当大佬逆流抄底,跟还是不跟?

大摩财经

大摩财经

· 1月29日

股价大跌之际,投资者往往热情降低,但也有大佬反其道而行,逆势加仓。

播放 暂停

当大佬逆流抄底,跟还是不跟?

00:00 07:33

文|大摩财经

股价大跌之际,投资者往往热情降低,但也有大佬反其道而行,逆势加仓。

近期相继披露的四季报显示,大佬正在抄底互联网行业龙头。其中,传奇投资者查理·芒格再次加仓阿里巴巴,兴证全球“一哥”谢治宇对快手爱得深沉,知名基金经理张坤将腾讯买成第一重仓股……

大佬们的财富故事早已让投资者耳熟能详,眼睁睁看着大佬们“抄底”,普遍投资者是否也可以“跟风”呢?

哪些大佬在抄底

今年以来,最被中国投资者关注的大佬“抄底”事件,无疑是98岁高龄的查理芒格逆势加仓阿里巴巴。

Daily Journal数据显示,截至去年底,该公司持有阿里巴巴60.2万股,较上季末的持仓量几乎翻倍。事实上,在2021年四季度里,这家公司唯一的操作就是买入30万股阿里巴巴,将持仓总数提升至60.2万股。

过去一年里,阿里巴巴美股市值下跌超过48%,如果从高位算起的话,下跌幅度超过60%。目前市盈率只有16倍左右。从历史周期来看,阿里的估值无疑处于低位。

逆势抄底的,还有新晋兴证全球基金C位的基金经理谢治宇。公募老将董承非离任后,谢治宇被视为兴证全球基金最知名的基金经理。截至去年四季度末,谢治宇的在管规模为963.45亿元,行业排名第四,位居葛兰、张坤、刘彦春之后。

谢治宇旗下基金在过去一年被指对快手“爱得深沉”。其中总规模276亿的兴全合宜去年四季度新进快手和闻泰科技两只个股,并一举将快手买成第二大重仓股,总持股数为2038万股,占基金资产净值4.35%。

另外,谢治宇管理的2019年底成立的兴全社会价值也是果断将快手买成第一大重仓股,总持股数392.4万股,占基金资产净值4.24%。

快手自去年2月在港交所上市后,股价曾涨至417.8港元,此后一路下行,至去年较最高点已经下跌超过80%。2022年开年后,股价有所反弹,年内涨幅14.3%,最新市值已经跌破3500亿港元。

同样被抄底的还有贝壳。截至去年末,挚信资本在美股市场持有31只股票,大部分为中概股。其中,贝壳持仓占比接近50%,是挚信资本的第一大重仓股。

贝壳上市首日曾经大涨87.2%,股价巅峰时一度逼近80美元。但随着创始人历史,政策变化和监管收严,贝壳股价在过去一年一路下滑。虽然市盈率仍保持在120倍左右,但是股价已经破发。

公募“一哥”张坤选择的抄底标的则是腾讯。截至去年末,腾讯已经成为张坤管理的易方达蓝筹精选的第一大重仓股。易方达蓝筹精选自2018年9月设立后,一直重仓腾讯,但直到2020年三季度才出现明显增持,此后每个季度都有不同程度的增持,截至去年末持有1832.62万股,占资金资产净值的10.12%。

同样看逆势加仓腾讯的还有国内知名投资者如段永平。2021年8月,国内大佬段永平在投资互动平台上公开表示已经入手腾讯,并表示如果再下跌还会继续购买。

这已经不是段永平第一次抄底腾讯。2018年国内游戏版号停发,导致腾讯股价从年初的480港元一路下跌,在2018年10月已经降至250港元左右。段永平趁机抄底腾讯,随着国内游戏版号恢复发放,腾讯重现游戏王者地位,段永平因此收益不菲。

大佬的选择

从上述几位投资大佬和顶流基金的选择来看,不难看出顶级投资者在抄底这件事上的坚持。

芒格最新对阿里的加仓幅度接近翻倍,在其过去的投资生涯非常罕见。

过去一整年,阿里一直是芒格重点关注的股票。研究芒格的买入路径可以发现,其买入阿里主要是在去年一季度和三季度,二季度阿里巴巴平盘时期芒格并未调仓。由此来看,芒格在补仓过程中有意识地拉开价差。

经过“二选一”整治后,阿里正面对更加激烈的行业竞争,电商基本盘逐渐被后来者拼多多赶上。而淘特、社区商业平台以及Lazada等新业务还处于前期投入阶段,短期内难以实现高回报。

但从长期发展来看,尽管阿里目前的局面有些艰难,其核心业务依然保持着较高的增速。与此同时,云计算已经成为阿里新的增长引擎,阿里云已经连续四个季度实现盈利,最新财季实现营收200亿,超过市场预期。

阿里代表的正是大佬们看好的标的特征:作为行业龙头公司,现金流强劲,长期基本面没有问题,但是短期内股价仍存在压力。

段永平的投资理念与巴菲特一脉相承,他曾经分享自己投资只看三个标准:商业模式、企业文化和合理价钱。段永平本次抄底腾讯之际,正是腾讯股价低迷之时。Wind数据显示,250日内腾讯股价下跌幅度接近四成。但从长期看,这会影响腾讯的基本面和盈利能力吗?

大佬的作业可以抄吗?

大佬逆势抄底可谓是“越跌越买”。对于普通投资者来说,最大的疑问是:我也可以跟进吗?

普通投资者希望跟着大佬抄底获利,可能很难。这种难度不仅仅体现在财力的差距上,还体现在经验和心态上。

股票价格的下跌过程中,往往伴随着各种负面消息。投资人能否不受外界消息的影响,按自己的计划进行加仓、补仓,很难确定。

大佬的投资逻辑,并不像普通投资者一样围绕K线调仓,而是看这家公司是否处于估值低位,以及是否有正向的价值和成长逻辑。

芒格曾在一次访谈中表示,“中国有30年的实际经济增长率,这是世界历史上任何大国都没有过的。当然,我对中国头部公司也有非常成功的经验,这也可能会持续下去。”

此前,芒格曾通过投资比亚迪为伯克希尔赚取了超过50亿美元的浮盈,盈利幅度一度超过20倍。

“做时间的朋友”一直是专业投资人口中的名言。过两年回过头来看,现在这个时机会不会其实是投资阿里、腾讯等行业龙头公司的好时机呢?

本文系作者大摩财经授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
本文观点仅代表作者本人,钛媒体平台仅对用户提供信息及决策参考,本文不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里

敬原创,有钛度,得赞赏

”支持原创,赞赏一下“
钛友趣763786 单晶冰糖啦啦啦 钛粉89798 钛粉00698 刘成军 已注销用户
526人已赞赏 >
526换成打赏总人数526人赞赏钛媒体文章
关闭弹窗

挺钛度,加点码!

  • ¥ 5
  • ¥ 10
  • ¥ 20
  • ¥ 50
  • ¥ 100

支付方式

确认支付
关闭弹窗

支付

支付金额:¥6

关闭弹窗
sussess

赞赏金额:¥ 6

赞赏时间:2020.02.11 17:32

关闭弹窗 关闭弹窗

注册邮箱未验证

我们已向下方邮箱发送了验证邮件,请查收并按提示验证您的邮箱。

如果您没有收到邮件,请留意垃圾邮件箱。

更换邮箱

您当前使用的邮箱可能无法接收验证邮件,建议您更换邮箱

账号合并

经检测,你是“钛媒体”和“商业价值”的注册用户。现在,我们对两个产品因进行整合,需要您选择一个账号用来登录。无论您选择哪个账号,两个账号的原有信息都会合并在一起。对于给您造成的不便,我们深感歉意。