威马的单车亏损达到了夸张的18.58万元

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    要兑现天价激励,创始人必须带领企业做出巨大的贡献

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  • 创始人和高管的减持,也常常会引发市场热议

    2022.09.29 15:34 via iphone
  • 特斯拉给马斯克的报酬是丰厚的,但获得该笔奖励的难度是地狱级的

    2022.09.29 15:27 via iphone
  • 造车亏得一塌糊涂,创始人赚得盆满钵满,在中国新能源汽车行业还处于摸索阶段的时候,这样的财富分配真的合理吗?

    2022.09.29 15:24 via pc
  • 按照现在的烧钱速度,造车新势力们账上的钱都烧不了几年,而高管们的薪酬却年年高升

    2022.09.29 15:20 via h5
  • 烧钱吧,反正烧的都是资本的钱

    2022.09.29 15:19 via h5
  • 上市公司授予公司核心人员(创始人)股权激励,并非什么新鲜事

    2022.09.29 15:13 via iphone
  • 尽管威马的业绩不如别人,但是估值却高过别人,这实在有些匪夷所思

    2022.09.29 15:12 via android
  • 这两年新能源汽车行业势如破竹的发展,也在业内造就了一大批亿万富翁

    2022.09.29 15:11 via android

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