易尚展示“不断蹭热点的一生”:换汤不换药的炒作和割不完的傻韭菜

万点研究

万点研究

· 11月17日

“不管真懂假懂,拿来炒作就行了!”

文丨万点研究,作者丨银杏

炒作题材年年有,今年碰上元宇宙,能给几个涨停?

题材是股市炒作的核心。所谓题材说穿了就是炒作一只股票的借口,激发市场人气的工具。有些题材具有实质的内容,有些题材则纯粹是空穴来风,甚至是刻意散布的谣言。

纵观30年的A股历史,各类炒作题材层出不穷,应有尽有。一些上市公司煞费心机经常借助热点题材的美丽光环,引起投资者浮想联翩,吸引资金追捧达到短期性上涨的目的。

2013年时候盛行自贸区题材,当时国务院印发了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》,政策加持下,陆家嘴在22个交易日涨幅达124%;

2020年疫情袭来,在鼓吹全球粮荒的焦虑下,金健米业一路暴涨;

什么网红、区块链、大数据、特斯拉,只要是跟这些热点蹭上,股价就会蹭蹭地往上涨。为什么大家对此乐此不疲呢?表面看,这是一个难以证伪、精心炮制的宏大叙事,实质则是人心的贪婪—--人们坚信,别人才是赚最后一个铜板的傻子。

这不,市场永远不缺想象,元宇宙横空出世。一时间,资本也是拼命寻找相关标的。一会区块链,一会数字孪生,一会NFT,到底是炒作还是趋势来了很少人能看懂。

但是,有一家做展览展示服务的公司易尚展示貌似是“懂了”。因为本身有VR/AR概念,加上8月份刚投了一家相关公司,受益于沾边元宇宙,连收三个涨停板(11月3日-5日),累计涨幅33%,与佳创视讯一道成为元宇宙连板股龙头。

然而,在笔者看来,炒作题材本质上新汤旧药,从来都是一地鸡毛。元宇宙题材不管能带来几个涨停,短期的繁荣背后是一场赌博游戏。每一个参与击鼓传花的散户,都可能沦落成被收割的傻韭菜。

易尚展示也不会例外。

01、元宇宙:美丽新世界?

元宇宙曾经出现在很多科幻作品里。

其概念起源可追溯至科幻作家史蒂文森在1992年写的《雪崩》,他在小说中描绘了一个平行于现实世界但又独立于现实世界的虚拟空间,在这个在线虚拟世界里,人们可以通过创造的虚拟人物像在现实中一样生活。

对于元宇宙形态,目前公认为比较符合的是2018年史蒂文·斯皮尔伯格导演的电影《头号玩家》:在2045年的游戏元宇宙中,人们可以通过VR/AR眼镜、触觉手套、体感衣、座椅等可穿戴设备,进入三维数字世界,这个元宇宙与现实世界平行且相互影响,是物理世界的复刻和延伸。

早在今年3月,元宇宙第一股Roblox上市,首日市值就突破了400亿美元。它是第一家把“元宇宙”概念写进招股书里面的公司。腾讯是其投资者之一。

而最受关注的元宇宙玩家当属脸书(或者说Meta),目前它在元宇宙的布局是最全面的。比如Creator内容创作社区、VR/AR OculusQuest、数字货币diem及商业、Workplace虚拟办公空间。另外,小扎公司最近研发的Oculus社交空间Horizon进一步提高了VR的社交属性。

摩根士丹利(MorganStanley)在近期在一份报告中指出,“元宇宙”是下一个重大投资主题,一些股票板块已经从中受益,甚至还给出了一大堆受益公司的名单。

但是,谁能去证伪呢?

毕竟股票的魅力在于它交易的是未来预期,而未来恰恰是无法证伪的。大胆的话,你甚至可以假设金健米业将会受益于元宇宙(毕竟都去玩游戏了,粮食产量下降也是有可能的)

元宇宙到底是什么?某券商是这样解释元宇宙的:

元宇宙的底层是由基础设施和终端硬件设备组成的,包括但不限于人机交互、3D引擎、GIS、设计工具、游戏渲染、画面渲染、隐私计算、AI、操作系统、工业互联网、内容分发、应用商店及智能合约;元宇宙还需要大量的软件与技术协同支持,包括但不限于5G、6G、云计算、区块链节点、边缘计算节点、DPU等;还涉及用户端的路由器、传感器、芯片、VR头显、显示器、脑机接口等等。

简单点说,就是元宇宙可以衍生出对应的应用并且发展出潜在的内容载体。乍一看,大忽悠啊,专业名词一堆!元宇宙绝对能称得上是横跨传媒、电子、计算机、科技含量极高又兼具消费属性的行业。

没有人会不喜欢!

但仔细一琢磨,这不就是若干年后,技术发展到一定阶段的游戏和社交媒体么?

回顾历史,这些年我们经历过的互联网金融、O2O等各式场景生态数不胜数,最终能活下来并且成长为可以持续盈利的企业却少之又少。

元宇宙本质就是休闲和社交,但是在霸主面前,真的有企业能够活下来并与脸书、谷歌、苹果、腾讯去竞争的吗?更何况是“蹭热点”靠做展示出身的易尚展示呢?

02、易尚展示:强行沾边元宇宙的展览公司

元宇宙,企业一般是围绕软硬件在做文章,软件可以做游戏开发、支付设计、通信技术、计算等,硬件可以做穿戴式设备、工业控制硬件。

易尚展示是做什么的,又是如何蹭热点的呢?

易尚展示2015年4月登陆深交所,主营业务是提供展示服务,包括品牌终端展示、循环会展、3D扫描打印和虚拟展示,属于“文化+科技”型的新经济产业。

根据2020年年报,易尚展示的主要收入来源是展示行业,其中有29%是虚拟展示。其实虚拟展示并不是什么很高深的技术,利用VR技术把展厅、文物等立体呈现出来,网络引擎搜索一下能出来一大堆供应商,这不会就是公司说的元宇宙吧~~~

不过,公司今年三季度业绩不太好看,是最近几年的首次单季度亏损。

业绩暂时不好可以理解,但随后公司发生了一些奇怪的事情。先是发布了控股股东减持、顺带蹭热点,公司股价7个交易日上涨53.38%,随后是控股股东股权被冻结。

根据2021年10月24日公司发布的《关于控股股东筹划重大事项的提示性公告》,其控股股东刘梦龙正在筹划与持股5.01%股东林庆得转让股权的事情,随后林庆得计划为公司提供借不超过人民币5,000万元的借款,年化利率不超过6%;这次的关联交易是为了赶时髦扩大公司生产经营发展,加大对元宇宙行业的投入。

好家伙!还没等股民开心一下,控股股东刘梦龙的股权被冻结了18%,至于是惹上了什么官司,我们不得而知。

值得注意的是,易尚展示惹上的官司可真不少。

这种情况下,交易所上来就是一通灵魂拷问:你到底跟元宇宙什么关系?

还没等网友调侃“你就是有关系”,易尚展示坚信“公司虚拟展示业务与元宇宙在核心技术支撑上具有一定的关联性”。

易尚展示15日公告的《关于对深圳证券交易所关注函的回复公告》中先为交易所和投资者们普及了元宇宙的涵义并强调“形成元宇宙的基本要素就是海量的3D/AR/VR数字化内容资产,并通过虚拟增强现实、人工智能、云计算等技术来构建。”

在易尚展示看来,公司有一系列3D产品,涉及扫描仪、3D渲染平台、VR引擎系统、3D打印机、3D检测系统、3D脊柱侧弯筛查系统等,可以将3D和AI进行融合开发三维智能产品,3D扫描设备可以作为数字化内容资产的创作设备。坚信这是“元宇宙”的一部分啊?

既然公司如此坚定的认为3D、AR以及VR技术是元宇宙的重要组成部分,那么我们就来看看实现元宇宙的核心是什么:

元宇宙的实现依靠的要素从硬件、软件、内容等角度共能分为七个部分:

1)体验:从游戏继续进化,为用户提供更多进行娱乐、社交、消费、学习和商务工作的内容,覆盖各种生活场景。

2)曝光:解决新体验如何触达用户的问题,包括广告系统、对新体验评价和精选的过程,还包括像Steam平台、EpicGames平台、TapTap平台、Stadia云游戏等商店/渠道。

3)创造者经济:元宇宙里的体验和内容需要持续更新、不断降低创作门槛并提供开发工具、素材商店、自动化工作流和变现手段。

4)空间计算:无缝混合数字世界和现实世界,让两个世界可以相互感知、理解和交互,包括3D引擎、VR/AR/XR、语音与手势识别、空间映射、数字孪生技术等。

5)去中心化:以一套共享的、广受认可的标准和协议作为基础,加密货币和NFT(非同质化代币)可以为元宇宙提供数字所有权和可验证性,区块链技术、边缘计算技术和人工智能技术的突破将进一步实现去中心化。

6)人机交互:由于能提供更好的沉浸感,VR/AR头显被普遍认为是进入元宇宙空间的主要终端,此外还包括可穿戴设备、脑机接口等进一步提升沉浸度的设备。

7)基础设施:5G、云计算和半导体等技术。

通过这些,我们可以断定易尚展示“蹭热点”嫌疑很大啊!

先不谈易尚展示的3D、AR、VR技术是否先进,单从市场地位来看,被微软、Steam、Facebook等龙头直接秒杀。仅仅一个展示技术在整个元宇宙中无法成为任何一个层面的基石!

事实上最早被纳入元宇宙概念的《我的世界》等游戏类内容里大多数的用户并不是在使用VR、AR技术参与其中,而仅仅是用着最传统的鼠标键盘与显示屏。

元宇宙最核心的是内容,只要内容及获取的便利性符合条件便能获得足够的受众与市场,展现的设备往往是次要的一环。

前文也提到根据2020年年报,易尚展示的主要收入来源是展示行业,其中仅仅有29%是虚拟展示。并且2015年-2020年,易尚展示虚拟展示业务毛利率分别为79.44%、44.34%、51.91%、42%、39.56%及34.75%,整体呈现下滑态势。

在笔者看来,即使易尚展示有一些AR\VR的展示技术,没有什么玄乎的,纯属是“碰瓷”元宇宙概念。如果说元宇宙有光明的未来,是建立在整个生态的协同发展、软硬件进步的基础上。如今的穿戴式设备公司多如牛毛,内容创业公司更是数不胜数,更何况还有巨头虎视眈眈。

易尚展示与其考虑如何在一些新概念领域进行象征性投资布局,不如先好好钻研自身主业,切实解决业绩困顿的问题。

03、蹭热点与减持套现之后,“易主”变更主业?

当前易尚展示蹭元宇宙概念引发股价大幅上涨,和公司2015年蹭“3D打印”概念股价涨幅6倍简直就是小巫见大巫。

近日,刘梦龙持有的部分股份已经解除司法冻结。但是实控人资金紧张问题由来已久。早在2020年财报中,刘梦龙股票高质押率还遭到监管部门问询;另外,易尚展示当前还存在“易主”的可能。

如果控股股东刘梦龙与林庆得的股权交易完成,可能会导致公司控股股东及实际控制人变化。根据公开资料,林庆得是潮汕地区一位低调的大富豪,旗下公司的业务以房地产开发为主,集合资本运营、矿业投资、市政基础设施投资、高端物业服务、餐饮等多产业布局。

如果公司业务真的如问询函回复中所描述的将要乘着元宇宙浪潮扶摇直上的话,在这个时点实控人转让股份、高管辞职的一系列决定实在让人难以理解。

公司对于实控人股权转让的公告中,给出了一个颇为模糊的理由“上述事项是基于双方对上市公司未来发展目标的共识和共同价值观,促进公司业务发展。”请问,一位在“房地产、建筑工程领域拥有卓越见识和丰富经验”的股东将如何促进公司业务的发展?将是监管机构和投资者继续关注的重点。

总之,希望易尚展示利用新技术做好自身主业,而不是善用各种概念忽悠股民。悬崖勒马,犹未晚矣。

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