钛度图闻·第三十六期

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2022年的基金市场，考验着每个基民的心脏和钱包。

春节前，基金的大跌让人望而生怯，谁能想到春节后，白酒跌完医药跌，医药跌完新能源跌，最后，携手一起跌……

基金销售一夜入冬，“靠天吃饭”的基金发行市场也遭遇刺骨寒流。如今，基金投资已经逐步大众化，成为了一种常规的理财方式。2021年，我国公募基金数量与总规模，以及新基金发行数量都再创新高。因此，越多人关注进入基金市场的最佳时机，是否有更加稳妥的投资方式提高收益率。

钛媒体·钛度图闻梳理近10年基金市场数据发现，公募基金市场确实存在一些“赚钱“规律，例如：在基金发行规模出现明显下降的阶段，用户可以买入新基金，长久持有多实现正收益；通常行业主题基金能收获业绩和规模的双丰收；最大回撤更小的基金，后续的收益情况略优等。

虽然，历史数据并不能代表未来，并且各年之间收益差别较大，但是通过回顾基金历史收益和风险，能帮助投资者应更好的建立一个大致的、理性的收益预期。

钛度图闻第三十六期，我们按“数”索骥，一起看看基金市场历史投资数据，都显现出哪些投资规律？

基金投资愈加被大众接受

随着国民经济实力的提升，财富管理的“风口”下居民投资理念逐渐成熟，公募基金投资越来越被大众所接受。

数据显示，截至2021年12月31日，中国公募基金数量达到9175只，资产净值达24.59万亿元；从年度数据来看，2012年以来公募年度总规模几乎逐年递增，2021年则再次创下历史新高。

按照基金成立日口径统计，2021年全年共发行公募基金1898只，同比增长520只，增长幅度37.74%，2021年新基金发行数量也再创新高。

此外，2021年全市场公募基金分红规模逼近3000亿元大关，公募基金分红规模与次数再创历史新高。

通常来看，分红可以给基民带来信心、降低基金集中赎回的压力、便于后续营销，以及降低管理规模，方便后续调仓换股。从中可见，基金公司们在此趋势下，为了提升影响力，不断增加把握市场机遇的能力，也显现出市场与其从业者都在发展中不断走向成熟。

回顾10年历史数据，显现出这些投资规律

老话常说“炒股不如养基”，事实果真如此吗？

把各市场指数的平均收益率与偏股基金平均收益率对比，可见：基金在好年头确实能跑赢全市场平均，且坏年头也没有相差太多。

2022年初，基金大跌，基金销售一夜入冬，紧接着基金发行规模锐减。

不过往年数据显现出了与今年不同的趋势。2012年至今，基金发行规模出现明显下降时买入新基金的人，持有至今基本都能实现正收益，最高收益率甚至能超过400%！而基金发行明显火热时买入基金并持有到现在的人，大多数还没有回本。

事实上，初次接触基金投资的人，都想知道投资基金的收益到底有多少，风险有多大？

我们分析不同投资类型的平均收益率，发现确实存在一定规律，比如股票型基金与偏股混合型基金的优势遥遥领先。不过，相对而言，这两种类型基金的投资风险也更大，且各年收益差距大，无法为预测未来情况提供有力支撑。

另外，行业数据未呈现出规律性趋势。比如：每年涨幅榜上打榜的基金，虽然大多都是行业主题型（开年涨幅最大的往往不一定笑到最后），但各行业主题平均收益率在不同年份也呈现出较大差异。基金市场行情好的年头涨幅能达到100%，差的年头，平均最大跌幅达到了27%左右。
市场连续出现大幅下挫，控制回撤的重要性愈发被大家重视。那么，持有最大回撤更小的基金后续业绩表现如何？会更赚钱吗？

回顾2012-2020年普通股票型+偏股混合型基金最大回撤成绩处于行业前10%的基金，在此后1年、2年、3年的业绩回报数据，可以发现：最大回撤更小的基金，后续的收益情况略优，但基本持平于市场平均水平；最大回撤更小的基金，后续的最大回撤有望持续保持较好水平。

当然，回顾基金历史收益和风险，可以帮助投资者建立一个大致的、理性的收益预期，但是过去并不能代表未来，各年之间收益差别较大。仍需要投资者们理性鉴别市场机会。

长期持有，是稳赚不赔的真诀窍

希望看到投资收益如滚雪球一般越来越大，是人之常情，可回顾基金市场历史数据，仅能作为参考，无法作为未来的投资指南。不过，值得庆幸的是，相比股票市场，基金投资确实有一条稳赚小诀窍：主动股票基金的时间越长，投资收益就会越多。

用历史数据说话，以中证主动式股票型基金指数（可看作是主动管理的股票型基金的加权平均表现）为例，买入并持有1年的平均收益率为10%；买入并持有5年的平均收益率为47%，买入并持有10年的平均收益率为94%。基金投资收益与持有时间成正比。不仅如此，以单只基金进行测算，整体上也依然服从“持有期越长，收益越多”的规律。

道理简单，实践难。中国证券投资基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告（2020年度）》中的基民的画像显示，目前仅有 9.6%的基民持有5年以上，不过这一数据较2019年增加了1.9%，持有更长时间的投资者比例在缓慢上升，基民显然更有耐心了。

持有时间为1年以下者，年龄越小的投资者比例越高，持有时间为1年以上的多数是年龄较大的投资者。并且收入越高，金融资产规模越大，持有单只基金时长较长的投资者比例越高。由此看来，老基民对“长期持有”的理念贯彻地更好，能赚钱也就不足为奇了。

数据来源：钛媒体科股宝、东方财富Choice、Wind

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