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文 | 表外表里（ID：excel-ers），作者：郭丹纯，编辑：付晓玲

7月19日，腾讯以9.19亿英镑（折合人民币约82亿）全资收购英国游戏开发公司Sumo Group，后者曾参与制作《龙与地下城》《古墓丽影》等知名3A游戏。

实际上，腾讯早就占好了“坑”：2019年花2.08亿买下Sumo公司10%的股份。而这次进一步收购，被视为与2021年以来腾讯日益激进的游戏投资风格无不相关。

就在宣布收购的同一天，腾讯天美工作室也宣布将开设加拿大蒙特利尔工作室，将“为世界各地玩家创造3A级开放世界的体验”。

在《腾讯游戏的帝国裂缝：为什么没能诞生“原神”？》一文中，我们提到过二次元、女性向等小众题材游戏成为腾讯眼中的“香馍馍”。

从这两则信号中我们也不难看出，具有开发3A游戏技术的工作室也将是腾讯的投资重点。

不过，相比国内“广撒网”的投资风格，腾讯的海外投资、收购步伐更加“定点爆破”——次数少、投入高。

对腾讯来说，这或许也是“值当”的：不仅能够提升自身游戏研发能力，以更好地满足国内游戏市场需求，也能通过与海外公司合作，进一步向海外市场扩张。

疯狂“买买买”之下，腾讯在加固其“游戏帝国”的城墙。

Sumo公司，何许人也？

“董事会相信，我们的业务将受益于腾讯广泛的游戏生态系统、成熟的行业专业知识及战略资源。”Sumo Group公司董事会主席伊恩·利文斯通（Ian Livingstone）在公开信中写到。

但实际上，Sumo 公司本身已经是较为成熟的游戏研发公司。 

据悉，Sumo 公司主体工作室Sumo Digital成立于2003年，目前是世界上最大的独立第三方游戏工作室，而伊恩·利文斯通本人也被誉为“英国游戏之父”。

该公司曾隶属于美国游戏公司Foundation 9 Entertainment，但2014年成功“赎身”，开始自立门户。

在不断地扩张、收购游戏工作室后，2017年，公司以Sumo Group的名字，在伦敦交易所上市。目前，Sumo Group公司在5个国家拥有13家游戏工作室，员工人数千余人。

业务模式上，Sumo 提出了“三种合同类型”模式，公司可以借助不同的合同类型组合，尽量减少来自创意行业的投入风险。

比如，在游戏公司开发一个IP或者游戏创意的过程中，公司可能面临研发失败或者巨额资金投入风险，而能够带来稳定的收入的客户IP项目，可以缓和这部分的影响。

这种模式，其实就是做游戏“包工头”，靠“接单”创收，也就是参与其他游戏的研发制作。目前，Sumo公司参与制作的游戏有《杀手2》《除暴战警3》《极限竞速地平线》等。

当然，也有自主研发的大型游戏《绿林侠盗：亡命之徒与传奇》。不过公司表示，全程自主开发与发行的游戏，目前仅限于小型游戏，例如2017年发行的类“贪吃蛇”游戏《Snake Pass》。

尽管该公司也计划，不断上调其自有IP项目的游戏开发比重，但“接商单”仍是最主要的收入来源。

从游戏研发实力上看，足以见Sumo公司是个优质标的。

而腾讯的全资收购，可为Sumo后续业务的发展提供充足的“弹药”。

今年三月，在收购工作室的策略之外，Sumo公司上线了新的发行部门“Secret Mode”——专注于为市场带来新鲜的小型游戏的游戏平台，为内部、外部游戏开发者提供游戏发行渠道。

公司将这一举措定位于“对公司中长期的投资”，这或意味着其将来向游戏发行环节延伸。

此外，腾讯“只给钱、不干预”的投资风格，也给了被收购公司足够大的自由度。

Sumo 公司首席执行官Carl Cavers表示，“腾讯在支持管理团队及其现有战略方面有着良好的记录。除了加快自有IP工作的同时，腾讯已经表明了对支持我们的客户IP工作的支持，以及确保我们在这方面有充裕资金。”

腾讯游戏帝国的“守与攻”

这样“钱多事少”的并购方式，对Sumo公司来说，自然都是乐得其所。但从腾讯的角度来看，却免不了被打上“焦虑”标签。

据统计，截止今年5月中旬，腾讯2021年游戏相关投资已达42笔。而与投资国内公司的“小打小闹”不同，收购Sumo公司是腾讯今年最大的一笔“支出”，虽然买到的不是具价值的游戏IP公司，只是一个研发公司。

可以看到，腾讯对国内游戏厂商的投资，进入高度防御性阶段：不能再容忍《原神》等横空出世的现象级手游，与自己毫无关系。

策略上虽有避免“阿喀琉斯之踵”的目的，但实际上腾讯在3A游戏方面的投资早有伏笔。

据我们统计，自2018年“版号危机”后，腾讯一系列投资动作中，不乏知名3A游戏研发公司的身影。

今年3月29日，腾讯投资了游戏开发商科学游戏，并承诺“不干预产品决策、不干预公司日常经营”，“只要给投钱就行了”，最后终于“如愿以偿”地占到5%股份。

该游戏商的国产3A项目《黑神话：悟空》，此前靠一条宣传片便火爆全网。而拒绝腾讯投资的米哈游的《原神》，也是以“类3A级”的精良游戏画面与体验引爆广大玩家群体。

可见随着游戏工业与玩家成熟度的不断提升，重度手游和硬核玩家群体的出现，也预示着行业的未来发展方向。 

据大型游戏平台Steam数据显示，2020 年 2月中，使用简体和繁体中文的用户占比合计 23.85%，位居所有语言第二；平台上《刺客信条》系列、《上古卷轴》、《巫师》系列等3A大作，即使是不支持简体中文的游戏，简体中文评论占比均在 20%-40%之间。 

比起国内投资的“防御性”目的，腾讯大手笔收购海外游戏公司，更像是加深其全球化的进程。 

据我们对腾讯2020年财报数据的拆解发现，海外游戏收入成为腾讯愈发倚重的增长点。在剔除该部分收入后，其国内游戏收益出现略微下降趋势。 

而海外游戏收入主要来自于《PUBG Mobile》（《绝地求生手游版》）以及腾讯2016年全资收购的国际手游巨头Supercell公司。

《PUBG》（《绝地求生》）原游戏厂商，是腾讯于2018年投资的韩国蓝洞公司。在这种“投资型合作”的关系下，腾讯光子工作室群与蓝洞公司合作并研发出了《PUBG Mobile》，在海外大获成功。

同样，另一款改编自同名3A大作的重量级手游《使命召唤》，也是腾讯天美与动视基于《使命召唤》的合作。早在2013年腾讯就投资了原游戏厂商动视暴雪公司。

另外，自2019年财报起，腾讯与Supercell业绩进行合并，并认为该合并经营“预期将产生经营协同效应以及规模经济效应”。

也就是说，通过“投资换合作”以及“全资收购并入报表”等一系列的操作，腾讯游戏帝国正在加深其全球化的布局，逐渐从“玩家人数最多”到“游戏版图最广”的战略维度转换。

小结

随着独立厂商以及其他竞争势力的崛起，伴随的是腾讯游戏生态难以触及领域的出现。而腾讯在游戏领域的疯狂砸钱，包括此次买下一家3A游戏“包工头”，一直被视为“焦虑”的体现。

但事实上，抛开情绪层面的猜测，“不差钱”的腾讯不断收购游戏公司、扩张版图的行为，一直都有。

只是“买买买”或许能够缓解一时之急，然而如何在竞争格局以及市场需求变动之下，保持长期优势，可能是腾讯更迫切的问题。