满帮:下一站开往何方

零态LT

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· 7月9日

左手监管,右手战事。

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满帮:下一站开往何方

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图片来源@视觉中国

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文 | 零态LT,作者 | 江城子,编辑 | 林枫

 

2020年下半年以来,货运赛道俨然资本“宠儿”,融资、上市消息不断。尤其是今年6月,随着“货运第一股”花落满帮集团,这家超200亿美元市值的企业再次点燃资本市场。只可惜,好景不长。

7月5日,国家网络安全审查办公室消息称,依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》,网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》,对“运满满”“货车帮”等启动网络安全审查,审查期间停止新用户注册。

众所周知,“货车帮”和“运满满”分别成立于2011年和2013年,两家公司于2017年合并成为现在的满帮集团,并于2021年6月22日低调登陆纽交所。

虽然满帮集团回应称,将积极配合审查工作,一如既往接受监管部门的指导与监督。但资本市场仍然发生了不小的震荡,消息传至大洋彼岸,满帮集团美股盘前一度跌超20%。

▲满帮股价走势

满帮集团的成长史,可以说是一部“战争史”。从早期寻求车货匹配的“自我革命”,到中期两家企业的“强强对决”,再到如今面对的同城货运“混战”,没有一场不惊心动魄、悬念丛生。

上市不仅是满帮集团发展的功勋章和里程碑,能够促进其机修乘风破浪、勇往直前,更是企业综合实力的体验,也让外界有了审视、评估满帮集团护城河与成长性的机会。

应对正在上演的同城货运战事,当下处境的满帮集团还有哪些武器?已经跑完大半个赛程的满帮,下一站将停在何处?

01 “车货匹配”战

“从成立第一天开始,满帮就是在‘无人区’探索不曾有人探索过的土壤。”IPO敲钟现场,满帮集团董事长兼CEO张晖曾这样定义满帮创业史。而张晖本人,无疑是这片“无人区”的重要开拓者和见证者。

2010年左右,国内跨城整车货运江湖采用的还是传统物流园模式。园区里搭建着简易商铺,通过商铺前的黑板展示着交易的货物、时间、地点等信息。值得注意的是,即便是黑板上有信息披露,但往往字迹潦草,有时还缺少联系方式。有些信息大厅哪怕装上了电子屏,但始终都是黑屏,这就给了一些人骗货、炒货的机会。

一般情况下,每个城市至少有1~2个这样的物流园,司机、货主和中介穿梭其中,仅凭黑板上寥寥无几的内容,来商谈、交易信息。纵然园区大多实行封闭管理,但由于信息透明度不高、往来人员繁杂,交易效率和交易成本也就变得非常不可控。

据满帮早期进入的最大外部股东、红杉中国合伙人郭山汕回忆,2014年在成都某物流园考察时发现,来自全国各地密密麻麻的空载火车都停在物流园旁的停车场,司机们一大早就会在信息大厅的小黑板上寻找货源信息,平均3~5天后才会得到线索,之后再开着空车去装货,一来一回可能会空载几十甚至上百公里。

一直以来,公路运输都是我国最主要的货运方式。但这个市场的突出特点是:高度分散、信息不对称、效率低下、成本高筑。用业内人士总结的话来说就是,“多、小、散、弱”。

哪里有问题,哪里就有机会,变革也在这个时候发生了。

一批企业捕捉到了国内货运市场的痛点,试图引入互联网模式,将交易搬到线上,让司机与货主进行匹配,从而提高货运信息透明度、提升车货匹配效率。

其中非常有代表性的两家企业分别是:2011年成立于贵州的货车帮和2013年成立于江苏的运满满。

这两家企业做的是“车货匹配”的平台生意:即通过搭建互联网平台连接托运人、承运人,再基于这部分人群挖掘相关产业链服务,如为托运人、司机提供信贷解决方案,为保险公司、加油站运营商、汽车制造商和经销商等提供增值服务。

其商业模式简言之就是,搭建连接司机和货主的互联网货运平台,赚取服务费。这也决定了后来满帮的收入,由货运匹配服务和增值业务两大部分组成。

 

在那几年里,专注车货匹配的互联网企业如雨后春笋般涌现。据郭山汕描述,曾经不到一年时间里,车货匹配的创业企业大大小小有了50~60家。根据媒体报道,到2015年年底,这一数字更是攀升到了200多家。

货车帮和运满满也是在这场激烈的竞争中脱颖而出的两家。“凭借在意志力、组织力、技术手段上的优势,他们(货车帮和运满满)在各地信息网和物流园里坚持了下来。他们的软件被封杀过,车辆和物料被毁坏过,地推人员受伤进了医院,第二天早上又重返现场。”郭山汕说。

出于对团队和公司执行力的肯定,2014年下半年,郭山汕在红杉内部的初次介绍会上,首次推荐将这两家企业作为唯二的考察重点。之后,两家企业更是一路狂奔,在国内货运市场占据了举足轻重的地位。

根据招股书信息显示,截至2020年12月底,满帮平台总交易额达到1738亿元,占中国数字货运市场份额的比重达到64%,已经成为全球最大的数字货运平台;2021年一季度,平台总交易额同比继续增长108%,达到515亿元。

同时,平台也构建起了一张覆盖全国300多个城市和超过100000条线路的物流⽹络,能够满⾜跨距离、跨重量和跨类型的货物运输需求。

基于庞大的货运网络和平台交易量,2019年满帮集团营收达到24.7亿元,2020年同比增长4.45%达到25.8亿元;⾮美国通⽤会计准则下,其2019年净亏损9280万元,2020年净利润2.811亿元,实现扭亏为盈。

满帮之所以能从“无人区”中成功杀出,张晖将其归因为“踩在移动互联网浪潮上”“靠的是99%的运气+1%的努力”。

02 双强合并,结束对决

2015年前后,中国O2O领域掀起了一轮“合并潮”。

滴滴和快的、赶集和58同城、美团和大众点评、携程和去哪儿…从汽车后市场到餐饮娱乐,再到本地生活服务,合并无处不在。

导致合并的原因众说纷纭,或是资本不再热衷烧钱补贴,企业抱团取暖成趋势;或是公司业务高度重合,资源重整更有利于发展;又或是不同企业背后相同资方的共同利益诉求。总而言之,O2O企业以合并代替竞争来做大做强,似乎已成为行业共识。

彼时的货运赛道,运满满和货车帮也在全力拼杀,其激烈程度完全不亚于任何一场互联网巨头的“抢滩大战”。

为了扩大市场占有率、赢得战争胜利,两家企业都使出了浑身解数,其中最常见的方式就是烧钱“补贴战”,通过“免费入住”“补贴”等各种方式吸引司机和货主的关注。

据悉,为了开拓北方市场,货车帮仅2015年就花费了1亿元从阿里巴巴和富士康定制专用平板电脑及其他小礼品,用于奖励“货主”及“司机”。烧钱换规模的打法,已经得到过不少企业验证,放在货车帮和运满满身上,效果也十分显著。

QuestMobile发布的《2017上半年移动互联网货运行业洞察报告》显示,截至2017年6月,运满满App月活跃用户规模达257万,排在行业首位,货车帮以175万的月活用户排在第二位。两者占据了中国干线物流的大半部分江山,领先优势十分明显,双寡头市场竞争态势也已成型。

▲2017上半年中国干线物流主要企业App用户规模(图:QuestMobile)

出人意料的是,这场竞争到最后彻底变了味儿,两家企业均被曝出采用了非常规竞争手段。

先是货车帮被曝出成立项目组研发偷货软件,因非法偷取并转化运满满货源信息,遭到南京警方的调查和询问;随后,运满满又被曝出对货车帮大量用户使用“呼死你”软件进行骚扰及辱骂,遭到贵阳公安局立案侦查。

两大巨头花式地推、扩张市场的做法,不仅迟迟没能带来规模盈利消息,反而让外界被互相伤害的新闻吸引了眼球,一时间引来抨击不断。

经历了2015年和2016年的资本洗礼,2017年年底,货运市场也迎来了一场“世纪合并”。运满满和货车帮宣布合并,成立新的集团公司——满帮集团。

不同于其他O2O企业合并时“大鱼吃小鱼”的情况,运满满与货车帮的合并更像是一种“双屋顶合并”模式。新公司由著名投资人王刚担任董事长兼CEO,原货车帮和运满满的CEO出任集团联席总裁。

用王刚的话说,“这是一次没有打到山穷水尽,仅依靠管理层的智慧和互相信任促成的一次合并。通过这次合并,双方团队的有生力量都将保留在新的公司当中,进行有机整合。”

据观察者网报道,本次合并是在当地政府及双方股东推动下完成的。天眼查信息显示,合并前,货车帮共拿到六轮融资,融资额超3.5亿美元,估值超10亿美元,腾讯产品共赢基金、高瓴资本、百度资本等都是其支持方;运满满也获得六轮融资,融资额超15亿元,估值超10亿美元,红杉资本、光速中国都是其中的“明星”投资机构。

这场合并直接让长途货运双寡头市场格局被打破,“强强对决”也以平局收场。

两家估值20亿美元的公司经过整合,迅速又获得了两轮累计36亿美元融资,合并后首轮融资估值就涨了3倍。据悉,在2020年底最后一轮融资后,满帮估值已高达120亿美元,如今市值超过190亿美元。

随着满帮上市,背后的资本力量也浮出水面:软银、红杉和全明星投资基金分别以22.2%、7.2%和4.9%的股份,位列机构股东前三名。

曾在两家企业合并后主导公司业务的王刚,于IPO前就选择了“功成身退”,取而代之的是前运满满创始人张晖,持股比例高达16.6%(含员工股权信托),投票权达到83.4%,成为满帮新一任“掌门人”。

03 同城货运混战

根据CIC报告,2020年中国公路运输市场总规模达6万亿元,成为世界上最大的公路运输市场。鉴于高灵活性、低基础设施投资要求和端到端交付的便利性,预计公路运输接下来仍将是中国的主要运输方式。

但这并不意味着满帮能够高枕无忧,事实上,电商平台今年遭遇的“流量瓶颈”也逐渐在互联网货运平台显现。

2020年5月,交通运输部发布了一组数据:全国运营货车数量由2018年的1356万辆降至2019年的1088万辆,同比下降近20%;从业人员数量由2100万人减少到1800万人。不难发现,公路干线货运市场逐渐触及天花板。

身处其中的满帮自然也意识到了这个变化,早早地开始寻找“第二增长曲线”——切入同城货运市场,为用户提供门到门、一站式的货运服务。

2020年8月,一向专注干线跨城运输的满帮,收购了同城货运领域企业“省省回头车”,正式宣告进入同城货运市场。同年11月,满帮即以新品牌“运满满 ”正式开展同城货运业务。

有业内人士指出,满帮此前一直在干线长途货运领域发展,积累了大量用户、数据和人才资源,搭建起了一张覆盖全国的货运网络,这次进入同城货运属于顺势而为,不仅可以进一步拓展业务版图,为用户提供一站式的货运服务,还可以打开C 端市场,提升用户规模和GMV。

也有人并不看好满帮涉足同城货运,因为其更多以重型和中型卡车货运业务为主,在同城货运市场的优势并不明显。特别是同城货运赛道玩家众多,竞争形势更为复杂。

 ▲图:满帮官微

《2020~2026年中国同城货运行业全景调研及投资前景预测报告》显示,中国同城货运的CR10(Top 10市场占有率)仅为3.5%。相较而言,中国快递市场的CR10市占率已经高达84%。这就意味着,对于任何一家企业都存在较大的发展机会,相应地,竞争也会更加激烈,任何一家都不会轻言放弃。

同城货运市场,过去一直有货拉拉、快狗打车等一众老玩家盘踞,虽然满帮能在一定程度上与这些平台形成错位竞争,但业务仍面临不小的威胁。特别是近两年,滴滴货运等具有先天优势的企业入场,更是给同赛道企业制造了明显压力。

2020年,滴滴货运切入同城货运市场,沿用了其擅长的“烧钱补贴”打法,通过在供需端发放红包、在营销端大规模广告投放,迅速打开市场。

据其官方透露,截至2020年9月,滴滴货运日单量已持续突破10万单,累计已有超13万名货车司机注册加入滴滴货运平台;此时距离其同城货运业务上线还不到三个月。

此外,顺丰、通达系也设立了同城事业部,加码即时配送;京东也上线了“京驿货车”App,提供城际配送和同城配送业务。

同城货运市场变局正在上演,新老玩家对垒意味明显。混战之下,谁的“弹药”更充足、更有实力、经营效率更高,或是决定这场战役胜负的关键。

满帮一个很大的优势是,拥有着庞大的投资军团支撑,软银愿景基金、红杉中国、全明星投资、高瓴资本、云锋基金、GGV纪源资本、钟鼎资本、腾讯投资等,无一不是投资界翘楚。阵容之豪华,可以说是史上罕见。

从“车货匹配工具”到“网络货运平台”,再到“网络货运生态”的迭代升级,满帮成功实现用互联网数字技术赋能干线货运,如今更是成为继顺丰、京东物流和中通之后,第四家市值超千亿的物流企业。从这个视角来看,满帮无疑在数字化货运服务方面的能力不容小觑。

但在基础货运服务之外,满帮还涉足金融服务领域,提供保险、贷款等增值服务。然而,满帮迟迟未能拿下金融支付牌照,因而交易闭环目前仍未建成。

同城货运战事,是满帮面临的第三个重大战役。站在新战事的起点,如今又面临监管审查,满帮需要解答的疑问、完善的能力还有许多。

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