滴滴秘密IPO:腾讯阿里护体,新故事能否撑起6500亿美梦?

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· 4月13日

“许多事情,传着传着就变成真的了。 ”

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滴滴秘密IPO:腾讯阿里护体,新故事能否撑起6500亿美梦?

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文 | 投资家,作者 | 药糖

许多事情,传着传着就变成真的了。

比如滴滴IPO这事,几乎每隔一段时间就会有相关消息传出来,如今终于要落地了。

01

近日,投资家网获悉,滴滴IPO这事已经有眉目了。

有外媒援引知情人士称,滴滴已委托高盛和摩根士丹利牵头助力其首次公开募股,并计划本月秘密提交在纽约上市的IPO申请。

据知情人士透露,滴滴已得到亚洲科技投资巨头软银集团、阿里巴巴和腾讯的支持,计划最早于7月赴美上市。

此前有报道称,滴滴试图通过IPO获得至少1000亿美元(约6500亿人民币)的估值,按照这个估值,该公司如果对外出售10%的股份,可能会募资约100亿美元。

倘若滴滴募资顺利,将成为继阿里巴巴2014年在美股上市募资250亿美元之后,中国企业在美国规模最大的IPO。

针对IPO传闻,滴滴、高盛和摩根士丹利均拒绝置评。通常,这些保密的IPO文件能够确保相关公司在几个月内不让竞争对手掌握关键的运营及财务信息。

目前,滴滴上市仍处于初步计划阶段,上市时间仍存在变化的可能,不排除会延后至今年年末,而上市地点也未作最后确定。

在传统IPO之外,滴滴还讨论过通过SPAC上市方式。SPAC,英文全称为Special Purpose Acquisition Company,即特殊目的收购公司。

简单来说,就是由专业机构募集资金组建一个只有现金而没有任何其他业务的“空壳公司”,并推动其上市,然后寻找一家目标公司合并,最终实现整体上市。

不过,鉴于滴滴高达1000亿美元的估值目标,使用SPAC上市的可行性较低。

滴滴上市地点也充满变数。去年,因美国上市的中国公司一度面临美国监管机构更为严格的审查和审计要求,滴滴曾考虑在香港上市。

而新冠疫情爆发后,美国实业遭受重大打击,资金逐渐流向证券市场,股票在美国家庭资产配置中的占比提升,尤其科技股和医药股更受欢迎,滴滴从中看到机会。

有知情人士称,滴滴放弃香港而选择纽约IPO,更多的是出于对审查监管的考量。有Uber等出行同行开道,滴滴赴美IPO的速度和进程更容易掌握。

况且,如果滴滴成功赴美IPO,未来还将考虑在香港进行二次上市。

02

滴滴出行,是由北京小桔科技有限公司推出的一站式移动出行平台,于2012年9月9日上线,被广大网友称为手机“打车神器”。

滴滴创始人程维,曾在阿里巴巴任职8年,在区域运营和支付宝B2C业务上取得成功的管理经验。2012年,29岁的程维离开阿里自主创业,随后推出了滴滴打车。

2014年,柳青宣布加入滴滴并出任COO,之后升任滴滴总裁,柳青的加入为滴滴注入了新的活力,并协助程维确立了滴滴在中国出行市场的领先地位。

2015年2月,滴滴打车与竞争对手快滴打车进行战略合并;2016年8月,滴滴出行收购Uber中国。将两大竞争对手成功收编后,滴滴迎来爆发式增长。

发展至今,滴滴已在中国400余座城市为近3亿用户提供出租车召车、专车、快车、顺风车、代驾、试驾、巴士和企业级等全面出行服务。

目前,滴滴已成为中国出行领域的绝对龙头。第三方数据显示,滴滴拥有87%以上的中国专车市场份额;99%以上的网约出租车市场份额。

实际上,早在2015年,滴滴平台已完成14.3亿个订单,成为全球范围内仅次于淘宝的第二大在线交易平台。

如此抢眼的滴滴,自然不缺资本的青睐。企查查显示,自2012年7月至2019年7月,滴滴累计完成21轮融资,融资总额超过200亿美元。

在滴滴的身后,站着一个星光熠熠的投资团队,成员包括腾讯、阿里、高瓴资本、红杉资本、软银集团、苹果、富士康、丰田等明星企业与资本。

按照最后一轮融资时的估值水平,滴滴现在的估值超过620亿美元,是中国出行市场名副其实的“超级独角兽”。

03

跑得太快的滴滴,也埋下了经营隐患,顺风车就是典型代表之一。

2018年5月,一名空姐深夜搭滴滴顺风车遇害,瞬间将滴滴推上了舆论的风口浪尖。

大概3个月之后,也就是2018年8月,20岁的乐清女孩乘坐滴滴顺风车遇害。两起恶性事件接连爆发,顺风车安全隐患暴露无遗,滴滴陷入前所未有的信任危机。

紧随其后,至少14城的监管部门约谈并责令滴滴进行整改。滴滴顺风车多次道歉,但其治标不治本的做法,始终无法平息众怒。

重压之下,滴滴不得不痛下狠手。2018年8月底,滴滴在质疑声中下线顺风车业务,并免去2名高管职务。

此后一年多,滴滴顺风车销声匿迹,一向高调的滴滴行事作风也日益低调,逐渐淡出了公众视野。

直到2019年11月,下线了449天的滴滴顺风车上线试运行,业务重新上线也没有做过多宣传,许多原来的顺风车司机都是看新闻才知道此事。

为了安全和规避未来可能发生的安全事故,滴滴在顺风车的调整上做了很多功课,去掉了备受质疑的社交属性,乘客需要完成安全认证,对司机推出受邀注册制。

2020年6月,在端午节放假前夕,滴滴顺风车将经营范围扩大,在全国300个城市上线试运营,并恢复跨城服务。

彼时,滴滴给出的说法是,主要是为了给大家提供更多出行选择。不过,业内人士分析认为,滴滴此举或因经营承压。

值得注意的是,在滴滴顺风车下线整改期间,竞争对手趁机崛起。根据行业统计,就2019年顺风车市场搭乘次数来看,仅嘀嗒出行一家就占据了市场份额的66.5%。

2020年上半年,受新冠疫情影响,出行市场遇冷,滴滴经营遇到很大的困难,滴滴司机一天都接不了几单,恢复顺风车业务就意味着多了一条现金流。

面对重新上线的滴滴顺风车,不少人仍心有余悸。有网友表示,一定要做好监管工作,避免再出现意外。还有网友表示,原来顺风车省钱,现在价格不是一般的高。

04

即便顺风车重新上线,滴滴多了一个收入来源,但顺风车业务并不能立刻解决滴滴的资金困境。

有消息人士称,2020年,滴滴的亏损达到20亿美元。不过,去年地方政府补贴了滴滴6亿美元。算下来,滴滴2020年的实际亏损为14亿美元。

细心的朋友可能发现了,自2019年7月至今,滴滴已经近2年没有进行融资活动了,在旷日持久的市场征战中,再厚的家底终有一天也会消耗殆尽。

在此背景下,滴滴开始谋求上市融资,但滴滴最后一轮投后估值约为620亿美元,而滴滴IPO估值目标为1000亿美元,这近300亿美元的估值缺口,急需新故事来填补。

为此,滴滴一口气推出了自动驾驶、同城货运和橙心优选三大新业务。从业务关联度来看,自动驾驶、同城货运与原有出行业务存在一定联系,而橙心优选算是跨界。

4月8日,滴滴发布全球首支自动驾驶连续5小时无接管视频。滴滴自动驾驶公司COO孟醒,邀请被誉为“无人车之父”的Sebastian Thrun参与连线,一起讨论视频中的技术亮点。

2020年6月,滴滴将业务范围从“运人”扩展至“运货”,正式进军同城货运市场,首批入驻城市包括北京、上海、深圳、杭州等十座城市。

行业报告显示,在同城货运市场,货拉拉和快狗打车占比接近八成。滴滴虽然在出行领域打拼多年,但主要运送乘客,入局同城快运并无明显优势。

从官网可以看到,橙心优选的广告语是,买菜就是便宜!的确,与每日优鲜、叮咚买菜等生鲜电商相比,橙心优选上面的蔬菜水果价格更低一些。

超低价模式是橙心优选的最大卖点,也是吸引用户的制胜法宝。去年双十一期间,橙心优选的日单量超过1000万单。

便宜对用户来说是好事,但对滴滴意义相反。为追求市场规模,滴滴要靠补贴打天下,这就需要源源不断的资金投入。对目前的滴滴而言,压力不可谓不大。

近年来,造车之风盛行,除了国内涌现出大批的造车新势力,苹果、小米等互联网大厂也纷纷跨界造车,在自动驾驶之上,滴滴也流露出造车意向。

相比前面的自动驾驶、同城货运、橙心优选,造车无疑是更大的挑战。在出行市场坐稳头把交椅的滴滴,未来能否在造车方面大展拳脚呢?

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