美国零售巨头扎堆清库存,跨境卖家大促不再疯狂

雨果跨境

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· 6月20日

库存焦虑:零售叫屈,卖家叫苦。

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美国零售巨头扎堆清库存,跨境卖家大促不再疯狂

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图片来源@视觉中国

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文|雨果跨境,作者|游敏芳 庄思虹

今夏,美国零售业正上演一场促销混战。

近期,根据彭博社汇编的数据显示,过去两周,标普消费指数中市值超过10亿美元的公司的库存增加了448亿美元,比去年同期增长了26%。花旗银行近日对18家主要零售商的调查数据显示,截至5月22日的三个月里,有11家库存增长速度比销售增长高出10百分点,该数据已经冲上了新冠疫情爆发前的最高值。

为了消耗过剩的库存,各大零售商们纷纷开始实施积极的降价策略来降库存。

塔吉特(Target)对外称,公司计划减少产品订购的单量,并采取降价的方式优化冗余库存;沃尔玛和梅西百货等零售商选择给销售速度较慢的商品打折,为需求量大的商品腾出空间。

在零售商扎堆“清库存”的背后,眼下美国本土各大零售品类消费将呈现出何种趋势?跨境卖家的现状又是如何?

01、库存阴霾下的美国零售商

5月17日,美国连锁零售巨头沃尔玛发布了2022年第一季度财报。在财报公布当天,沃尔玛股价创下了自1987年以来的最大单日跌幅,一天之内市值蒸发464.31亿美元。

 

财报显示,财季沃尔玛的净销售额达到1415.69亿美元,超出市场预期的1390.90亿美元。但令投资人大失所望的是,沃尔玛的经营利润却大幅下降23%,调整后的每股收益仅为1.3美元。

图/截至2022年4月30日,沃尔玛2022年第一季度财报,利润表

沃尔玛首席执行官董明伦(Doug McMillon)指出,除了价格上涨之外,沃尔玛还在应对库存激增的问题,其主要原因之一是消费者转向购买食品和其他基本商品。据悉,第一季度沃尔玛库存增加了 32.01%,其中五分之一来自提前到货的商品。

图/截至2022年4月30日,沃尔玛2022年第一季度财报,简明资产负债表

在同一天,美国家居装饰建材零售商家得宝(Home Depot)也公布了一季度财报。财报披露,家得宝第一季度净销售额为389.08亿美元,2021年同期为375亿美元,同比增长3.8%,超过市场预期的366.47亿美元。净利润为42.31亿美元,2021年同期为51.45亿美元,同比增长2.1%

图/截至2022年5月1日,家得宝2022年第一季度财报,利润表

而在库存指标上,家得宝面临同沃尔玛一样的严峻形势,今年5月库存同比去年增加31.91%。

图/截至2022年5月1日,家得宝2022年第一季度财报,简明资产负债表

紧随沃尔玛、家得宝,美国零售巨头塔吉特(Target)在5月18日也发布2022年第一季度财报,导致其股价暴跌25%,经历了自1987年黑色星期一股市崩盘以来最大的单日跌幅。

据悉,2022年开年至今,塔吉特的股价已经下跌了30%。

塔吉特该财季总营收为251.70亿美元,同比增长4%,高于市场预期值为244.7亿美元,但净利润10.09亿美元,同比大幅下滑51.9%;每股收益为2.17美元,远低于市场预期值3.07美元,而去年同期为4.2美元。

图/截至2022年4月30日,塔吉特2022年第一季度财报,利润表

塔吉特表示,因为对户外家具、小型家电和一些电子产品的需求下降速度快于预期,同时供应链干扰使许多商品的到货时间错过了理想的销售期间,4月份库存同比去年增长43.12%。

图/截至2022年4月30日,塔吉特2022年第一季度财报,简明资产负债表

除了沃尔玛、家得宝、塔吉特之外,会员制连锁超市开市客、连锁百货公司梅西百货、家用电器和电子产品零售百思买等大型零售商一季度业绩均受到不同程度的库存压力。

营收、净利润双双同比下滑的百思买(Best Buy),一季度库存同比增加9.39%,该公司首席财务官表示,营收下滑的主要原因是计算机和家庭影院等产品销售疲软,利润下降主要是受到较低的产品利润和更高的供应链成本影响。

开市客(Costco )相较去年同期库存猛增26%,其中包括高达几亿美元的节日商品,以及小家电和家庭用品。该公司财务部高级副总裁纳尔逊(Bob Nelson)解释,因考虑到2021年消费者需求突增,为防供应链恶化,公司决定补充库存,这才导致高库存的发生。

业绩超预期的梅西百货(Macy's)也难逃高库存的魔咒:相较于2021年同期,库存同比增长17.16%。该公司首席执行官吉奈特(Jeff Gennette)表示“由于供应链的限制放宽了,导致从海外收到货物的时间比预期得早。同时,购物者改变了购买模式,在购买适于社交的服装和其他商品的同时,减少了对家居用品的消费。”

透过下图2022年第一季度美国零售巨头在库存、销售两项关键数据,不难看出美国零售业正处在供需错位的尴尬处境。

02、大规模补仓的“后遗症”

今年,受中国疫情管控影响,美国对亚洲进口量缩水,基于这一现实,当时库存处于低位的美国零售商进行恐慌性补仓。然而随着恢复需求放缓,零售商对于之前的消费者行为分析不再受用。

叠加现阶段美国通胀带来的连锁反应,零售业也随之进入“冰河期”。

美国劳工统计局(BLS)最新数据显示,今年5月,美国CPI(消费者物价指数)创下了40年来的新高,同比上涨8.6%。美国总统拜登在加利福尼亚一场竞选筹款活动上谈及此问题时表示,美国通胀水平将下降,但民众仍需要与通胀共存“一段时间”。

这意味着美国通胀何时开始下降仍是个未知数。那么面对屡创新高的物价指数,零售现状又是如何?从美国人口普查局零售数据来看,虽然3-4月美国零售继续保持增长,但考虑到通胀的影响,实际消费是下跌的。可以简单地理解为,民众花的钱更多了,但买到的商品却更少了。

毫无疑问的是,今年以来零售销售逐步走弱。圣路易斯联储银行FRED数据表明自2021年9月起,零售商库存额在逐月升高,在今年4月达到自1992年以来的历史最高水平。

其库销比(指库存量与销售额的比率,是一个检测库存量是否合理的指标)也从2021年圣诞促销季1.1左右的低位,上升到今年3-4月份1.18的高位。

从线下实际销售情况来看,支撑疫情以来美国进口狂潮的货品,如家具家居、电子电器等品类销售逐渐放缓,已成为零售商冗余库存的大头。

根据最新发布的《2022年5 月零售贸易和食品服务月度预销售额报告》显示,在5月,汽车及汽配、电子电器销售相比4月出现较大降幅;家具、健康个护产品销售基本与上月持平,但打断4月以来的增长态势;健康个护、服装及配件产品销售虽变化不大,但也出现小幅下降。

请输入图/美国人口普查局于2022年6月15日发布《2022年5 月零售贸易和食品服务月度预销售额报告》节选图说

为此,零售巨头们一面采取“积极”降价策略减轻库存压力,一面保证高需求的产品供给提高经营业绩。

在5月9日这一周,沃尔玛对“最受欢迎”的商品提供高达65%的折扣,对科技和家居用品提供高达25%的折扣。而在去年同期,科技商品的优惠只有10%,且家居用品的优惠只针对特定商品。

差不多同一时间,梅西百货和Kohls等中档百货公司也加大了打折力度,对57%的商品实施了促销活动。

6月2日,塔吉特则表示,在可行情况下将取消与供应商的订单,或通过促销优惠来消化过剩库存。塔吉特首席执行官康奈尔(Cornell)希望出清这些库存,给眼下消费者需求最旺盛的食品、美妆品和返校用品等高需求的产品腾出库存。

对于美国零售现状,英国《经济学人》杂志认为,尽管企业间的盈利状况各不相同,但这些企业都在释放出相似的信号:企业运营成本上升,以及消费将更多地转向必需消费品的支出。

03、逐渐消退的大促热情

不仅零售巨头们忙着清库存“自救”,当下各大电商平台的日子也不太好过。

6月2日,美国闪拍电商平台Tophatter宣布,平台将对中国卖家正式关闭,已经入驻的中国卖家账户内产品将停止获得展示,已经或者后续上架的产品将不再获得订单。

对于为何在此时撤出中国市场的原因,Tophatter官方向业内媒体给出了解释:1.美国经济形势不乐观;2.美国互联网资本圈遇冷,企业寻求收缩海外战线;3.在线广告获客成本居高不下。

Tophatter表示,接下来平台将会进一步优化成本,并回归美国本土市场,只聚焦当地的优质品牌商家。

就连Tophatter这样的小众平台难熬“电商逆风期”。面对高企成本,电商巨头亚马逊也不得不做出“妥协”。

据亚马逊第一季度财报预计,过剩的空间在2022年上半年就将带来100亿美元的额外成本。

由于仓库空间和设备闲置情况严重,亚马逊计划削减至少1000万平方尺的仓库空间,以此承担成本大幅提升的苦果。

在针对企业内部的“节流”政策之外,平台也不忘在卖家身上寻求“开源”的捷径。

近期,亚马逊美国站发布公告称由于北美地区配送、运输、仓储和买家服务成本不断上涨,美国站将于6月30日起上涨亚马逊物流远程配送费用。

而变相承接平台成本的中国跨境电商卖家们,则将面临更大的运营压力。

重压之下,雨果跨境发现,不同于以往,今年跨境卖家对于一年一度亚马逊Prime Day大促的参与热情逐渐消退。

在与多位卖家及服务商的交流中,雨果跨境得到多是“对今年的Prime Day持‘谨慎乐观’”、“会降低预期”的反馈。

从总体来看,在经营上卖家更多地采取适当战略收缩,以期能平稳过渡到下半年的销售旺季。

近期雨果跨境在对近200名卖家所做的调研数据也佐证了这一结论。数据显示,相比2021年,今年55%卖家Prime Day备货量减少。

图/2022年卖家Prime Day备货量变化,雨果跨境制图

同时与在美各大零售商库存高企一致的是,今年前5个月,26%的卖家滞销库存占整体销售额31%以上,38%的卖家的库存周转期达2个月以上。

图/2022年1-5月卖家滞销库存占比,雨果跨境制图

反馈到线上GMV,近6成卖家表示营收出现不同程度的下滑。

受卖家业绩低迷的影响,一季度以来,各大跨境物流商发货量大幅削减,更有甚者创下数年内最低值。雨果跨境从一家头部物流企业了解到,其1-4月国际累计收入下降了超1/3,同比减收17亿元,主要3大国际物流业务收入均锐减50%以上,业绩惨况可见一斑。

出现这样的情况也都在情理之中。在通胀不断加剧的当下,连零售巨头都在“跳水”抛售库存,订单量和流量日益减少的平台卖家,又怎敢大手笔备货,妄图通过“价格战”,打赢本土零售商。

不管怎样,眼下受不甚良好的宏观经济环境、外部零售商的促销压力以及隐性抬高的平台运营成本所累,今年美国夏日促销季,跨境卖家很难在经营业绩上交出一份优异的答卷。

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