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降准落地降息通道未关闭,实体经济将有更多输血

RosemaryLTZ

Rosemary...

· 4月16日

中国人民银行有关负责人表示,人民银行将继续实施稳健货币政策。密切关注物价走势变化,保持物价总体稳定。密切关注主要发达经济体货币政策调整,兼顾内外平衡。同时,保持流动性合理充裕,促进降低综合融资成本,稳定宏观经济大盘。

在市场“热切期盼”下,降准他终于来了!

15日晚间,人民银行发布消息称,决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。为加大对小微企业和“三农”的支持力度,对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行,在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上,再额外多降0.25个百分点。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

中国人民银行官网信息

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根据测算,此次降准共计释放长期资金约5300亿元。

降准从“预告”到落地仅2天。13日召开的国务院常务会议明确,适时运用降准等货币政策工具,进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度,向实体经济合理让利,降低综合融资成本。而上一次降准还是在2021年12月15日,当时下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),共计释放长期资金约1.2万亿元。降准的直接作用,就是给银行业金融机构“解锁”释放低成本长期资金,保持市场流动性充裕,降低银行负债端成本,从而降低贷款利率,为实体经济融资成本“减负”。

中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率表示,当前流动性已处于合理充裕水平。此次降准的目的,一是优化金融机构资金结构,增加金融机构长期稳定资金来源,增强金融机构资金配置能力,加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元,通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

值得注意的是,此次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行,在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上,再额外多降0.25个百分点,有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。

对此,有业内人士对钛媒体App强调,这次降准对城商行和农商行是“一箭双雕”,一是通过降准能够从商业金融机构释放资金,使他们能够更好的服务小微企业和三农群体。二是通过本次降准减轻小微企业和三农的经营压力,降低他们的资金成本。使他们有更大的盈利空间。从2008年金融危机以后,随着整个金融市场去杠杆化和金融风险的累积,当前最薄弱的环节就是小微企业和三农群体。

在回答关于此次降准的综合考虑问题时,中国人民银行有关负责人表示,人民银行将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化,保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整,兼顾内外平衡。同时,保持流动性合理充裕,促进降低综合融资成本,稳定宏观经济大盘。

本月MLF再次未“降息”,也对4月20日贷款市场报价利率(LPR)的变动增添了不确定性。至于未降息,有机构分析师对钛媒体App表示:现阶段MLF降息显然是有利于加大金融对实体经济的支持的,但也有可能会给保持内外部均衡增加一定难度。实际上,货币政策工具箱中不仅仅有MLF降息一项,近期还有更多的政策面或市场机制上的积极变化值得期待,这些都有利于进一步加大金融支持实体经济的。

据悉,4月18日统计局或将发布2022年一季度重要经济数据,从目前已经披露的一季度前三个月单月数据显示,虽然整体经济表现受疫情影响,但是核心指标尚且稳定,且有回旋和向好的空间,重要的是,降息通道并未因降准而关闭。

专家预计二季度MLF利率仍有可能再度下调10个基点。综合考虑当前内外部形势及货币政策空间, 双降的可能性仍然存在。本月下旬中央政治局研究经济工作会议后,降息窗口或将来临。这尤其对扭转楼市预期,力争年中实现房地产行业回暖、稳定宏观经济大盘具有重要意义。

民生银行首席研究员温彬表示,降准将提高货币乘数,扩大银行信贷派生能力,并与结构性货币政策工具相结合,持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等关键领域和薄弱环节的支持力度;同时,降准还将优化银行体系资金的期限结构,释放长期流动性、降低银行负债成本,有助于鼓励和引导金融机构继续降低实体经济融资成本。尽管本月MLF政策利率保持不变,但降准或将促使LPR报价行压降点差,本月20日LPR利率有望下调。

在15日上午,央行按惯例续作中期借贷便利(MLF)。本月MLF等额续作,投放规模1500亿元,利率2.85%维持不变,结束了此前连续三个月的净投放过程。(本文钛媒体App首发,作者|李天真 )

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