刘銮雄妻子败局:华人置业私有化失败,业绩低迷还能靠甘比?

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· 2021.12.29

或许结局早已注定。

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刘銮雄妻子败局:华人置业私有化失败,业绩低迷还能靠甘比?

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 位于成都市中心的恒大广场(原名华置广场) 海棠摄

 文丨征探财经(ID:teccj6),作者丨Morse姐

结局或许早就注定。

几年前,身体不太好的刘銮雄慢慢退出了熟悉的舞台。2017年初,刘銮雄妻子甘比(陈凯韵)进入华人置业(00127.HK)董事会担任执行董事,在此之前其胞姐陈诗韵、胞妹陈诺韵已分别担任华人置业行政总裁、执行董事。

自此,华人置业进入了甘比时代。然而,在甘比主导下,华人置业倾力押注在恒大(03333.HK)。随着恒大系全面溃败,亏损严重的华人置业开启了私有化。

然而,中小股东对于私有化方案并不满意,导致私有化难以推进。12月17日晚,华人置业对外发布公告,由于公司退市计划在股东特别大会上未获批准,公司私有化建议将不会进行,公司将保留上市地位不变。

继中国恒大“出事”后,华人置业业绩、股价可谓双降。私有化也未能实施的华人置业,未来的路在何方?曾经香港股市传奇刘銮雄,还能扭转乾坤吗?

私有化失败

10月6日晚,华人置业公布了私有化计划。接掌华人置业之后,甘比一边要照顾生病的刘銮雄,一边要带领华人置业前行,其中甘苦自知。

只是,她执掌华人置业不到5年的时间里,华人置业经历了过山车式的行情。

华人置业的私有化方案里,拟以每股4港元价格回购公开市场约25%的公众持股,总代价约19.08亿港元。完成私有化后,华人置业将从港股退市。

注销价格较于2020年12月31日每股净资产 15.07 港元折价约73.5%,较今年上半年每股净资产12.99港元折价约69.2%。

可以看出,注销价格是华人置业跌至谷底的无奈选择。

在私有化公告发布后,华人置业股东之一、香港中小型业主会创办人吕宇健曾公开表示要投“反对票”。他认为,甘比提出的4港元/股的私有化价格过低,最少6港元/股才应该是合理。

对于私有化的原因,华人置业称,公司经营所在的营商环境充满挑战及不确定性,新冠肺炎疫情自2020年初起一直持续,也没有迹象会在不久的将来有显著改善,疫情造成的社会及经济影响异常重大属前所未有。

根据退市预期时间表,其于2021年12月17日召开计划会议和股东特别大会;2021年12月20日为股份在港交所买卖的最后一天;2022年1月13日将正式撤回在港交所上市。

然而,两个月后,这一计划却遭中小股东投票反对。毕竟私有化价格过低,中小股东难以接受。

12月17日晚,华人置业对外发布公告,由于公司退市计划在股东特别大会上未获批准,特别决议案将不会生效。即要约期已经终止,公司私有化建议将不会进行,股份于联交所的上市地位将会维持。

 当天,华人置业召开计划会议及股东特别大会就私有化议案表决,出席股东共有74人,仅有10人赞成计划,64人反对计划。也就是说,这起表决,有超八成的股东投了反对票。

根据华人置业公告显示,由于目前甘比及其一致行动人所持有的公司股份占华人置业股本的74.99%,因此不能参与此次投票。

甘比为华人置业主席刘銮雄的配偶、刘鸣炜的继母,以及刘玉慧的嫂子。在加入华人置业前,她在香港某媒体工作。

曾经与甘比在同一个媒体,做过财经报道的陈景扬,曾现身宝万之争中,其掌控的力信资本曾狂掷数十亿港元杀入万科。

甘比接手公司

“他拼命追,我拼命追......得了什么,失了什么......可知一切他朝都会身外过......升到高的终于都会低坠。”华人置业创始人是香港很有故事的大佬刘銮雄,徐小凤的《大亨》是他最爱的一首歌。

刘銮雄以爱美高发家,但前期由于分歧套现离场,后在爱美高股价低迷期杀入,重新夺回控制权。

刘銮雄在投资中还展现了“螳螂捕蝉,黄雀在后”的魄力。彼时华人置业主理人冯李两家大战中,刘銮雄趁机进入。

从此,股市狙击手的称号让他名声大噪。

最鼎盛时期,大刘手握多家公司股权,而后精他不断地合并、置入、私有等,最后只保留地产平台华人置业。

有了钱之后,刘銮雄便有资本拥有丰富的情史。

他曾因花钱大方,成为李嘉欣、关之琳的男友,夺得明星狙击手称号。

他还为吕丽君的女儿、甘比的女儿分别拍下价值不菲的粉钻。

一番腾挪后,华人置业业务从实业跨进了房地产,最多时华人置业全资拥有皇室大厦、湾仔夏悫大厦、美国万通大厦、新港中心、铜锣湾地带等物业,刘銮雄还因此被称为“铜锣湾铺王”。

此后其经营范围还从香港扩展到了内地的上海、北京、成都等地。根据2021年上半年财报,华人置业历年收入结构中,其中一部分主要为出租实体物业资产,这些资产多分布于香港、北京、伦敦等地,涉及铜锣湾地带之商舖、夏慤大厦、马角街14至18号、北京希尔顿酒店等。

甘比是这些年里,刘銮雄身边最重要的女人。甘比深度参与到刘銮雄的生意中。

2016年11月,甘比与刘銮雄登记结婚。在这之前甘比就加入华人置业联营公司并参与该公司化妆品业务。甘比很早就在媒体做记者期间结识了刘銮雄,并成为了刘銮雄的特别助理。早期,双方并没有公开关系。2008年和2012年甘比分别生下女儿和儿子后,甘比的地位才得以巩固,并成为刘銮雄生意中的重要伙伴。

2017年1月26日,甘比以近400亿港币(约355亿人民币)身家,成为新科香港女首富。

好事不断。2017年2月,甘比被委任为华人置业执行董事,每年酬金为10万港元。当年甘比37岁,而她的姐姐陈诗韵2002年加入华人置业,2012年就获任执行董事及行政总裁;妹妹陈诺韵2008年加入华人置业,2015年获任执行董事。

2020年6月,刘銮雄长子刘鸣炜将手中全部股权出让给甘比。至此,甘比及其一致行动人持有华人置业74.99%股权,并正式成为华人置业真正掌舵人。

2021年2月,甘比又被委任为公司行政总裁。

刘銮雄与甘比在华人置业最浓墨重彩的一笔是投资恒大。由于信仰“有钱齐齐搵,有难齐齐当”,刘銮雄自认购5000万美元股票成为恒大上市的基础投资者起,便成为许家印忠实盟友。

华人置业多次出手购入恒大发行的债券、股票。其中,华人置业于2017年及2018年分批次购入了中国恒大股份,并最终以拥有的8.6亿股股份成为中国恒大第二大股份,也是除许家印外的第一大外部股东。这些股份购入总成本135.96亿港元,平均成本约为15.8港元/股。

据财报显示,2019年华人置业对恒大的证券投资约占其总资产的41.4%,2020年、2021年上半年这一比例分别为35.8%、26.6%。

这也导致华人置业收益中来自中国恒大的分红占很大成分。例如2020年,华人置业来自恒大的股息收入就高达19.68亿港元,在其的总营收中占比高达64.7%。

甘比还带领华人置业投资佳兆业(01638.HK)等内地其他房企。截至6月30日,华人置业对佳兆业的证券投资约为18.72亿港元,占总资产的比例5.4%。

换句话说, 其收入结构中,除了出租物业,来自中国恒大等的证券收益也是重要部分。甘比执掌华人置业期间,最重要特征就是进一步深度捆绑中国恒大。

业绩低迷抛售资产

三十年河东三十年河西,曾经的奢华与风光渐渐淡去,如同高龄的刘銮雄退出往日的年轻气盛一般,华人置业也遭遇私有化“危机”。这背后是深度捆绑恒大的华人置业,业绩每况愈下。

根据Choice终端数据,2014年—2020年,华人置业净利润分别为87.5亿元、77.2亿元、66.9亿元、37.99亿元、10.6亿元、7.9亿元、6.22亿元,连续6年下滑。

据华人置业公告显示,集团自2021年6月30日以来财务状况出现重大不利变动,预计将来的前景并不明朗且举步维艰。

今年上半年,华人置业净资产减少至247.78亿港元。同期华人置业收入为7.26亿港元,较去年同期减少63.0%;净亏损3728.4万港元(约2897.88万元),同比减少104.71%。而收入下降主要由于中国恒大的股息收入减少至1.565亿港元所致。

曾因力挺盟友许家印,从中国恒大赚得股息收入丰满了华人置业的腰包。如今中国恒大住进ICU,华人置业也一并遭殃。

今年以来,恒大遭遇股债双杀,导致华人置业投资收益大幅缩水。

华人置业称,若按照2.78元/股单价出售余下的3.13亿股中国恒大股份,预计华人置业将于截至2021年12月31日止年度因出售8.6亿股中国恒大股份,录得已变现亏损105.58亿港元。

除此之外,华人置业还持有大量恒大债券。半年报显示,截至6月末,华人置业共持有7只恒大债券,投资成本近6.72亿港元,未变现亏损约1.03亿港元。

在目前的地产环境影响下,华人置业投资的其他房企也“踩雷”。今年上半年,华人置业持有14万股佳兆业股份,总代价50万港元,录得未变现亏损10万港元。该公司还持有3只佳兆业债券,收购成本19.86亿港元,并录得未变现亏损8900万港元。

根据公告,华人置业物业租金在今年也开始下滑。截至2021年6月30日,集团租金收入约 1.6亿港元(约1.308亿元),同比下降24.53%。租金收入下降主要由于英国投资物业之一位主要租户于2020年上半年退租所致 。而2017年-2020年该租金收入呈现逐年下降状态。

为了及时止损,在宣布退市之前,刘銮雄家族及华人置业已经接连抛售所持的中国恒大、佳兆业、中梁控股等内地房企股票及债券。

8月30日至9月21日期间,出售了1.08亿股中国恒大股份,总代价约2.47亿港元,平均售价约为2.26港元/股。

同时,自2021年9月23日起截至2021年11月19日止,华人置业已经出售4.38亿股中国恒大股份,平均售价2.61港元/股。

此外,今年下半年,华人置业出售了本金为700万美元的中梁票据,代价为683.82万美元;出售了本金总额为2.55亿美元的佳兆业票据,代价为8832万元。

截至2021年12月31日,华人置业预计出售佳兆业票据,损益中录得已变现亏损合共约13.55亿港元;而因出售中梁票据预计录得已变现亏损约134.1万港元。

如今的抛售依然有点晚,成为一桩桩赔本买卖。

2019年末华人置业股价为6.17港元/股,但今年上半年下降至3.62港元/股,下降幅度为41.3%。12月29日,华人置业收盘价为2.91港元/股,市值仅仅只有50多亿港元。曾经数百亿港元市值的华人置业,已经成为回忆

恒大靠不上了,华人置业何去何从?其实不仅仅是华人置业以及刘銮雄陷入了困境,诸多中国香港的股市神话也在一个个破灭。一直养病的刘銮雄,以及变得憔悴的甘比,或许还将迎接更加艰难的挑战。

“Anyone can be killed.没有谁是杀不死。”(《权力的游戏》)

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