利率市场化谁受益?

孙彤

孙彤

· 2013.07.20

中国人民银行于宣布自20日起取消贷款利率限制,这不仅标志着克强金融新政的正式开启,此举措也意味着全社会的融资成本有望下降,大量企业和普通居民将从中受益。

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利率市场化谁受益?

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晚间,中国人民银行于宣布自20日起取消贷款利率限制,这是今天最牛的消息,没有之一。这不仅标志着克强金融新政的正式开启,此举措也意味着全社会的融资成本有望下降,大量企业和普通居民将从中受益。

央行的规定称,自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,其中核心一点在于取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。可以预见,这势必将会对产业产生巨大影响。

一:从银行角度,打开贷款利率下限,可能使中小银行为争取客户提供低利率贷款,进而加大市场竞争力度,降低银行净息差水平。不过目前中小银行在吸收存款方面并不存在优势,因此估计在政策推行初期,对银行利润的冲击有限。但是从长期趋势来看,存贷款利率管制的放松会导致银行净息差收缩,不利于银行业整体。而且利率市场化也会改变银行业的资产配置风险偏好,从国外的情况来看,会提升银行对更高风险水平,更高收益资产的偏好。

二:对企业来讲,最先受益的是国有大型企业,其更强的议价能力能够获得更优惠的利率。大型国有企业的融资成本有望降低;因为银行仍处于强势地位,中小型企业暂时不会明显受益。居民来看,房地产贷款仍受到管制,不过其他消费性贷款利率出现放开,有利于刺激消费信贷扩张。

三:对金融市场而言,银行股可能会收到影响,毕竟政策对银行利润预期不利。而取消利率管制,特别是降低贷款利率基准的有效性,可能短期导致货币市场和债券市场出现价格的波动。

四:小贷公司层面,1995年起实行的、小额贷款利率不能超过基准利率4倍的规定,目前随着贷款基准利率的逐步取消,预计该项规定会受到影响,未来是否会取消这一规定还要再观察。如果对贷款利率上限政策有所松动,小贷公司势必会获得好的机会。

五:互联网金融。这次放松贷款利率管制也是监管机构因应互联网金融大潮流的一种顺势而为。事实上,因为进一步提高了贷款利率的弹性,利率管制放松某种程度上对互联网金融的贷款业务利好。

本文系作者孙彤授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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  • 在国内,真正的创业公司团队都是找VC合作。银行多半还是主要走传统企业这一块。银行真要取得很大成就,要非常尊重用户,深入了解用户,把用户的利益放在前面。而不是高高在上的做老大。

    2013-07-20 09:41 via pc
  • Buttonwood Buttonwood
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    6

    国企不死,银行思维不变,这么好的政策就难见奇效。

    2013-07-20 07:15 via pc
  • 浩哥 浩哥
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    5

    政策总有好的初衷,但不一定有好的执行环境。总有一些人的奶酪是动不了的。

    2013-07-20 12:47 via pc
  • chbin66 chbin66
    回复
    0

    破除垄断,还利于民

    2014-02-01 09:50 via pc
  • uvcw0123 uvcw0123
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    1

    要朝着改善人们生活方向走!

    2013-10-18 20:22 via pc
  • fangzhinet fangzhinet
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    0

    这个应该对阿里巴巴最有利吧

    2013-10-10 22:41 via pc
  • nokiaN73我的 nokiaN73我的
    回复
    0

    市场经济

    2013-09-20 17:37 via pc
  • Buttonwood Buttonwood   回复  laojc
    回复
    0

    银行以前总以为有避风港,对风险警觉不够,这种局面必须改变了

    2013-09-09 12:12 via pc
    • laojc 银行的盈利能力将更取决于风险定价能力。
      2013-08-07 15:49 via pc
      回复
      1
  • 杜乐丁 杜乐丁   回复  Buttonwood
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    0

    国企死,更不好。

    2013-08-08 18:42 via pc
    • Buttonwood 国企不死,银行思维不变,这么好的政策就难见奇效。
      2013-07-20 07:15 via pc
      回复
      6
  • laojc laojc
    回复
    1

    银行的盈利能力将更取决于风险定价能力。

    2013-08-07 15:49 via pc

Oh! no

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