刘强东,即将斩获第四个IPO:估值2500亿

投资界

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· 2月18日

京东物流一旦完成上市,将会成为刘强东收获的第4个IPO——继京东、达达,京东健康之后的又一家上市公司。

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刘强东,即将斩获第四个IPO:估值2500亿

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图片来源@视觉中国

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钛媒体注:本文来源于微信公众号投资界(ID:pedaily2012),作者丨闫启,钛媒体经授权发布。

刘强东即将再度收获一个IPO。

2月16日晚,京东物流正式向香港联交所递交招股申请。伴随着招股书的披露,这家超级独角兽终于揭开了神秘面纱——招股书显示,2020年前9个月京东物流的收入为495亿元,净亏损为1170万元。

2007年,刘强东提出自建物流时,外界对这一举动充满了质疑。在经历了14年的艰辛征程后,京东物流已然崛起成为物流领域的巨无霸,9个月入账近500亿元,坐拥近20万快递小哥,背后也潜伏着包括高瓴资本、红杉中国、招商局集团、腾讯、中国人寿、国开母基金、国调基金、工银国际等多家创投机构和产业投资。

现在,京东物流终于站在了IPO大门前。消息一出,京东美股、港股齐刷高。以美股为例,当日京东美股股价高开,收盘大涨4.15%,报103.43美元,最新总市值1608亿美元,再创历史新高。

京东物流一旦完成上市,将会成为刘强东收获的第4个IPO——继京东、达达,京东健康之后的又一家上市公司。这两年,淡出公众视野的“东哥”,化身IPO收割机,旗下独角兽——京东物流、京东科技、京东工业品正排队上市。

成立14年,估值2500亿,京东物流要上市了

京东物流无疑是京东一直以来最烧钱的业务。

2004年转型电商后,由于业务多为外包,京东平台出现的绝大部分投诉都来自物流环节。彼时,平台内的网购多数限于图书、服装等低客单价、抗挤压的产品,直到2005年底京东开始销售笔记本电脑,问题开始爆发了——3C数码类产品价值高,一旦在运送过程中出现问题造成的损失很大。与此同时,消费者也不信任物流,觉得在运输过程中电脑一定会被摔坏。

在这种情况下,2007年刘强东提出自建物流,要拿刚刚融来的1000万美元投资物流,但却遭到了大多数人的反对:一家互联网企业怎么能做物流呢?终有一天会把企业拖垮。

但刘强东坚持要做。为了说服投资人,刘强东先做出了预算——需要花10亿美金,看到这一数字后,投资人充满诧异:你连2000万美元都还没有融到,现在说要花10亿美元?

一直以来,外界都在质疑京东烧钱。但在刘强东看来,京东烧钱是建大量的物流中心和信息系统,是实实在在转化成了公司未来的核心竞争力,转化成了用户体验。“为用户体验烧钱,我觉得值得。因为烧钱一定要烧出核心竞争力,任何一家公司烧出核心竞争力你就可以成功。”刘强东曾如是说。

2007年起,京东开始自建仓配一体化的物流体系;当年4月,京东设立华南区,覆盖福建、江西、湖南、广西、广东、海南6个省。同年,京东又建立了自己的配送队伍。2009年,在获得新一轮战略融资后,京东决定自建仓库,一个庞大物流版图渐渐浮现。

在这个过程中,需要7500万美元新资金的刘强东,处处碰壁,直到在2010年找到了人大师兄——高瓴资本张磊。没想到,张磊直接对刘强东说:“要投就投3亿美金,否则不投。说明你根本没看清楚你要做这个事情的困难和挑战,你就得需要这么多钱!”

高瓴资本为何硬要给刘强东3亿美元?因为张磊知道,亚马逊创始人贝索斯最大的遗憾是当亚马逊成立的时候,UPS已经很强大了,而京东在中国完全有机会成为“亚马逊+UPS”的结合体,但要成为这样的结合体,7500万美元远远不够。

在高瓴资本注资京东物流后的第二周,张磊带着刘强东去了美国,双方在沃尔玛总部待了四五天,全面了解沃尔玛的物流网络和仓储系统,并很快在京东展开了供应链再造和物流渠道优化。

至此,京东物流逐渐步入正轨,并成了京东最核心的护城河。招股书显示,截至2020年三季度,京东物流已在全国运营了超过800个仓库,包含云仓在内,运营管理的仓储总面积约为2000万平方米,其中包括了28座大型智能化物流园区“亚洲一号”。

2017年4月25日,京东物流决定独立于京东集团运营,并开始战略性地向外部客户开放物流能力及资源。就这样,京东物流从消费互联网走向产业互联网,京东的服务对象也逐渐从消费者走向消费者和广大商家。

值得一提的是,独立后的京东物流曾于2018年2月获得过一轮25亿美元融资,背后潜伏着包括高瓴资本、红杉中国、招商局集团、腾讯、中国人寿、国开母基金、国调基金、工银国际等多家创投机构和产业投资。这轮融资后,京东物流估值约为135亿美元。

14年征途,京东物流终于站在了IPO大门前。招股书显示,此次IPO,京东物流所募集资金主要用于物流网络和供应链技术。此前报道称,京东物流估值可能达到400亿美元左右(约合人民币2580亿元)。

解码招股书:9个月入账近500亿,超19万快递小哥

随着京东物流提交招股书,这家独角兽的经营状况终于浮出水面。

从营收来看,2020年前三季度京东物流收入达到495亿元,同比增长43.2%,这一数字在2018年和2019年全年分别为379亿元和498亿元,相比2019年31.6%的同比增幅,保持了高速增长。同时,2018年、2019年及2020年前三季度,京东物流分别亏损28亿元、22亿元及1170万元。

那么京东物流的钱都花哪了?以2020年前9个月来说,京东物流的营业成本达440亿元,占到了总收入的89.1%。而营业成本中仓储、快递、客服等一线员工的福利开支占了最大头,占比36.1%。

截至2020年底,京东物流共有员工超过25万,仓储、快递、客服等一线员工超过24万,其中仅配送人员超19万名。招股书中披露,2020年前三季度,这些一线员工的福利开支为179亿人民币,粗略计算京东物流一线员工的月均工资达8287元。这是什么概念?人均收入最高的城市上海2020年的人均月收入也不过6019元。

尽管一线员工的开支占了大头,但京东物流并不是一家单纯的快递公司,其定位是技术驱动的供应链解决方案及物流服务商。2018年至2020年第三季度的11个季度内,京东物流累计技术投入达到46亿,呈不断增长趋势。

具体来看,京东物流不仅建成首个全流程无人仓以及首个5G物流园区,率先实现快递机器人的规模化落地,还助力京东集团在服务4亿多消费者的同时,通过800个仓库把自营的数百万个SKU的库存周转天数降低至34天,履约费用率将至6.5%。

著名经济学家、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为,京东物流与传统物流的不同在于与供应链的结合,形成了一个以消费为引擎带动生产和供应链发展的新模式。

自从2017年京东物流全面对外开放以来,外部客户收入占比不断提升,从2018年的29.9%、2019年的38.4%提升至2020年前9个月的43.4%。2020年,京东物流企业客户数超过19万,针对快消、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等多个行业的差异化需求,形成了一体化供应链解决方案。

刘强东,坐拥三大上市公司,旗下独角兽正排队IPO

京东物流,即将成为刘强东收获的第4个IPO——继京东、达达、京东健康之后的又一家上市公司。

刘强东通过Max Smart Limited及Fortune Rising Holdings Limited为JD.com的实控人,JD.com通过其全资子公司Jingdong Technology Group Corporation间接持有京东物流79.12%的股份,也就是说,刘强东依旧是京东物流的实控人。

从2020年开始,刘强东进入了一个收获期。2020年6月5日,达达集团登陆美国纳斯达克,上市之后股价从16美元/股的发行价涨到45美元/股,市值超100亿美元。早在2016年,达达与京东集团旗下O2O子公司京东到家合并,招股书显示,作为达达集团最大股东和IPO基石投资者,京东集团持股高达47.4%。随后,京东集团完成二次上市登陆港交所,在港股市值超万亿港元。招股书显示,刘强东持股京东14.7%,拥有高达78.4%的投票权。

更能让外界体会到京东系成长壮大的,是京东四大独角兽阵营的形成。京东系最新诞生的独角兽是京东工业品。去年4月24日,京东工业品已签署2.3亿美元A轮融资协议,投后估值超20亿美元,一跃成为工业品领域内估值最高的公司。至此,刘强东手中京东科技、京东物流、京东工业品四大独角兽,并坐拥京东、达达、京东健康三大上市公司。

在京东系的独角兽中,京东数科可谓起个大早却赶个晚集。早在2020年6月,京东数科签署上市辅导协议准备赴科创板上市,并于9月11日提交了招股书。反而是晚于京东数科提交招股书的京东健康迅速在港交所挂牌上市,2020年12月8日至今,京东健康已经从70.58港元的发行价上涨到163.2港元,市值近5200亿港元。

由于蚂蚁集团上市暂停,京东数科的IPO也悄悄放慢了脚步。从去年年底开始,京东数科动作频频,先是一手建立起京东数科的陈生强将CEO让位于李娅云,紧接着1月11日京东集团宣布将云与AI业务与京东数科整合,正式成立京东科技子集团(简称:京东科技),原京东数科CEO李娅云出任京东科技子集团CEO。这一系列的操作背后,显然是在为继续闯关IPO铺路。

这两年,刘强东已经退居幕后,单是去年就卸任228家公司职务,尽管坐镇幕后,但他依然运筹帷幄着京东的下一步。如今,社区团购成了京东的新发力点,在某次的京东高管早会上,刘强东甚至提出亲自带领京东打好社区团购一仗。更早之前,有消息称京东内部正在筹划名为“京东优选”的社区团购项目,该项目由京东物流和京东商城联动,前期由物流部门负责仓储规划,之后由商城负责终端。

刘强东亲自下场带队,重视程度可见一斑。或许,社区团购即将跑出京东系的又一只超级独角兽。

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  • 钛aM5oDG 钛aM5oDG
    回复

    佩服佩服

    2021-02-25 23:57 via android
  • soul即墨 soul即墨
    回复

    刘强东还是白手起家,真厉害

    2021-02-22 12:32 via android

Oh! no

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