四川限电6天,对锂盐、硅料、半导体诸多产业影响几何?

黄田

黄田

· 8月17日

超高温的“热情”,助长业绩还是价格?

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四川限电6天,对锂盐、硅料、半导体诸多产业影响几何?

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异常强势的副热带高压,今年给四川盆地带来的是强对流天气与极端高温持续肆虐,平均降雨量减半,电力需求激增。这对“水电第一大省”保供电能力提出了极大考验,7月,国网四川电力售电量达290.87亿千瓦时,同比增长19.79%,刷新了单月售电量最高纪录。为此四川省近日宣布,电力保供已经进入最严峻最极端的时刻,工业用电企业停工6日。

8月14日,四川省下发《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》,宣布工业用电企业生产全停6日,时间从8月15日00:00至20日24:00,让电于民。15日,四川省再次召开电力保供调度会,强调当前电力供需局面已从7月“高峰紧缺”变为电力电量“全天双缺”。目前,四川已启动三级保供电调控措施。

作为全国锂盐、硅料、电子信息重镇,四川停工6日将对各大产业链形成何种程度之影响?钛媒体APP从多家上市公司了解到,目前限电时长较短,具体影响不便评估,但总体上预计对公司业绩影响不大。

但据业内人士预测,四川省此次停工停产或将导致锂盐、电池正极材料减产规模达上千吨,硅料减产规模达1.4万吨,由此或助推其价格上行。

对工业用户限电停产6日,成都市区写字楼亦受影响

上周,四川省召开电煤电力保供协调机制第十七次会议,会议指出,进入7月以来,四川省遭遇了60年一遇的极端高温天气,用电负荷接连6次创历史新高,最高达到5910千瓦时,电力供应面临巨大压力。

8月7日开始,四川迎来有气象记录以来最严峻的高温干旱灾害性天气,面临历史同期最高极端高温、历史同期最少降水量、历史同期最高电力负荷三“最”叠加局面。

重压之下,8月14日,四川省经信厅和国网四川省电力公司发布《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》(下称《通知》)。

《通知》显示,经研究决定,从8月15日起取消主动错避峰需求响应,在全省(除攀枝花、凉山)的19个市(州)扩大工业企业让电于民实施范围,对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户(含白名单重点保障企业)实施生产全停(保安负荷除外),放高温假,让电于民,时间从2022年8月15日00:00至20日24:00。

《通知》要求,各地要立即通知企业做好生产调整,保障保安负荷用电,迅速执行到位。

国家电网有限公司8月16日也发布消息称,国家电网有限公司董事长、党组书记辛保安在调研指导电力保供工作时强调,要确保电网安全运行,科学安排运行方式,发挥大电网资源配置作用,组织跨区跨省余缺互济,最大限度支援川渝地区电力供应。

除了工业对工业用户限电,钛媒体APP近期还获悉,成都部分写字楼根据成都市经信局统一部署,对能源站实施断电措施,大楼中央空调停止供冷。同时,物业服务中心已将后台计费系统全部关闭,能源站停供期间不会产生空调流量费。

此外,四川达州电力集团有限公司8月16日下午发布的《有序限电预告》称,如果在采取一切措施仍无法缓解供电压力的情况下,将对辖区内的居民用户实行有序限电,每条线路计划持续时间约两个半小时。

锂盐、硅料重镇面临减产,或助推价格上行

作为中国锂盐、硅料重镇,据业内人士测算,四川省此次停工停产或将导致锂盐、电池正极材料减产规模达上千吨,硅料减产规模达1.4万吨。

锂盐方面,四川省锂盐产能占比全国锂盐产能接近30%,占比全球锂盐产能20%,限电将影响锂盐、三元材料、磷酸铁锂、石墨化等多个领域。在产量方面,根据SMM数据,此次为期至少6天的限电减产,对于四川地区的碳酸锂产量减少约1120吨(占行业比重3%),氢氧化锂产量减少约1690吨(占行业比重约8%)。国泰君安认为,考虑到生产实际流程,整体影响生产天数估计在7-8天。

正极材料方面,据SMM数据,三元材料产量预计减少4500吨(约合需求1900吨锂盐),磷酸铁锂产量预计减少5200吨(约合需求1300吨锂盐)。

国泰君安有色对此指出:锂价缓慢上涨已开启三周,考虑到8月下旬正是为“金九银十”采购备货的前期,此次限电事件对锂价进一步上涨应是一个有力催化。锂公司产量虽然减少,但考虑到时间短促且价格提升,对业绩负面影响有限。本次限电对于锂公司来说,影响时间仅为一周生产。按全年视角对待,对其产量被影响数占比较小,减少量约合1%。

“而行业价格被催化持续上涨,对其业绩拉动的影响利大于弊。此次限电要求速度快,范围广,对于全工业生产有显著影响,我们认为不具备长期可持续性条件。如按文件时间起止,对锂盐公司的业绩负面影响将可忽略。”国泰君安有色认为。

接近盛新锂能(002240.SZ)人士向钛媒体APP表示,接到供电调控通知,公司部分产能停产,但时间并不长,预计对全年业绩影响不大。融捷股份(002192.SZ)接近公司人士向钛媒体APP表示,四川产能已经处于停产状态,但预计不会有重大影响。

从目前产品价格来看,四川停产暂时未对锂盐价构成明显影响。8月15日国内电池级碳酸锂(99.5%)市场均价涨至48.46万元/吨,较前日涨幅仅0.1%;8月16日电池级氢氧化锂均价水平稳至49.09万元/吨,与15日价格持平。

光伏方面,四川是我国工业硅的第三大产区,产能和产量占比长期在15%左右,根据百川盈孚数据统计,本次发布的限电通知将直接导致44台硅炉不能产出金属硅,日产量影响约1350吨,产量或直接减少8100吨。而东证期货有色金属分析师孙伟东近日公开表示,四川省本周停产或造成约1.4万吨硅产量损失。

上市公司方面,除了本土企业通威股份,晶科能源(688223.SH)、协鑫科技(03800.HK)、京运通(601908.SH)、高测股份(688556.SH)等均在四川设有生产基地。据部分媒体报道,宁德时代四川宜宾工厂已因限电停产,限电停产时间从8月15日至8月20日。

通威股份证券部人士向钛媒体APP表示,公司正有序配合限电要求,目前降负荷运转,对产出会有一定影响,但公司属于四川“保供”第一批单位,后期能及时恢复用电。高测股份接近公司人士向钛媒体APP表示,公司乐山厂区已经限电停产,但乐山分部规模有限,对公司影响不大。京运通投资者关系部门对钛媒体APP表示,公司正在落实限电政策,目前有部分停产,“限电才开始不久,具体影响还不好预估”。协鑫科技相关负责人8月16日对媒体表示,旗下乐山颗粒硅项目近日接到生产限电通知,公司将积极配合地方政府相关政策指令,于8月15日-20日开启保安负荷运行。晶科能源投资者关系部门工作人员16日回应媒体采访称,限电对于公司的影响短期可控。

后续影响上,工业硅作为高耗电产业,国金证券从电价方面分析指出,四川地区工业硅成本抬升的同时产量将继续回落:四川地区因为供电问题电价开始上调,整体电价上调幅度为0.02-0.05元/度,按照单吨工业硅14000度电的耗用量计算,四川地区工业硅生产成本上涨280-700元/吨。

“供需紧张下工业硅价格或将超预期反弹,具备成本优势且生产稳定的企业有望持续受益:当前金属硅的第一大和第三大产区均出现生产受限的问题,虽然四川地区的整体光伏产业链均受到限电影响,但考虑到有机硅和硅铝合金以及其他地区的多晶硅企业生产仍处于正常状态,对上游金属硅的刚需仍然存在,供应端整体边际减少的量仍然会大于需求端,工业硅供需紧张状态有望再度重现。”国金证券认为,工业硅的涨价弹性有望进一步提升,预计产品价格还将继续反弹。在产品价格抬升和行业供应趋紧的状态下,能够继续稳定生产且具备成本优势的企业将迎来量价齐升。

波及半导体、面板等电子信息产业

作为我国集成电路产业高地,2021年四川电子信息产业实现营收14611.5亿元,产业规模位居中西部第一,全球一半的笔记本电脑芯片在川封装测试,50%的苹果平板电脑在川生产,拥有全球第二条、国内第一条AMOLED面板生产线。

此次限电或波及卓胜微(300782.SZ),长川科技(300604.SZ)、士兰微(600460.SH)、思科瑞(688053.SH)、天微电子(688511.SH)、京东方(000725.SZ)等半导体、面板A股企业在四川的相关项目,也包括下游惠科、长虹、台系电子代工三巨头鸿海(富士康)、仁宝和纬创。

公开报道显示,京东方位于成都的B19厂已确认停电;惠科正就供电问题已经在与当地政府交涉;富士康成都工厂也确认从15日至20日限电,仅保留20%保安负载,全厂生产停止,生产线员工已接到休息通知;触控模组厂 GIS-KY(6456-TW) 15日公告,成都子公司已配合停产至 20 日,评估对财务业务无重大影响。

京东方16日公告称:“公司在四川省成都市及绵阳市共有四条半导体显示生产线,包括一条第4.5代TFT-LCD生产线,一条第8.6代TFT-LCD生产线及两条第6代柔性AMOLED生产线。本次限电期间,公司将积极配合民生保障政策,最大限度降低用电负荷,灵活安排产线运营,全力保障客户产品交付。在此期间,公司将对TFT-LCD生产线适时进行例行设备维护。”此外京东方方面公开表示,仍将保障重点客户的交付,尤其是OLED产品的供应。

另一家面板大厂惠科,当前仍在就供电问题与绵阳当地政府交涉,但目前并未得到有效回馈,其绵阳H4产线目前以最低限度维持厂区基本运作,预期在限电期间的生产也将受到影响。

振芯科技(300101.SZ)相关人士对钛媒体APP表示,限电对公司影响不大,公司业务部门还在工作。

士兰微方面也向媒体公开表示影响不大,“成都士兰只做部分封装,公司还有一些委外封装,生产方面主要在厦门和杭州。”

台媒《工商时报》报道,台商电子产品供应链多选在成都、重庆一带建厂。其中,上游厂商包括长科、群电、超众、双鸿、GIS-KY业成;下游组装厂商包括广达、仁宝、和硕、英业达、纬创。

长科、业成均声称已收到停电通知,成都厂将停工6日。以上企业均表示营运不会受到重大影响。部分公司已采取异地支援或库存、恢复后夜班赶工、调低产量等预备方案,以保证出货。

钛媒体APP也致电宁德时代投资者关系公开座机,未获回应。

上市公司密集回应影响,涉及电解铝、锂电、尿素、农药等

8月15日以来,20余家上市公司陆续披露了四川限电影响,涉及电解铝、锂电、尿素、农药等诸多行业,由于较短的限电时长,公告措辞以“不会对公司的经营业绩产生重大不利影响”为主。

8月15日晚间,泸天化(000912.SZ)公告称,公司泸州纳溪区生产装置于2022年8月15日全部停车完毕,停车期间自2022年8月15日00:00至20日24:00。本次限电停产预计导致尿素产量减少约3.5万吨、甲醇产量减少约1万吨,预计影响归属于上市公司净利润减少约0.3亿元。

四川美丰(000731.SZ)公告称,接相关部门通知,受电力供应紧张影响,公司下辖的化肥分公司、复合肥公司临时停产,预计将影响尿素产量约1.5万吨、复合肥产量约0.6万吨。目前公司产品库存较为充足,本次受供电影响临时停产不会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

旭光电子(600353.SH)公告称,公司受限电的影响导致停产,预计产量减少4.8万只,产值减少3150万元,预计影响归属于上市公司净利润减少500万元左右。

天原股份(002386.SZ)16日公告,四川境内子公司部分产能按照要求临时停产一周。受本次限电减产影响,预计将减少归属于上市公司净利润0.3亿元左右。

宏达股份(600331.SH)称,本部有色生产基地和磷化工生产基地、控股子公司四川绵竹川润化工有限公司于15日起临时停产,预计将减少锌合金产量约0.1万吨、磷化工产品产量约0.4万吨、合成氨产量0.2万吨。目前公司相关产品库存较为充足。

国光股份(002749.SZ)公告称,公司位于成都市简阳市的全资子公司润尔科技将时临时停产,其他生产基地处于正常生产状态。目前备货充足,本次润尔科技因供电影响而临时停产不会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

中孚实业(600595.SH)公告,公司子公司广元林丰和参股子公司广元中孚14日接国网四川省电力公司通知,停产一周。本次限电政策预计影响电解铝产量减少约0.73万吨,预计影响归属于上市公司净利润减少约0.55亿元。

此外,浩物股份(000757.SZ)、天奥电子(002935)、四川双马(000935.SZ)、宏达股份(600331.SH)、四川金顶(600678.SH)、雷电微力(301050.SZ)、万讯自控(300112.SZ)、汇源通信(000586.SZ)也简单回应了限电:“影响不大”。(本文首发钛媒体App,作者 | 黄田)

本文系作者黄田授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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