募资规模超中国电信，中国移动或创近10年来A股最大IPO！

12月21日，中国移动（00941.HK）发布公告称，将以57.78元/股的价格在A股发行，按此价格计算，若全额行使超额配售权，预计最高融资560亿元。这一金额超过中国电信（00728.HK/601728.SH）此前479.04亿元的融资规模，成为近10年来A股最大IPO（首次公开发行）项目。

值得注意的是，中国移动此次的发行价格对应的2020年摊薄后市盈率为12.02倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，也低于当前中国电信和中国联通的市盈率（19.39倍和22.28倍）。

较近期港股收盘价，中国移动A股发行价溢价率约为50%，而此前中国电信回A时，定价4.53元/股，较当时港股溢价约80%，但此后其股价迅速走低，第24个交易日跌破发行价，截至发稿，中国电信股价仍低于发行价。

12月22日，中国移动将开始网下、网上申购。中国移动股票代码为“600941”，该代码同时用于本次发行网下申购，网上申购代码为“730941”。中国移动将于12月23日刊登网上申购中签率，12月24日刊登网下初步配售结果以及网上中签结果，12月28日刊登发行结果公告。

公告显示，中国移动此次发行股份数量为8.457亿股，约占发行后中国移动已发行股份总数的比例为3.97%（超额配售选择权行使前），全部为公开发行新股，不设老股转让。发行人中国移动授予联席主承销商不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，若绿鞋全额行使，则发行总股数将扩大至约9.73亿股，约占发行后公司已发行股份总数的比例为4.53%（超额配售选择权全额行使后）。

若本次发行成功，超额配售选择权行使前，预计中国移动募集资金总额为4869540.6万元，扣除发行费用约57331.45万元后，预计募集资金净额为4812209.15万元；若超额配售选择权全额行使，预计中国移动募集资金总额为5599971.69万元，扣除发行费用约64929.21万元后，预计募集资金净额为5535042.48万元。

在21日举行的“中国移动首次公开发行A股网上投资者交流会”上，中国移动有限公司执行董事兼董事长杨杰表示，公司一直在开展回归A股的相关研究。近年来内地资本市场出台了一系列政策，为红筹企业回归提供了政策环境。

他称，公司主要经营地在境内，公司回A上市有利于使得广大用户有机会分享公司的成长收益，实现投资者和消费者利益的有机统一；有利于公司紧抓拓展信息服务的机遇窗口期，打造质量一流新型基础设施，加速布局新一代信息技术，推动数智化转型；有利于引入战略投资者，构建开放合作新生态；有利于进一步完善公司治理结构和决策机制，提升治理水平，推进机制改革。

杨杰强调，中国移动此次回归A股上市完全符合相关监管政策。根据《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发〔2018〕21号）、《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》（中国证券监督管理委员会公告〔2018〕13号）及《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》（中国证券监督管理委员会公告〔2020〕26号），公司符合红筹回A相关要求。

此外，对于“大股东是否会减持”问题，杨杰回答道：“公司拟公开发行A股股份仅占公司总股本的4.5%（绿鞋前发行比例3.97%，绿鞋后发行比例4.53%），且大股东持有部分仅可在港股市场流通，A股股份具备一定的稀缺性。公司回归A股属于红筹回A范畴，红筹公司港股股票在境外流通，将不会在A股市场流通，因此不存在大股东在A股解禁减持的压力。”

事实确实如此，中国移动A股流通盘不足总股本的5%，且大股东股份不会在境内流通，其A股的稀缺性更易受到机构投资者的青睐。

杨杰还透露，中国移动按照监管规定已完成战略投资者的引入，整体进展顺利，获得了各方的积极认购。战略投资者包括国家级基金、知名企业等。公司将按照监管规定于12月24日公告战略投资者名单。

从财务数据来看，根据招股书，2021年前三季度，中国移动营收6486.30亿元，同比增长12.92%；净利润870.88亿元，同比增长6.59%；归属于母公司股东的净利润869.62亿元，同比增长6.63%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润807.58亿元，同比增长3.57%。

中国移动预计2021年度营收约为8448.77亿元至8525.58亿元，同比增长幅度约为10%至11%；归属于母公司股东的净利润约为1143.07亿元至1164.64亿元，同比增长幅度约为6%至8%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为1072.85亿元至1093.28亿元，同比增长幅度约为5%至7%。

具体到运营数据，日前，中国移动公布了11月的运营数据，当月净增5G套餐客户数1886.7万户，截至2021年11月末，5G套餐客户数累达3.74387亿户。11月4G客户净增8.1万户，总数达到8.19260亿户。有线宽带方面，中国移动11月净增有线宽带客户数224.4万户，总数达到2.4亿户。

2021年11月份，中国移动当月净增客户数-32.3万户，用户总数达到9.56783亿户。和上月相比，中国移动用户数出现了负增长，5G套餐用户数增长放缓，4G用户数更是大幅下滑。

（钛媒体App编辑杨亚茹整合公司公告、财新网等）