复盘美股投资者的2020:一半是海水,一半是火焰

美股研究社

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· 2020.12.31

不论是过去、现在还是未来,都须谨记股市有风险投资需谨慎的道理。

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复盘美股投资者的2020:一半是海水,一半是火焰

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图片来源@视觉中国

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文丨美股研究社

2020年因突如其来的黑天鹅事件,美股经历了历史上最为戏剧性的走势。在3月份历经熔断大跌之后,美股迎来反弹不断创下历史新高。随着疫情爆发的,还有蜂拥而至的美股散户投资者。

今年以来,嘉信理财、TD Ameritrade、Etrade和Interactive Brokers的交易活动都大幅增加,而年轻人青睐的免佣金交易平台Robinhood在2020年前4个月创造了300万个新增账户的历史记录。

2020即将翻篇2021将至,美股投资者们又是如何看待今年的美股走势?美股研究社和几位聊了聊,听他们讲了讲过去一年投资美股发生的故事。

美股投资2020:一夜暴富或一夜为负

对于2020年的美股走势,每个投资者都有他们的见解。2020年是不平凡的一年,有投资者甚至认为不是每一年都能成为2020年,透过与一些采访者深聊或许我们可以挖掘散户投资者背后的投资缩影。

1、“疫”外站上2020的风口:新能源汽车、电商、远程办公

2020年,被称之为魔幻的一年。疫情之下,诸如酒店、石油、航空的传统板块受到冲击,但与此同时,新能源汽车、电商、Saas板块等意外迎来风口。

在接受美股研究社数位受访者的回答中,这三个板块出现频率是最多的。但与后两者受疫情红利更多不同,新能源汽车的起飞有很大一部分得益于特斯拉的发力。

因全球汽车消费总量目前已进入平稳期,但里面的结构出现了剧烈的变化。有机构预期2025年-2028年之间,新能源汽车占比能够达到15%-20%,意味着未来几年在新能源汽车领域还会有很重大的变化。随着全球不少国家重视发展新能源汽车,处于领头位置的特斯拉自然受益明显。

进入2020年,因业绩改善支撑股价上行,2020年1月特斯拉市值超过福特与通用汽车总和。然后2020年2月下旬起股价开始快速回调,多条利好消息助推特斯拉最终成为全球车企市值榜首。

前人栽树后人乘凉,拉动了国内新能源造车三剑客蔚来、理想、小鹏的股价飙升。

从年初至今,特斯拉股价暴涨了674%,蔚来股价暴涨了114%。从上市至今,理想和小鹏汽车股价分别上涨了74%和96%之多。股价飙升的背后是新能源汽车一路向好的销量,特斯拉在今年的10月份销量更是突破了两万辆。

但即使目前新能源板块一路向好,还是有部分分析师和投资者认为其估值存在泡沫。

富国银行的Chris Harvey认为特斯拉将成为新的美国在线,任何价位都不建议买入,虽然目前声势浩大,但逃不了收购退市的命运。

该分析师警告称,特斯拉也可能会遭遇类似的命运,其中一个原因是苹果也希望在2024年前生产自己的自动驾驶汽车,与特斯拉展开竞争。

对此,接受美股研究社采访的部分投资者们也有这样的想法。其中投资美股已有两三年经验的Leo和D.D表示,在目前的大背景下,新能源汽车被炒作得比较厉害,缺乏基本面的支撑,虽然新能源是未来的趋势,但技术可能还有更大的发展空间,估值可能短期内会回归理性,长期还是看好。

除了特斯拉以一己之力打动的新能源汽车板块,今年以来受疫情利好的电商与远程办公也受到不少关注。

据麦肯锡调研中显示,超过 75% 的美国人在疫情期间开始尝试新的购物行为,包括新的购物方式、品牌和渠道,并打算长期坚持;同时据eMarketer预计未来三年,线上零售增长加速,渗透率将在2020年后达到15.5%。

受宅家经济利好,亚马逊的业绩增长非常明显,根据发布的财报来看,Q1-Q3季度亚马逊营收分别为755亿美元、889亿美元、961亿美元。以Q3季度来看,亚马逊线上净销售额为483.50亿美元,同比增长58%,再度创下历史新高。

除了亚马逊,中国的电商三巨头也获利不少,其中拼多多后生可畏,与阿里的年度活跃用户差距缩小到2500万,并实现首次季度盈利。

除了北美和中国,东南亚的电商发展也被疫情“催化”加速。根据德勤报告新冠疫情期间,东盟和南亚78%的消费者增加了数字服务的使用。线上网购、朋友转账和线下零售支付成为了数字支付最常见的三个应用场景。

谈到电商板块,接受美股研究社的不少投资者对电商未来发展持看好态度,东南亚互联网巨头SE也在采访过程中被多次提及。

投资者Leo表示,看好SE是因为东南亚人口密集,有市场需求,有本地供给,有充分的劳动力人口支持电商运营。在这个大背景下,SE是看好的,亚马逊这样的国际巨头的发挥不如本地企业。

电商之外,疫情导致的远程办公的兴起,引发了SAAS板块今年翻倍股频出。据Wind统计数据显示,在过去4年中,FAANG综合涨幅只有330%,但SaaS龙头股综合涨幅却高达880%,这其中最具代表性的是Zoom。

今年年内Zoom涨幅超500%,连续三个季度大幅盈利和营收爆发增长。根据Zoom今年披露的业绩来看,Q1-Q3季度营收分别为3.28亿美元、6.64亿美元、7.77亿美元。

不仅如此,iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示,2020年全球SaaS市场规模为1277亿美元。随着全球数字化的深入发展,云计算市场规模将持续增长,预计2023年全球云计算市场规模将超过3000亿美元。

尽管有因疫情结束后利好消失的风险,但投资者David还是比较看好zoom的发展。他表示,好的公司即使不受疫情的影响,也会自己不断的创新寻找新的方向和领域。就像zoom也在向在线直播、远程医疗等方面进行延伸发展挖掘新的机会。

不论是新能源汽车,还是电商支付、Saas,这些板块让那个不少投资者搭上了今年美股行情的顺风车,但股市风险与机遇并存,并不是所有的投资者都兼具实力和运气。

2、受疫情拖累迎来至暗时期:航空、酒店、旅游

股市有风险,投资需谨慎,这句话放在任何一个股市都通用。今年美股受黑天鹅事件影响行情波动较大,也给美股投资者们带来了很大的不确定性。买定离手,买准了看涨的股票自然是欢欣雀跃,但也有某些行业或者股票下行,狠狠割了一波投资者的肉。

受疫情影响,航空、石油、酒店、旅游等行业受到较大影响。据国际航空运输协会对2020年和2021年全球航空运输业的业绩进行修订。国际航协预测业绩有望改善,但行业严重亏损将持续到2021年。预计2020年净亏损1185亿美元,超过6月份预测结果(亏损843亿美元)。

随着疫苗的问世,以酒店、旅游板块迎来了一定的复苏,只是目前来看疫情情况仍存诸多不确定因素,这对于这些板块的负面影响仍在。

在谈及到这些板块时,大部分投资者对于航空、酒店股都持有比较谨慎的态度,投资者Louis更是表示不关注,比较关注成长股。

当然不可避免的是,也有投资者因这些板块踩过到坑,Lllsong抱着等疫苗出来就反弹的心态买过航空股,但是等到心塞,然后割肉卖了。除了这些板块受疫情影响较大,一些因疫情利好的板块如国内的在线教育并没有受到接受采访的投资者的看好。

根据极光大数据发布的《2020年K12在线教育行业数据研究报告》显示,在线教育行业渗透率及月活在2020年2月达到一年的峰值,分别为39%和3.4亿,3月行业人均时长最高达单月4小时,而到了9月,人均时长却呈现下降趋势。

作为在线教育头部代表的跟谁学,接连受到香橼、天蝎创投、浑水等机构共计十多次发布做空报告,指跟谁学存在财务造假。在谈到今年中概股大热的在线教育,接受美股研究社的一部分投资者也表示自己没有过多地关注在线教育这一块。

投资者Lllsong更是指出,虽然在线教育也是受益于疫情发展多一点,但最后还是会回归学校,而且在线教育的接触人群也要看是不是适用于所有人,好像华人会多一点,国外更偏向用zoom教学。

不过,即使有亏有损,但那已经是过去的事了。年底将至,也是时候好好复盘一下今年来的得与失了。

3、年底将至,投资复盘成投资者们共同的功课

在与投资者们的交谈中,美股研究社发现有不少投资者虽然在此前有接触过美股,但真正动手操作还是从今年开始的。但不论是小白还是资深投资者,一年即将过去,复盘一年的投资表现成为他们共同的 “功课”。

在接受美股研究社采访的投资者中,每个人对于2020年投资美股都有自己的经验,有不少投资者表示过去的一年里自己太急躁了。

投资者D.D说,本以为自己会了开始大手笔操作,结果被狠狠打脸,但好在学到了很多。他告诫大家,第一不要纯投机,第二要多思考,第三要买自己了解的公司,不了解得没有信心也拿不下去。同样的投资者Lllsong也有同样急躁的经历,总结下来就是接下来要更加成熟稳重,多买正股少买期权。

心态以外,不少投资者也表示接下来要更多地关注成长股和长期的收益,Leo就表示今年股市虽然波动巨大,但是孕育着非常多的机会,接下来会更多地关注长期收益。

而作为稳健性投资者代表的Louis则表示,虽然热点不断变化 一直坚持自己的原则和擅长的领域,也最终取得了不错的结果,并且把整体投资思路确定了下来。

听完上述投资者的心得,美股研究社把其总结为两个关键词沉稳和成长。2020年即将过去,迈入2021年,美股股市又有哪些板块值得关注?

展望2021年美股投资,机遇与风险之下如何主导?

2020年即将结束了,2021年还会更好吗?对此,CNBC对来自美国各大金融机构的20名分析师开展的调查显示,大部分分析师谨慎乐观看涨明年美股走势。

投行贝莱德表示,对于美股整体策略上主要青睐那些即使财政支持令人失望也会表现出色的公司,同时周期性资产敞口也值得关注,如房地产、汽车和原材料类板块,维持哑铃式战术,兼具「成长」与「价值」特性。科技股依然具有吸引力,预计在低利率环境下可以保持较高的利润率。云计算、在线广告和数字支付等增长趋势蕴藏机会,而半导体和软件等行业有望保持领先地位。

在谈到明年关注的板块,在具体的行业和股票上,投资者Louis继续看好saas和新能源板块,虽然今年消费有好几个大牛股了,但感觉明年可能消费会好一些。

至于投资者D.D考虑到拜登上台的因素,还是持续看好新能源汽车,还有5G和电商,觉得只要用过电商就停不下来了,疫情是不是结束都没太大的关系。

投资者们的分析基本是比较一致的,根据贝瑞研究分析师杨璐铭,关于行业的预期,她认为科技股继续看涨,受疫情波动反弹影响,旅游等线下行业可能回暖速度较慢。而科技股板块在2020年涨的,2021年会继续涨。

通过采访美股投资者,美股研究社发现,大热板块确实更容易受到散户投资者的追捧,但也有部分投资者更看重长期收益以及一些更具长远发展潜力的股票。但无论如何,不论是过去、现在还是未来,都须谨记股市有风险投资需谨慎的道理。

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