社区团购还在烧钱,美团一季度亏损38.9亿元,监管加强也带来不确定性 | 看财报

高梦阳

高梦阳

· 5月31日

虽然王兴一再强调反垄断并不会损害美团的竞争优势,并表示在未来将继续监管机构进行大范围的合作,完全尊重商户的自主决定。

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社区团购还在烧钱,美团一季度亏损38.9亿元,监管加强也带来不确定性 | 看财报

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社区团购有多烧钱,看美团一季度的财报就知道了。

日前,美团发布了2021年一季度的业绩。财报显示,美团2021年一季度公司营收370亿元,较去年疫情期间同比增长120.9%,实现稳健增长。

面对疫情的重压,美团不但营收表现出色,用户、商户数据也有了不错的增长。截至2021年3月底,美团年度交易用户数和活跃商户数均创历史新高,分别为5.7亿和710万。

不过,营收大幅增长的同时,美团的净亏损达到了38.92亿。
来源:美团2021年一季度财报

来源:美团2021年一季度财报

根据财报,这笔亏损主要来自于生鲜零售业为代表的的新业务。

此前,美团CEO王兴曾在多个场合强调了零售尤其是社区电商业务的重要性。的确,通过不断的重金投入,美团优选已经扩展了2600个市县,基本上完成全国覆盖的目标。

而美团之所以能实现单季度近5900万的活跃用户新增,也跟对零售业的投入息息相关。

但从业务的增长性来看,美团仍然有着广阔的增长空间。不过,摆在美团面前的还有不少难题。社区电商上有拼多多、滴滴、阿里等巨头的竞争,时下还要应对反垄断调查可能造成的一系列麻烦。

餐饮外卖、酒旅持续回暖

得益于疫情的有效措施,美团的业务于2021年第一季度呈现强劲复苏。财报显示,美团的总收入为370亿元,去年同期为168亿元,增长了120.9%。

作为美团的基本盘,餐饮外卖业务表现优异。

由于消费者行为不断演变及美团的供给越来越多元化,餐饮外卖在后新冠肺炎疫情时代仍是一项不可或缺的服务。

本季度,餐饮外卖业务交易金额同比增长99.6%至1427亿元,日均交易笔数同比增长113.5%至32.3百万笔。同时,餐饮外卖业务的平均订单价值同比减少5.5%。

此外,餐饮外卖业务变现率于2021年第一季度由13.3%同比增加至14.4%,收入同比增长116.8%至206亿元。

值得注意的是,美团的餐饮外卖业务2021年第一季度的经营溢利为11亿元,去年同期为亏损7000万元,经营利润率也由负值0.7%升至正值5.4%。

春节假期期间,百万商家参与了美团推出的“外卖不打烊”活动,为消费者提供品质外卖,包括年夜饭、酒水零食、生鲜百货、药品等品类。更多元的服务品类、更好的线下履约和配送体验,带动美团本季度餐饮外卖业务交易额增至1427亿元,日均交易订单达3230万笔。

不仅是餐饮外卖美团的到店、酒店及旅游业务也在2021年第一季度全面复苏。

2021年第一季度,这部分的收入同比增长112.7%至66亿元。经营溢利更是由2020年第一季度6.8亿元增长了304.0%,达到了27亿元,经营利润率由22.0%升至41.7%。

单就酒店预订业务而言,恢复最为明显。

2021年一季度,美团国内酒店间夜量超过1亿,同比增长率达到135.8%,而相较2019年同期的两年复合年增长率则为13.3%。

虽然今年春节期间“就地过年”导致假期的出行量较过往年度有所减少,但一季度的酒店消费需求却持续上升。尤其显著的是美团在高星级酒店的业务的增长。

财报显示,得益于美团在扩展供给、客户服务及产品体验上的不断投资,高星酒店间夜量占比在2021年第一季度超越16.7%。而在低星酒店及低线城市,美团也进一步巩固了现有的优势、提升品牌知名度同时也改善了线下流量的转化。

至于到店餐饮商家方面,美团通过提供为商家降本增效的定制化产品,继续助力餐饮商家数字化转型。针对中小到店商家,美团降低了部分广告产品价格,主动让利以满足商家营销需求。到店的众多服务品类中,医美品类维持高速增长态势,受疫情深度影响的休闲娱乐品类也在本季度重回疫前水平。

零售业成新驱动力,但新业务经营亏损了80亿

过去一年,零售业特别是社区团购成为美团最大的投资领域,也是美团的战略业务。

财报显示,2021年第一季度,由于零售业务、B2B餐饮供应链服务及共享骑行业务的增长,新业务及其他分部的收入同比增加136.5%至99亿元。

不过,零售电商业务在贡献新的增长动能的同时,也带来了亏损。

2020年第四季度,美团新业务方面的运营亏损约为60亿,其中一半是来自美团优选。而在2021年第一季度,该分部的经营亏损同比及环比扩大至80亿元,同比去年扩大489.9%,而经营利润率降低至负值81.6%。

但对于这部分的亏损,美团与王兴都不以为然。

在美团方面看来,之所以会有巨额亏损,是由于社区电商行业仍处于初期阶段,美团继续作出了大量的前期投资,用来加强产品及服务能力、刺激用户消费并扩大团长规模。

从财报披露的信息推测,美团接下来还会继续加强仓配网络,以触达更多消费者,尤其是众多发展程度较低的地区。

目前,从美团披露的信息能够看到,美团已经完善了团长的佣金机制,并设计差异化的运营策略调动他们的积极性。在供应链方面,美团继续丰富产品选择和提高质量管理能力,以满足消费者不断增长的对高性价比产品的需求。

此外,美团亦探索了多种用户获取策略,实现了很好的用户增长,并且用户留存及交易频次也在稳步增加。与此同时,由于业务规模扩大,美团亦于季内继续改善了此业务的经营效率及单位经济效益。

财报电话会议上, 王兴也表示对于社区团购业务,美团会做好供应链和采购方面的管控,增加更多品类以提高长远的竞争力。亏损只是暂时,“美团所有生意是基于长远的计划,未来中国零售市场具有强大的潜力。”

他判断未来50年,中国零售市场非常有潜力,美团优选将为美团新增3-4亿用户群体。

这一点不难理解,今年一季度美团之所以能做到单季度近5900万的活跃用户新增,社区团购业务功不可没。

王兴就曾在财报发布后的电话会议中透露,5900万中有一半是社区团购贡献,其中80%新用户在30岁以下,用户交易笔数和频率都在增长。而另一半则由买菜、闪购、单车等新业务以及外卖贡献。

可以预见的是,虽然反垄断已经成为时下的主旋律,但以美团、阿里、拼多多、滴滴为首的巨头还会在在社区电商领域鏖战,这场战争在短期内还很难分出高下。

毕竟,美团已经充分证明了社区电商的驱动力。

加强监管会为美团带来不确定性吗?

综合来看,餐饮外卖、到店酒旅这两个美团的基本盘已经稳固。虽然以零售业为代表的新业务短期内还无法盈利,但这部分业务对美团具有战略重要性,增长潜力巨大,与“Platform + Food”战略吻合,亏损仍然在美团的容忍范围内。

当下,对于美团最大的不确定性,就是政策监管。

国家市场监管总局于4月26日宣布,根据举报依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

针对这一声明,美团很快回应称,将积极配合监管部门调查,进一步提升业务合规管理水平,保障用户以及各方主体合法权益,促进行业长期健康发展,切实履行社会责任。同时,美团强调其各项业务正常运行。

事实上,不仅是“二选一”的问题,关于外卖平台骑手的劳动关系与劳动保障问题也是外界关注的重点。

4月30日,南京市人社局率先推出《关于规范新就业形态下餐饮望月配送员劳动用工的知道意见(试行)》,规定配送代理商与专职骑手应建立劳动关系并依法参加社会保险。此举同样引发了市场对美团核心外卖业务潜在配送成本升高的担忧。

美团的平台佣金率、骑手保障等问题,也成为外界关注的重点。

对此,在财报电话会议上,王兴透露,美团近期也正在积极配合政府相关部门,探索平台灵活就业群体的职业伤害保障试行办法,会积极响应政府的规定和指导,为骑手提供充分的就业保障。

至于佣金费率方面,美团从5月起推行了外卖商家服务费费率透明化改革试点,试图改变原来“一口价”的佣金抽取方式,新收费模式由“技术服务费(平台佣金)+履约服务费(平台配送费)”两部分构成,其中“履约服务费”随订单距离、价格、时段变化。目前试点工作已经在全国多个城市展开。

“整个行业的大趋势一定是更有序、更透明、更平等,我们充分尊重商家自主经营选择权利,严格遵循自愿、公平的原则,坚决禁止‘二选一’。”美团高级副总裁、到家事业群总裁王莆中介绍道。

“我们的竞争优势并不来源于过去几年的独家合同,而是我们将重点放在为商户提供优质的外卖服务、全套的数字化营运工具和线上解决方案,以提高其效率并为其创造价值。”虽然王兴一再强调反垄断并不会损害美团的竞争优势,并表示在未来将继续监管机构进行大范围的合作,完全尊重商户的自主决定。

但随着监管的加强,社区电商竞争的加剧,接下来美团的业务仍然存在不确定性。

这些不确定性在于,为了要应对人社局的监管,美团要为骑手付出更多的管理成本,很有可能会加重亏损。同时,在反垄断监管下,美团还能否发挥地推、“烧钱”等扩张手段的作用,并适时调整增长模式,维持竞争力与市场优势地位。

而目前摆在美团面前的一个大麻烦是,一旦调查结果认定美团存在“二选一”等垄断行为,很将面临巨额罚款。

(本文首发钛媒体APP,作者|高梦阳)

本文系作者高梦阳授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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