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文丨BT财经

“认清现实，放弃幻想，尽快选择，是每一个理性的用户当下最应该做的。”

34万人，390亿人民币，又一颗网贷的惊天巨雷炸开了。

近日，中概股玖富数科宣布，旗下网贷平台玖富普惠退出P2P业务，并提供了三种退出方案，却遭到大量用户的反对。

BT财经在采访了部分出借人后发现，这次爆雷的背后，有更多事实需要了解，更多疑点有待解开。

失信网贷

2014、2015年是P2P网贷的疯狂期。之后，自2016 年开始小型平台出现了大面积死亡的局面，到2017年底至2018年，大型平台也开始集体暴雷。

2019年，信而富、陆金所等几家企业宣布退出P2P；网贷头部平台之一团贷网资金链断裂，唐军自首，账上待还款金额约150亿，将P2P的声誉砸至谷底。

在2017至2019年这三年间，出借人投入全部资产，血本无归，失去自己的看病钱、养老钱，为了讨债报案、拉横幅、下跪等新闻时不时占据头条。

基于网贷乱象，2018年底，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》正式出台，各地也陆续颁布网贷平台退出指引。网贷的风险被不断强调，P2P从辉煌急速走向衰落。

为什么在这么多年雷声不断的情况下，依然有几十万投资者甘冒风险在网贷平台出借资金？

“老百姓哪知道P2P啊，以为上了央视的，就是有政府管的、是正规的。等平台出问题了才知道，原来玖富的理财就是P2P，可为时已晚，血汗钱真的拿不出来了……”投资人萌宝的话，代表了接受采访的大部分出借人的回答。

这些投资人有些从2016年起就开始在玖富出借，有些从2019年才开始入场。但无一例外，他们知道玖富并选择它作为出借平台，都是因为玖富的广告，并且宣传有两家保险公司承保。

“那时央视上宣传报道，又有人保、太保、华夏银行合作，觉得悟空理财应该没问题，于是2018年开始在玖富旗下的悟空理财（后改名叫悟空优选）app上进行出借了。”

出借人中，不少家在农村或者偏远地区的打工人。对他们来说，“央视”、“保险公司”、“明星代言”就是一个公司最好的信誉背书。

稍微有一些市场意识的出借人还提出，玖富是一家上市公司，“特别是玖富还在海外上市，更觉得是个可信企业，一个上市公司最基本的条件不是诚信吗？”

做公务员的清度特意强调：“我没有贪利，没有参与那些百分之二十几、百分之三十几的理财，前几年几大国有银行理财的预期年化收益都在百分之五左右，民企理财年化收益在百分之十以内觉得没什么问题。”

不少出借人都同意这一观点。

疑问重重

“（你问我）‘为什么在P2P频繁暴雷，国家已经明令整治后，依然选择在玖富出借’，那么，能不能在报道里同样问一句，为什么在国家明令整治后，玖富还出新标，直到11月底？是什么给了他底气呢？”出借人曾丽这样问道。

确实令人费解，玖富从8月开始兑付就出现问题，但直到11月底还可以发新标。在全国清退网贷平台的进程中，一家已经无法按期兑付的平台为什么三四个月都没有被发现？

11月6日，银保监会披露P2P行业最新近况：全国实际运营P2P网贷机构已经压降至3家。

但界面新闻11月9日的文章《网贷全面清退倒计时，目前仅剩的三家在营P2P机构究竟是谁？》中提到，中国互联网金融协会网站披露，10月以来项目状态尚在“募集中”的机构有3家，分别为翼龙贷、先智创科（91旺财）和博金贷。不过也有观点表示，该三家机构应为翼龙贷、宜人贷和恒易融。

除以上所述机构外，界面新闻梳理今年年初尚在运营的二十多家P2P机构近期现状发现，大部分P2P网贷机构正处在清退或转型中。

那么，“实际运营”的标准是什么？是指还在发售新标，还是指兑付正常？如果是指还在发售新标，为什么玖富没有被统计在内？如果指兑付正常，出现逾期的平台又处在什么状态？

发新标只是出借人诸多问题中的一个，另一个集中的问题是，为什么玖富可以明目张胆地“收割”出借人？

12月初，玖富号称给投资人提供了三个可供选择的退出通道，包括“本息全额兑换极速退出通道”、“一次性转让快速退出通道”以及“先本后息分批回款退出通道”三种方案，12月20日之前不做出选择默认为方案三。

经过采访，BT财经了解到，方案一中的金豆商城在方案公布时还没上架，且所谓的“本息全额兑换”，要以借款人还款为前提，三年有效。根据出借人提供的信息，该商城中的价格比其他平台贵十倍。

 方案二让出借人自己打折转让债权，在平台已经无信誉可言的情况下，出借人打几折都很难找到接盘人，而如果以类似一折的“骨折价”出售，很有可能让玖富花极低的成本自己回购债权，让债务消失。

方案三的36个月回款期限，更是没有说明一共还多少期，比例是多少。

令人匪夷所思的是，玖富第一次给出退出通道选择的版本中称：“认清现实，放弃幻想，尽快选择，是每一个理性的用户当下最应该做的。”这类似威胁或劝诫的语气，竟然是失信方对债权人说的。

另外，玖富普惠作为美服上市公司玖富数科的全资子公司，8月兑付出现逾期时，玖富没有发公告；爆雷后，12月7日玖富却发公告称“投资人对所有贷款的权利都将被转移至特定的AMC公司……玖富普惠的债务将归零”。

根据相关公告和报道，这里所称的AMC公司是宁夏顺亿，但宁夏顺亿并不直接接手，而只是负责催收。

对此，有出借人分析，玖富原本的计划是让投资人下载债权通APP，将所有债务转移给西安国恒这个社保缴纳为零的皮包公司，债务转移后，玖富就洗白了自己，而西安国恒只要申请破产，这事就结束了。

BT财经咨询了AMC的相关工作人员，也得到了同样的回答。

 威胁出借人，明目张胆转移债务，欺骗二级市场投资者，玖富真会如此嚣张吗？

 何谈未来

12月21日，是玖富公告中通道开启的日子。下午三点，出借人毫不意外却略感失望地等到了金豆商城的消息。

据出借人反映，金豆商城出现大面积商品缺货状态，不仅如iPhone12等许多热门商品无货，就连大米等日常生活用品也是如此。

BT财经采访得知，有许多出借人给巡视组、玖富、金融办发邮件、打电话，都没有实质进展。很多人表示离北京远，也没钱折腾。不过，截至发稿，已有未经证实的消息称，玖富将被立案。

不管已经立案的消息是否真实，12月11日河南省高院关于玖富一案的判决书已经认定玖富普惠是无资质非法放贷。

作为一家上市公司，玖富更应该如实公开自身经营情况，而非试图用谎言托住股价。

根据wind数据显示，从2018年三季度开始的7个报告期中，玖富每股收益只有两个报告期每股收益为正且正增长。2019年三季度，每股收益从上季度的367.67元暴跌至3.73元，之后玖富的每股收益均为负值。 

 从利润表来看，玖富的营业收入2017年达到最高指68.15亿美元，之后便一直下跌；持续经营净利润2018年达到最高值，2019年则急跌至负值。2020年6月24日，玖富披露2019年财务业绩后，股价就上演了暴跌。

截至2020年12月18日美股收盘，玖富股价不足最高点的1/10

玖富的总营收、净利润走势与网贷平台在我国的发展走势几乎相同。除非真正完成清退，重新定位平台属性、调整业务，给投资人一个真实满意的答复，否则玖富在二级市场也没有未来。

【注：本文中人名“萌宝”、“清度”、“曾丽”均为化名。】