钛度图闻·2021年第十五期

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国庆节将至，钛媒体 · 钛度图闻梳理近10年国庆节前后A股市场表现，或许能给作为投资者的你一些启示。

与“春节效应”相似，从统计数据来看国庆节效应确实存在。从主流的沪深300、上证指数、深证成指、中证500、创业板指这五大指数国庆前后的表现来看，国庆前A股普遍震荡微跌。

而国庆之后市场的表现相对较好，A股呈现比较明显的反转效应，各宽基指数均上涨。比如上证指数，国庆前5个交易日上涨概率仅为30%，而在节后的5个交易日上涨概率飙升至90%。

机构方面，国联证券认为，短期内，避险情绪或仍占据主导，一方面，国庆长假效应或将延续，历史上，市场体现出非常明显的“节前卖出，节后买入”特征；另一方面，市场对恒大事件的担忧持续上升，或对A股相关板块造成较大拖累；此外，美联储议息会议来袭，缩表预期抬升下避险情绪明显升温。

安信证券认为，从外部因素看，中秋假期全球避险情绪升温、外盘大跌，可能导致A股短期震荡调整。然而FOMC会议和美国债务上限问题都偏短期，靴子落地后出现意外的可能性较低。其他外盘因素对中国经济影响较小，也不会破坏A股核心赛道投资逻辑，因此节后如有调整有望带来新的布局机会。

那么，节后的上涨态势主要由哪些板块带动呢？从近10年国庆节后5个交易日看来，28个行业中有17个行业节后5个交易日上涨概率为90%，占比超60%。而正收益概率最低的是休闲服务，上涨概率为60%。

节后的十个交易日，正收益概率最高的行业数量急剧下降，仅有纺织服装、轻工制造、医药生物、交通运输、非银金融5个行业正收益率超过80%。

（本文参考数据来源：Wind）

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