孙正义悄悄翻身,一单小赚24亿美金

精选

精选

· 5月31日

投医疗比投Uber赚得还多。

播放 暂停

孙正义悄悄翻身,一单小赚24亿美金

00:00 07:27

钛媒体注:本文来源于微信公众号投中网(ID:China-Venture),作者 | 龚小贞,钛媒体经授权发布。

 

众所周知孙正义吹起了共享经济泡沫,后来他尝到的是Wework折戟,错过Airbnb的苦滋味。

然而令人意外的是,在研发投入高、回报周期长的医疗行业,他却获得了可观的收获。是随着时间推移,他在这条赛道上布局的价值正在浮现出来。

愿景基金一期共投了86个项目,和医疗大健康相关的占了10个。从2016年成立截止去年12月底,愿景基金一期有5个医疗项目上市,共赚了44.22亿美元回报。

这相当于为愿景基金一期贡献了近五分之一的收益。截止去年年底,愿景基金一期的总回报为204亿美元。

不止如此,孙正义投医疗的回报比Uber为愿景基金一期贡献的收益更加大。截止去年年底,愿景基金一期回报第二高的项目是Uber,收获37亿美元,而医疗项目加起来的回报比这还要多7亿美元。

并且和投Uber这类热门行业的头部公司相比,医疗投资的资本效率高得多,他投医疗的所得是用更低的投资成本赚取了更高回报。投资上述5个医疗企业,他投入了12.38亿美元,而投Uber却花了足足76.66亿美元。

因此,孙正义投医疗的成绩也不容忽视。他提前抓住了机会,获得了高回报。最有说服力的是案例,Guardant Health为愿景基金带来的回报数字是24亿美元。

尝到甜头后,孙正义加大了在医疗领域的布局力度。目前愿景基金二期已经投了十几个医疗项目。

投资Guardant Health 3亿美元,2年赚了24亿美元

Guardant Health这家癌症早筛公司为愿景基金一期带来的回报尤其值得关注。24亿美元,约149亿人民币,这比其他4个医疗项目加起来带来的收益还高,这个量级的投资回报在医疗行业也是罕见的。

“这放在国内大概率能排年度TOP 1”,一医疗投资人评价,“国内大部分医药或者医疗器械上市公司的市值都在30-300亿人民币之间,少数市值上千亿。假设最大的投资机构股东持有15%的股份,大多回报在5-50亿之间。放在全球的话可能还有其他更高回报的医疗项目,但这肯定也能排前几。”

去年国内医疗投资的超级明星案例是启明投资甘李药业,而孙正义投GuardantHealth的回报和前者差不多。去年甘李药业上市,市值一度破千亿,启明创投是其背后最大股东,持股约20%,按最新市值735亿元计算,回报约147亿元。

但在这个写进国内风险投资历史的案例中,启明等待了10年,而人们自然会追捧更短期更快速见到大钱的例子。比如DCM林欣禾曾提到,投资58,赛富、DCM、华平都获得了10亿美金回报,但他说这给他上了一课,他认为最聪明的是PE机构华平,等待收获时间最短。

同样是近150亿人民币的回报,孙正义在GuardantHealth这个项目上只等了短短2年。

从投资过程来看,这又是一个和经典的早期投资形成鲜明对比的例子。

启明投资甘李药业投得早,从2009年甘李药业A轮开始投资。不可否认,这是极其见功力的。医疗行业投资门槛高,不足够专业难以做决策。

而软银投资Guardant Health的时机更靠后。Guardant Health成立于2011年成立,2018年开启3.6亿美元E轮融资,在这个时点,孙正义一口气领投了3.08亿美元。同年,Guardant Health 完成了IPO,IPO前软银持股33.4%。

可以说,不论是单笔投资金额,还是持股比例,都非常之高。据动脉网统计,在2018年全球医疗健康投融资事件中,医疗企业E轮平均融资额为1亿美元左右。这也意味着,当时投医疗项目的E轮,单笔投资大多都在1亿美元以下。

只能说孙正义的疯狂的打法也和大部分投资人的策略也截然不同。

从Guardant Health E轮的投资人来看,投资份额的竞争也很激烈。有硅谷红杉资本、新加坡财团淡马锡。甚至红杉是老股东,2014年开启B轮融资便参与了,但孙正义用同行眼中“资本的武器”获得了足够的话语权。

在医疗这条相对TMT“下限更高”的赛道上,规模化的打法反倒可以令孙正义安心一些。

这家公司也得到了不少中国风投的支持,比如光速创投,奥博资本,中科招商等。

当初Guardant Health被看好是因为它有望改变癌症筛查的方式,它能够通过验血进行活检,这比外科手术筛查癌症便捷得多。

更重要的是有庞大的市场规模作支撑。雅虎财经曾报道,这家公司的活检产品之一Guardant360的潜在市场规模达60亿美元,其他的活检产品Lunar-1每年的潜在市场价值将达到150亿美元,Lunar-2每年的市场商机或将超过300亿美元。

2018年上市后,GuardantHealth的市值80亿美元左右,目前约为127亿美元。

尝到甜头后,“保守地”正大力布局

愿景基金一期投医疗的成绩也和大环境息息相关。

受疫情影响,过去一年,标普500医疗保健板块指数上涨了近23个百分点。根据中金公司的报告,去年股票ETF获最大净流入,其中医药生物行业位居前列。

上述提到的5家医疗企业,去年他们的股价也基本上都翻了2倍。

在二级市场市场情绪影响下,医疗投资热潮也方兴未艾。

比如去年,液体活检领域就出现了并购趋势。目前市值近600亿美元的生物科技公司Illumina去年以80亿美元收购了专注癌症早筛测试的Grail。肿瘤早筛企业Exact Sciences以21.5亿美元收购了刚刚成立一年的液体活检初创公司Thrive。

但孙正义提前抓住了机会,并获得了高收益。不久后,生物制药和医疗技术公司Roivant Sciences也将通过SPAC的方式上市。

而投医疗尝到甜头后,孙正义也加大了在这一领域的布局力度。目前愿景基金二期已经投了十几个医疗项目。

比如去年2月,血检公司Karius B轮融资1.65亿美元,愿景基金二期领投。去年12月,数字医疗科技公司Pear Therapeutics D轮融资8000万美元,愿景基金二期领投。今年4月,智能医学影像诊断公司EDDA融资1.5亿美元,愿景基金二期领投。

但也很明显,孙正义投医疗的打法也变得更保守一点。虽然遇到好项目还是要领投,但单笔投资金额在下降,目前仍未看到一出手就是3亿美元的投资——跟着趋势走,而不是跑在趋势前面——孙先生仍然强势,但并不预备在这条赛道上用规模行使“定价权”了。

本文系作者精选授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里

敬原创,有钛度,得赞赏

”支持原创,赞赏一下“
hB9jMz 钛粉54886 钛粉07496 钛粉47967 钛粉11165 钛粉26647
454人已赞赏 >
454换成打赏总人数454人赞赏钛媒体文章
关闭弹窗

挺钛度,加点码!

  • ¥ 5
  • ¥ 10
  • ¥ 20
  • ¥ 50
  • ¥ 100

支付方式

确认支付
关闭弹窗

支付

支付金额:¥6

关闭弹窗
sussess

赞赏金额:¥ 6

赞赏时间:2020.02.11 17:32

关闭弹窗 关闭弹窗

Oh! no

您是否确认要删除该条评论吗?

科股·一级市场

更多投融资数据
  • 三十日热门行业
  • 三十日热门投资机构
  • 1

    企业应用

    获投673亿元

  • 2

    医疗健康

    获投191亿元

  • 3

    金融

    获投108亿元

  • 1

    红杉资本中国

    热度值26048

  • 2

    高瓴创投

    热度值23766

  • 3

    IDG资本

    热度值17267

科股·二级市场

更多科股数据
  • 上证
  • 恒生
  • 创业板
  • 纳斯达克

注册邮箱未验证

我们已向下方邮箱发送了验证邮件,请查收并按提示验证您的邮箱。

如果您没有收到邮件,请留意垃圾邮件箱。

更换邮箱

您当前使用的邮箱可能无法接收验证邮件,建议您更换邮箱

账号合并

经检测,你是“钛媒体”和“商业价值”的注册用户。现在,我们对两个产品因进行整合,需要您选择一个账号用来登录。无论您选择哪个账号,两个账号的原有信息都会合并在一起。对于给您造成的不便,我们深感歉意。