爱迪尔商誉暴雷,两年亏超11亿,还失去珠宝公司控制权

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· 1月25日

大笔收购直接的后果就是商誉被推高。

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爱迪尔商誉暴雷,两年亏超11亿,还失去珠宝公司控制权

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图片来源@视觉中国

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文丨雷达财经,作者丨李万民,编辑丨深海

1月21日,爱迪尔收到深交所公司管理部监管函。监管函指出,公司2019年业绩预告与实际净利润差异较大且盈亏变脸,最终亏损达3亿元,未按规定及时披露业绩预告修正公告,违反深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》相关规定。

就在收到监管函的前一天,爱迪尔刚刚发布2020年业绩预告。这次没有上演2019年业绩“先盈后亏”的戏码,直接预亏8.46亿元– 9.5亿元。以此计算,两年时间,亏损至少超过11亿元。

截图来源:爱迪尔:2020年度业绩预告

公司股价对此反应迅速。1月21日收盘,爱迪尔股价重挫9.49%;1月22日,股价直接跌停。两天时间,4.77亿元市值蒸发。对于股价下跌,爱迪尔在1月24日回应称,针对公司股票异常波动,公司董事会通过电话及现场问询等方式,对公司控股股东、实际控制人及持股5%以上股东、公司全体董事、监事及高级管理人员就相关问题进行了核实,公司、控股股东及实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项,股票异常波动期间控股股东、实际控制人未买卖公司股票。

有意思的是,同花顺iFinD数据显示,自2016年至今,爱迪尔股东减持上市公司股份套现金额加起来,也是4.77亿元。大约相当于公司目前市值的五分之一。

连亏两年之后,爱迪尔被“戴帽”几成定局。据其公告显示,有意寻求国资接盘,但仍存在不确定性。

2年亏损超11亿,事涉三家子公司

1月21日,爱迪尔收到深交所公司管理部监管函,监管指出,公司2019年业绩预告与实际净利润差异较大且盈亏变脸,未按规定及时披露业绩预告修正公告,违反深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》相关规定。

就在收到监管函的前一天,爱迪尔刚刚发布2020年业绩预告。继2019年亏损之后,爱迪尔2020年业绩预计又将出现亏损,亏损范围8.46亿元– 9.5亿元,为2019年亏损金额的3倍左右。在业绩变动原因说明中,爱迪尔提出,主要原因在三家子公司身上。

这三家公司分别为深圳市大盘珠宝首饰有限责任公司(下称大盘珠宝)、江苏千年珠宝有限公司(下称千年珠宝)、成都蜀茂钻石有限公司(下称蜀茂钻石)。

爱迪尔称,已经对控股子公司大盘珠宝失去有效控制,自2020年4月起不再纳入合并报表,预计对该投资全额计提减值。

同时,爱迪尔还对大盘珠宝提供担保,存在部分贷款已逾期,将产生预计负债,属于非经常性损益。

另外,公司其他对外投资企业由于受疫情影响,部分经营情况发生一定不利变化,存在部分投资款项可能无法收回的情况。因此公司对该长期股权投资进行减值测试,预计可回收金额低于账面价值,基于谨慎性原则,拟计提部分长期股权投资减值准备。

其余两家公司——千年珠宝、蜀茂钻石,爱迪尔表示,受疫情影响,预计2020年这两家重大资产重组标的公司无法完成原定业绩承诺,公司预计本年度计提商誉减值准备。最终商誉减值准备计提的金额将由公司聘请的具备证券期货从业资格的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定。

雷达财经梳理发现,在爱迪尔2019年出现亏损的原因中,也跟商誉减值有关。当年度,除了高达2.8亿元的应收账款计提坏账准备外,还有大盘珠宝被计提了9730.24万元商誉减值准备。共计高达3.77亿元的资产减值准备,令公司业绩瞬间变脸,亏损达3亿元。

并购踩雷,9亿商誉接连减值

在爱迪尔过去两年业绩亏损中扮演了重要角色的三家公司,都是在2017年并购而来。

爱迪尔珠宝由福建龙岩永定客家人苏日明与弟弟苏永明、妻子狄爱玲于2001年创立。通过请明星代言扩大影响力,以加盟商扩展营销网络,苏氏家族的爱迪尔“珠宝王国”日益发展壮大,并于2015年1月22日成功登陆深交所中小板。上市后股价一度冲上26.46元/股的高位,公司市值超120亿元。

但公司的业绩增长却出现增长颓势。同花顺iFinD数据显示,爱迪尔2014年、2015年、2016年两年归母净利润同比持续下降,分别下降4%、23%、14%。于是在归母净利润连降3年之后,爱迪尔从2017年开始,进行大举并购。

爱迪尔2017年年报显示,2017年3月,以自有资金2.55亿元收购大盘珠宝51%股权;2017年11月26日,公司召开第三届董事会第四十三次会议,拟以发行股份及支付现金方式分别以9亿元和7亿元购买千年珠宝及蜀茂钻石100%股权。其中,大盘珠宝的收购于2017年4月份完成,千年珠宝与蜀茂钻石的收购直到2019年才完成。

大笔收购直接的后果就是商誉被推高。2017年收购大盘珠宝形成归属收购方的并购商誉1.42亿元,2019年收购千年珠宝、蜀茂钻石分别形成商誉3.53亿元、4.13亿元。三家公司累计商誉达9.08亿元。

三家被收购企业的业绩不佳,商誉紧跟着就爆雷。先是大盘珠宝,爱迪尔请来资产评估公司评估后发现,可收回金额比账面价值要低,在2019年年报中计提了资产减值准备0.97亿元;此后到2020年,大盘珠宝又拒绝爱迪尔的整改,拒不交接公章、证照、账册等资料,爱迪尔直接宣布失去对大盘珠宝的控制权,对该投资全额计提减值;紧接着千年珠宝和蜀茂钻石,在2019年完成业绩承诺之后,预计2020年无法完成业绩承诺,也需要计提商誉减值准备。

股东已套现4.77亿元,欲引国资接盘

2020年公司业绩预亏,外加收到深交所监管函,利空之下,爱迪尔股价连续两日大幅下跌。其中,1月21日收盘,爱迪尔股价重挫9.49%;1月22日,股价直接跌停,股价报收于4.64元/股。两天时间,市值蒸发4.77亿元。

1月以来,随着公司独立董事严娟慧、总裁徐新雄先后辞职,控股股东股份新增轮候冻结、对外担保贷款出现逾期风险,截至1月11日收盘,爱迪尔的股价从5元/股一直跌至4.37元/股。此后,还经历过一轮拉升,尤其是1月19日、1月20日连续收获连续两个涨停板。以此来算,1月21日、1月22日连跌两天之后,股价也只是与1月18日日大体持平。

(截图来源:东方财富CHOICE终端,爱迪尔最近几日股价走势)

同花顺iFinD数据显示,从2016年2月至今,不断有公司股东抛售手中所持上市公司股票套现,其中不乏公司高管,总计套现金额达4.77亿元。正好相当于最近两天蒸发的市值。

值得注意的是,在连亏两年之后,爱迪尔被实施退市风险警示几成定局。而根据公司公告,爱迪尔近期在积极开展引入战略投资者莆田市国有资产投资有限公司的相关工作。但截至目前,引入战略投资者的交易定价、交易方案、持股比例等尚未明确,亦尚未取得莆田市政府的正式书面批复以及签署具有法律约束力的战略投资者引入协议等,因此引入战略投资者事项尚存在重大不确定性。

爱迪尔能够成功获得国资接盘?雷达财经将持续关注。

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