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宁德时代换将,能否解决毛利率焦虑?

李简

李简

· 8月2日

打好市场攻防战,需要新谋划

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宁德时代换将,能否解决毛利率焦虑?

00:00 07:27

图片来源:视觉中国

图片来源:视觉中国

8月1日晚间,宁德时代(300750.SZ)连续发布多份公告,宣布了公司核心管理层的多项变动。

根据公告,公司副董事长、副总经理黄世霖出于个人事业考虑,申请辞去公司副董事长、董事、董事会战略委员会委员和副总经理职务,辞去上述职务后,黄世霖将不再在公司任职。截至公告披露日,黄世霖直接持有公司2.59亿股股份,占宁德时代总股本的10.61%,其一致行动人通怡景云5号私募证券投资基金等6支基金共计持有宁德时代1999999股股份,占总股本的0.08%,黄世霖及其一致行动人合计持有公司260,900,727股股份,占公司总股本的10.69%。

公司原总经理周佳也因工作调整,申请辞去公司总经理职务,同时,周佳将接任董事会副董事长之职,并继续担任董事会战略委员会委员等职务。

总经理一职的接任者则是公司创始人、董事长曾毓群。

周佳此前负责宁德时代的职能体系,包括企业策划部、企业公共事务部、财经部、人力资源部等十几个集团职能部门。原副董事长黄世霖并不负责公司具体业务经营,而是担任公司的首席战略官,负责公司战略工作。周佳从其手中接过副董事长职务后,未来的工作内容或将与公司战略更加密切。据媒体报道,有内部人士透露,周佳的改任主要是公司为了加强在上游板块、应用领域和创新领域的投资管理。

当下,宁德时代的确称得上“动力电池一哥”。从市场份额上看,韩国市场研究机构SNE Research发布的全球动力电池最新统计数据显示,今年1-5月,排在第一位的是宁德时代,市占率达到33.9%,而排名二、三位的LG和比亚迪市占率只有十几个百分点,有着相当差距。

2021年,宁德时代的业绩也依然增势强劲,实现营业收入1303.56亿元,同比增长159.06%;归母净利润159.31亿元,同比增长185.34%;扣非净利润134.42亿元,同比增长215.20%。今年一季度,宁德时代收入更是达到486.78亿元,同比大增153.97%;一季度装机量达到25.5GWh,国内市占率保持在50%左右。

由此,宁德时代也颇受资本追捧。8月2日收盘,宁德时代报收523.87元,市值1.28万亿。根据Wind数据,截至6月末,有1800多只公募基金产品的十大重仓股名单中出现了宁德时代,二季度公募基金前十大重仓股中,宁德时代重仓市值为1121亿元,排名第二,仅次于重仓市值为1335亿元的贵州茅台。

不过,在高业绩、高市值背后,毛利率的下滑正在成为宁德时代的隐痛。

2016年-2021年,宁德时代的毛利率分别为43.7%、36.3%、32.8%、29.1%、27.8%、26.3%,呈持续下滑趋势,今年第一季度更是创下历史新低,毛利率仅为14.48%。

除去疫情的影响,原材料上涨是主要因素。在今年的投资者关系活动中,宁德时代表示2022 年一季度毛利率环比下滑的主要原因,是公司承担了主要原材料涨价压力。市场数据也印证了这一说法。GGII数据显示,今年一季度末,三元中镍正极材料、磷酸铁锂正极材料、电解液和负极材料这四种电池制造的主要材料,平均价格较去年初分别上涨了171%、222%、98%和18%。

而将成本传导至车企身上,也很容易引发后者的不满。此前,动力电池成本就占到整车成本的35%-50%,这令车企高呼是在为动力电池企业打工。宁德时代的龙头位置也威胁到车企在供应链上的话语权,因此不少车企也开始培养自己的电池厂商。例如,今年2月,蔚来、理想、小鹏、上汽、东风等19家车企共同投资了电池制造商欣旺达(300207.SZ),总金额高达24.3亿元;大众汽车投资了美国固态电池开发商Quantun Scape;一直计划造车的小米也投资了珠海冠宇(688772.SH)、赣锋锂业(002460.SZ)、蜂巢能源和中创新航四家电池企业。

宁德时代也在降低业务风险、寻找业务新增长点上进行布局,一方面不断加大对上游原材料环节的投入,例如参与印尼镍项目、刚果钴项目、宜春锂项目、宜昌材料一体化等项目,另一方面不断研发新技术、培养新业务。储能已经成为宁德时代增速最快的新业务,去年营收达到136.24亿元,占总营收的10.45%,同比增长高达601.01%。

原材料价格波动之外,宁德时代在海外市场也面临着实力强劲的竞争对手。尽管宁德时代的全球装机排名位列第一,但国内装机量贡献了大部分,若仅看欧美和其他海外市场,宁德时代则不敌LG新能源和松下。

据SNE Research统计,上半年LG新能源以25.6GWh的装机量位居海外市场第一位,占据28.4%的市场份额,松下则以19.9GWh的装机量紧随其后,占据22.1%的海外市场份额;宁德时代仅位列第三,装机量为16.2GWh,占领18%的市场份额。

在2月的投资人交流会议上,宁德时代表示未来拟加强海外基地布局,完善包括境外员工培训等体系建设。周佳此前在贝恩咨询、美国资本集团、鼎晖投资的咨询和投资经历,或许也将在海外市场投资、战略布局等方面展现一定的作用。

曾经,曾毓群押宝三元锂电池,带宁德时代一路走到今天的位置,如今“动力电池一哥”面对国内后起之秀,及海外实力强大的竞争对手,想要打好市场攻防战,需要新的谋划。

本文系作者李简授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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    凭借这些售价低廉的车型,哪吒确实在销量层面慢慢赶上了“蔚小理”

    2022-08-05 07:54 via h5
  • 相比于哪吒S在硬件和设计上的创新,其在智能化方面的升级更是成为一个亮点

    2022-08-04 23:10 via h5
  • 宁德时代在海外市场也面临着实力强劲的竞争对手

    2022-08-04 02:33 via h5
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    想要打好市场攻防战,需要新的谋划

    2022-08-03 17:55 via pc
  • 8月1日晚间,宁德时代(300750.SZ)连续发布多份公告,宣布了公司核心管理层的多项变动

    2022-08-02 21:19 via h5
  • 宁德时代面对国内后起之秀,及海外实力强大的竞争对手,想要打好市场攻防战,需要新的谋划

    2022-08-02 20:34 via h5
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    原材料价格波动之外,宁德时代在海外市场也面临着实力强劲的竞争对手

    2022-08-02 20:16 via android
  • 在高业绩、高市值背后,毛利率的下滑正在成为宁德时代的隐痛

    2022-08-02 19:42 via android

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