"丰伙台" 戏不了诸侯,顺丰也未必一片大好

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· 1月22日

继发布财报后,顺丰又低调上线了社区团购产品"丰伙台"。

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"丰伙台" 戏不了诸侯,顺丰也未必一片大好

00:00 10:40

文 | 松果财经,作者 | 宁缺

继发布财报后,顺丰又低调上线了社区团购产品"丰伙台"。

前有兴盛优选、十荟团、食享会等传统社区团购玩家作先锋,后有互联网巨头、连锁场超、电商平台、前置仓玩家伺机而动。

此时入局,顺丰还有机会吗?财报大捷股价水涨船高的顺丰,未来又真的一帆风顺吗?

社区团购"心不死", 顺丰就是要力争上游

"丰伙台"并非顺丰推出的第一款社区团购产品,在社区团购还没有大火之时,顺丰就曾通过"嘿客"、"顺丰优选"等项目进行过社区团购领域的尝试,但都以失败告终。

但社区团购是争取家庭用户前端流量的重要手段,任何巨头及背后资本都不会轻易放弃,"不安分"的顺丰自然不会错过这阵社区团购的浪潮。

目前来看,"丰伙台"在早期也打下了差异化:团长并非专业团长,而是辖区内的顺丰快递小哥;"丰伙台"优先选择占领"北上广深"等一线城市,并不走"农村包围城市"的路线;"丰伙台"并不采取社区自提,反而选择送货上门。

这些差异化也让"丰伙台"看起来有那么一丝不同。那么,顺丰做"丰伙台"到底如何呢?

顺丰做"丰伙台"是具备很多优势的。首先,快递末端与社区团购提货点分布的天然契合性可以降低边际成本。其次,顺丰成熟的物流供应链体系和较为高超的生鲜冷链运输技术形成了顺丰的自然优势。尤其是大闸蟹、冬捕鱼、茶叶、牛羊肉等多地特色农产品供应链让"丰伙台"更具竞争力。

"丰伙台"项目整合了顺丰的供应链、流量、门店等多方资源,可以让顺丰对现有物流供应链资源'物尽其用',也能向农业产业链布局和延伸。"丰伙台"让顺丰的未来具有更大的想象空间。

但是"丰伙台"也有一些明显的劣势。首先站内的SKU较少,大约只有百件左右,与巨头差距明显;其次,"丰伙台"上商品大都为整箱零售,只适合批发或家庭装;另外,社区团购瞄准的是价格敏感型顾客,而顺丰业务多数仍是商务或高端消费场景。

除此之外,不得不提的就是社区团购真是太火了,而"丰伙台"来得太迟。但相比于此前巨头们的高调争夺市场和低价竞争,顺丰太过于低调。

但不管怎么说,意气风发的顺丰,前脚在快递行业得了一份闪亮的财报,后脚就插手了巨头的社区团购,那么,顺丰真的配吗?

市值突破4500亿元,顺丰控股为什么领先快递行业?

在快递业务上,顺丰一直是高品质的代名词。根据国家邮政局发布的 2020 年快递服务满意度调查结果显示:顺丰速运被评为满意度第一,除此之外,在财报上,顺丰也是一路长虹。

在营收上,凭借持续的业务创新、管理红利和产能资源的不断释放。根据顺丰控股发布的 2020 年 12 月业务经营简报显示,12月份营收达156.06亿元,再创历史新高,同比增长31.74%。业务量8.7亿票,同比增长48.97%。2020年顺丰控股实现营业收入1517.43亿元,相较2019年的1109.02亿元,增速为36.83%。业务量实现81.37亿票,相比2019年的48.30亿票增长68.47%。

不论是12月还是全年数据,顺丰的营收和量件增速持续超行业平均水平。根据国家邮政局统计数据显示,12月份,全国快递服务企业业务量完成92.5亿件,同比增长37.4%;业务收入完成926.2亿元,同比增长20%。2020年,全国快递服务企业业务量累计完成833.6亿件,同比增长31.2%;业务收入累计完成8795.4亿元,同比增长17.3%。

其中,顺丰控股在速运物流及供应链业务上大幅增长。2020 年 12 月速运物流业务营收达到147.38亿元,同比增加30.77%,供应链业务突破8亿元,创年内新高,达到8.68亿元,同比增50.69%。增长主要受益于时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持了较高的增长。

供应链业务上的大幅增长也给了顺丰进军社区团购的勇气。顺丰也在不断加大自己在供应链上的优势。就在今年1月19日,丰农科技(顺丰控股旗下)与齐鲁泉源供应链有限公司官宣达成合作,将打造山东省首个顺丰生鲜农产品供应链中心,计划总投资23亿元。

除此之外,顺丰也开展了新业务。今年顺丰航空第62架全货机宣布入列,顺丰正式投入航线运行,在提升顺丰时效业务实力的同时,将为更多的B端企业和国际业务提供更大的服务和业务空间,这极大的增添了顺丰的想象力,其他新业务也正在跨步前行。

在净利润上,顺丰控股2020年前三季度营净利润约55.98亿元,同比增长29.84%;基本每股收益1.26元,同比增长28.57%。在快递市场份额上,顺丰一直在10%左右徘徊。在通达系中表现良好。

主营业务条线进展有条不紊,顺丰控股的股价和市值也水涨船高,1月21日,顺丰控股首度站上百元大关,股价创历史新高,市值超4600亿元。截至发稿,顺丰控股股价报101.75元/股,涨幅8.26%,市值达4639亿元。

股价犹如"过山车" ,顺丰真的一片大好吗?

前段时间受"私募基金退出"的影响,顺丰控股出现股价跳水,近来又因为业绩高涨,股价出现连续上涨。资本市场"过山车式"的表现,让看客们胆战心惊。

但是,这也从侧面证实了,顺丰控股并不如看上去那么好。尽管他在快递市场拥有雄厚实力,但也出现了不少新状况。

(1)增速变缓,单票价格不断下跌。根据顺丰此前公布的财报数据显示,2020年Q1-Q3其总营收增速,分别为39.59%、44.31%、34.04%。而12月份营收达156.06亿元,同比增长31.74%。从这份数据不难看出,其增速在短暂升高之后,又开始明显回落。

除此之外,单票价格也一路下跌。据相关财报数据显示,顺丰控股的单票收入从2019Q3的24.93元每单均价,一路下滑到了2020Q3的17.84元,同比下滑了23.89%;2020年12月经营简报显示:顺丰快递的单票价格下跌超过10%,

这主要是因为"价格战"的影响,除了顺丰外,其他公司也未能幸免。根据刚刚发布的2020年12月经营简报显示:申通、韵达单票收入同比降幅也超过25%。电商件在扩大营收规模的同时,也在某种程度上消耗着整体的盈利水平。

(2)传统速运业务面临行业天花板,价格战越演越烈。尽管2020年快递行业保持了高速增长,但各家快递都陷入增量不增收的窘境;为了增收,快递公司都想从物流切入到商流,竞争延伸至行业外。另外,通达系企业竞相加码高端时效件市场,这对顺丰在高端市场的地位构成了一定挑战。

(3) 为了打破行业的增长瓶颈,顺丰多番走向行业上游均未成功。顺丰曾进入电商、同城、快运、医药等等新板块,努力开拓第二增长曲线。自2009年开始,顺丰便相继推出了电商业务"顺丰E商圈"、"顺丰优选"、线下门店"嘿客"、无人货架"丰e足食"、企业团餐"丰食"小程序。但似乎没有激起多少浪花。

与菜鸟、京东物流、苏宁物流相比,顺丰的弱项是其背后没有稳定的靠山,从"嘿客"到顺丰优选,再到今天的"丰伙台",借助在物流圈打下的深厚基础,顺丰多次将触角伸向上游商流但一直尚未成功。这已然成了顺丰的"心病"。

而且,现在快递公司都对这一块市场虎视眈眈。早在2019年,中通商业(中通快递集团旗下)就曾战略投资社区团购平台搜农坊,而菜鸟驿站早就吹响了进军本地生活服务行业的号角。除此之外,申通快递、圆通快递、百世快递此前也屡有快递加盟点试水社区团购业务的消息传出。做好好不好是后来事,但顺丰现在需要火速下场占位。

其实,"丰伙台"对于顺丰而言很重要,不仅是因为"丰伙台"使顺丰在社区团购市场的占位,更重要的是,它是顺丰走向上游"商流"的又一尝试。是顺丰向商业版图构建完整生态的一次全力进击。

但此时,顺丰入局或许是千载难逢的一次好机会。12月22日,市场监管总局联合商务部组织召开规范社区团购秩序行政指导会,会议推出"九不得"社区团购新规。"九不得"新规分别从商品价格、市场垄断、限制竞争、大数据杀熟等9方面对社区团购做出限制。

在引导社区团购业态更规范的同时,"九不得"新规也让场上的电商和互联网巨头玩家不约而同谨慎起来,而相比于此前巨头的针尖对麦芒,当下或许也是新玩家入局甚至寻求弯道超车的最好机会。

但在电商业务领域,顺丰需要更多地了解终端客户需求以及不断探索适合自己的电商逻辑。市场留给快递公司的机会可能不会太多。相比于财报所展示的高光时刻,更应该看到的是,押注"丰伙台"背后顺丰无法排解的危机。

 

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