美菜偏离主业,上市成伪命题?

零售商论

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· 5月21日

回归2B业务,美菜网或许才有机会完成“自救”。

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美菜偏离主业,上市成伪命题?

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图片来源@视觉中国

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文 | 零售商论

近日,有报道称美菜网正悄悄准备赴美上市,计划筹资5亿美元。而在不久前,美菜还陷入供应商集体维权、数据造假漩涡中,由此可见,商业世界的现实总与梦幻同行。

在美菜网之前,每日优鲜、叮咚买菜、橙心优选等多平台都被传出即将赴美IPO的消息。

其中叮咚买菜最快年内赴美IPO,募资3亿美元以上;滴滴出行旗下的橙心优选预计最快2022年赴美上市;而每日优鲜更是高调抢跑,有消息称,每日优鲜已经向美国证券交易委员会秘密递交招股说明书。

一场追击“生鲜第一股”的短跑即将开始,但是上市并不是终途,想要维系平台价值更需要考究自身平台的定位。

对于美菜网而言,现阶段并不是疯狂扩张C端业务,与巨头们拼资源、抢城池,而是留有子弹,在C端收入与支出平衡之后,重新回归B端业务,或许更能在这场跑马圈地游戏中,提前跑出一片自留地。

01 "饥饿游戏"刚开始

美菜网创立于2014年4月,是一家定位于F2B模式的生鲜供应链企业,采取控货自营模式,以冷链物流网络为基础,分别连接上游生鲜生产商和下游商户。

原本通过B端业务,美菜网顺势而上,在疫情出现之前的2019年四季度,美菜网的营业额已超140亿元,占据餐饮供应链领域第一名位置,一时之间风头无两。

直到2020年,遭遇新冠疫情黑天鹅事件。公开数据显示,2020年前两个月,全国餐饮业企业注销超1.3万家。

相比2019年,2020年餐饮业营收中78%的企业损失达100%以上,9%损失在九成以上,7%损失在七成到九成之间。

大小门店集体陷入关闭潮,美菜网一落千丈,匆急之下,选择开拓C端业务。

互联网商战里从来不缺风口,居家隔离给了社区团购提供了土壤,无接触配送再次激活商业契机,在资本推动下激流勇进,这场饥饿游戏刚刚开始,互联网巨头们纷纷下场。

据公开资料显示,2019年,相关企业新注册4093家,同比增长17.4%;2020年前八月注册量达3512家,同比增长34.5%。同样也是在2020年,互联网巨头扎堆挤进了社区团购赛道。

2020年6月滴滴“橙心优选”上线,随后以成都作为根据地向全国区域全面铺开;7月美团优选以济南为第一站,迅速覆盖华中、华南、华东及西南等十二个关键省区;8月,拼多多基于APP和微信小程序平台,顺势推出多多买菜,全面开展社区团购业务。

在生鲜领域,成立于2014年的每日优鲜,采用“城市分选中心+社区微仓”的前置仓模式,产品覆盖果蔬、海鲜肉禽、牛奶、零食等全品。据天眼查显示,每日优鲜已对外披露了10轮融资,融资金额接近150亿元。

而成立于2017年的叮咚买菜,服务范围已经覆盖全国27个城市,拥有的前置仓数量超1000个,日订单量超70万单,迄今为止已经完成10轮融资。

相比之下,2020年才发力C端市场的美菜网,面对着生鲜电商与社区团购两阵营夹击,与众多已经在2C端扎根多年的选手竞争,并无明显优势,在配送端不及每日优鲜和叮咚买菜,在流量端不敌美团、滴滴、拼多多。

以配送时效为例,美菜商城由于物流机制尚未完备,只能做到次日达,而盒马鲜生、每日优鲜、叮咚买菜、美团买菜等则支持0.5小时至1小时达、半日达等。

此外,在资金支持下,为了鼓励用户下单,多数生鲜电商平台设置默认0元起送,而美菜商城需要满50元才能包邮起送。从用户体验侧来看,美菜网难有优势。

巨头林立之下,美菜网啃C端市场份额,只能难上加难。一方面,资金受限,美菜网距离最近一次融资发生在2018年10月,疫情冲击下,所余资金大概也不多,资金链面临危机;

另一方面,相较于成熟的2B业务,美菜网C端市场开拓尚处于萌芽期,两者打法又完全不一样,C端烧钱拓展或拖累B端业务。

02 2B业务才是根基

根据国家统计局2021年3月发布的数据,2021年1-2月份,全国餐饮收入7085亿元,同比增长68.9%,限额以上单位餐饮收入1459亿元,同比增长61.8%。

从整体数据上来看,已接近于2019年1-2月水平,两者增速分别较上年同期大幅上涨112.0个、101.5个百分点。

餐饮行业回暖,B端市场重新进入“春天”。对于美菜来说,是一次重新站立的契机,不同于C端业务烧钱换取流量,2B业务更偏向于供应链打通、配送体系完善。

合作商家的粘性相比于C端用户更强,在疫情爆发之前,美菜网就已经在供应链上形成完整链路,重头发力在B端上,才能使得优势更加显现。

公开资料显示,美菜网已经在全国200多个城市中,拥有150个物流中心,日处理超过500万个包裹,2万多辆配送车辆。

在物流建设方面,新增加了区域中央仓铺设供应链网络,食材进入仓库中,工作人员就可以通过它分拨到各个城市仓,连成相对完善的供应网络,打破流通壁垒,满足不同企业的多样化供给。

事实上,B端业务一直是美菜网赖以生存的核心命脉,前期投入巨额资金,并且花了6年时间自建仓储、物流及配送一整套产业链。

传统模式下因交易主体双方话语权的不平衡,餐饮企业很难采购到质优价廉的原材料,而在美菜透明化的信息体制和标准化产品规范下,买卖双方供需可以得到最大程度的平衡,企业运营风险也随之降低。

但摆在美菜网面前的挑战也很明显,要知道,在B端业务上,美菜网并非一家独大,在同行业中,也不乏有巨头蚕食B端业务。

相关数据显示,盒马已拿下全国500家基地,覆盖全国17个省市,目前已有近三分之一的生鲜商品来自产地直采;而京东生鲜也开通了B2B窗口,直接触达B端客户。

面对各方势力的挤压,留给美菜网的时间并不多。

对于美菜网来说,2B业务才是其立足生鲜业的根基,在社区团购如火如荼的C端流量争夺战中,美菜网通过运营带来的C端用户,只是巨头们流量体系下的零头。

既不能提供用户差异化服务,又不能提供更便宜、更优质的生鲜产品,如何在这条赛道上继续“百米赛跑”,倒不如将重心回归2B业务,深耕供应链,专门服务于全国中小餐饮企业,建立供应链护城河。

03 持续亏损,上市续命?

从融资情况来看,美菜网处于尴尬的局面,在一级市场上,美菜网关注度远低于每日优鲜跟叮咚买菜。

每日优鲜在去年12月完成第11轮融资后,估值约为30亿美元;叮咚买菜也刚刚完成第10轮融资,目前估值超过20亿美元;

而反观美菜网,自从2018年之后再无融资消息,2020年还传出被京东收购的消息。

生鲜电商赛道上不断洗牌淘汰,烧钱难题也一直未能破解,上市便成为玩家们保命的“符咒”。

生鲜消费频次高,整体交易量大,疫情期间虽推高了生鲜电商的营业额,但困于各家陷入补贴战中,实际能盈利的并不多,此时不抓紧上市,上市红利期或将直接关闭。

回望生鲜赛道各个玩家,或多或少都有其立足的依附点,美团、拼多多、滴滴等自不必多说,占据天然流量、充足资金补给,而叮咚买菜、每日优鲜依靠前置仓模式,积累下流量体系。

如今,美菜网依旧处于亏损状态,尽管此前,美菜CEO刘传军曾表示预计2021年能实现盈利,但目前状况并不乐观。

根据《2020线上生鲜行业报告》来看,去年前三季度京东生鲜以25.8%占比排名第一,拼多多、每日优鲜、美团买菜、淘宝生鲜紧随其后。

美菜网在供应链投入占大比重,而重模式意味着高投入,自2014年成立以来,美菜网至今融资金额累计超百亿元,近三年没有新融资进来,制约了其扩张速度。

据晚点LatePost报道,去年年底美菜网旗下社区团购项目美家买菜已经逐步关城。

市场份额不断蚕食的同时,用户也跟随补贴的方向,哪里补贴多去哪,缺钱的美菜网既留不住用户,又难以做到物流成本的摊薄。

生鲜电商属于高频入口,各家都想掌控这一流量入口,但基于低毛利、高损耗等问题,盈利仍是一个难题。在尚未盈利之前,诸侯割据的局面下,美菜网谋求上市,更像是一次“自救”运动。

C端持续烧钱、盈利模式待解、巨头林立,美菜网现阶段尚难以叩开上市的大门,深耕B端业务,或许能够将故事讲得更性感一些。

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