Acala如何成为连接波卡与用户之间的金融桥梁?

链得得

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· 11月4日

作为波卡生态中最瞩目的DeFi项目,Acala正在一步步搭建起它的金融基础设施。

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Acala如何成为连接波卡与用户之间的金融桥梁?

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距离波卡主网完全上线已经越来越近,其DeFi项目Acala的热度也随着升温。作为连接波卡和外界用户的金融桥梁,Acala扮演着底层金融基础设施的角色,官方宣称构建丰富的开放式金融生态是未来Acala的最终目标。

Acala在一定程度上借鉴了MakerDAO的模式,但它在很多方面都进行优化,其理念设计也远远优于早期的DeFi产品。目前Acala的金融体系包括了清算、预言机服务、支持跨链多资产抵押、释放Staking流动性、DeX、合成资产等。

三大核心模块构成Acala金融设施体系的基础

Honzon稳定币协议、Homa Staking衍生品协议和内置去中心化交易所(DeX)是Acala金融基础设施体系的核心模块,其中Honzon和Homa协议是Acala两个偏底层的DeFi协议。

Honzon稳定币协议是Acala网络中生成稳定币的主要方式。它通过Runtime层去控制整个协议,让Acala用户能够开启抵押债仓(CDP)从而生成稳定币aUSD ,完成稳定币借贷。

每个aUSD都由超额加密资产作为担保,并通过Honzon协议(一个动态的抵押债务头寸(CDP)系统,链上治理和激励性主要参与者)稳定对美元的汇率。抵押债务头寸(CDP)机制设计的灵感来自第一个去中心化的稳定币项目MakerDAO。

抵押品可以是原生的波卡资产DOT,也可以是其他资产。例如,可以将BTC和ETH之类的主流资产桥接到波卡网络中,并作为抵押品以实现更高的供应上限。由Acala网络提供支持的稳定币可以转移到波卡网络中的所有链上,将提高其流动性和采用率。

在市场需求上,它也可以作为整个体系内的核心稳定币,这样外围的应用就可以对此产生大量的需求。用户除了在DEX(去中心化交易所)中使用aUSD兑换其他币种,也可以在其他平行链网络中使用,比如在交易平台LaminarChain上进行外汇保证金交易,在Subsocial社交平台上面打赏以及支付一些数据查询的服务等等。

Acala正式上线要等到波卡主网正式上线之后,目前测试网支持使用DOT 、XBTC、LDOT抵押生成aUSD。

Homa Staking衍生品协议主要功能是帮助锁定的PoS资产释放流动性,增加用户资产到现金的运转能力。DOT持有人可以通过Homa协议在Acala的波卡平行链上来进行质押操作,质押后可以得到相应的L-DOT。L-DOT是通过Homa协议产生的DOT票据,是Staking本金加上未来Staking收益的资产组合。L-DOT是可以流动的,可以直接在二级市场上买卖,也可以参与其他的DeFi协议,比如抵押到Honzon协议中生成稳定币aUSD。当然用户也可以选择拿L-DOT兑换DOT,赎回本金和回报。
注:Acala Homa、Honzon、DEX的交易循环

注:Acala Homa、Honzon、DEX的交易循环

内置去中心化交易所(DeX)存在的目的是为整个Acala跨链DeFi生态提供流动性,其设计原理采用Uniswap的资金池模式。用户可以通过注入流动性的方式获取交易费收益与Honzon稳定币协议中的清算收益。简单来说,就是用户可以按照某两个币种之间兑换的一定比例存入该去中心化交易所,成为流动性提供商,根据存入份额占总池子比例进行分配收益。

ACA是Acala链上的原生资产。全部ACA将在主网启动时生成,并存储在ACA储存池中,分配给Acala基金会,种子投资合作伙伴,平行众筹成功的参与者,其余部分用于生态建设发展与融资。 ACA在Acala网络中主要有三个作用:

网络实用型代币:ACA代币用于支付网络交易费、稳定性费(aUSD贷款的利率)和清算时的罚款。

网络治理:作为治理代币,ACA代币持有者有权提出网络升级和风险参数调整(例如稳定费、债务上限、清算比率和清算罚款)的建议,由链上选举产生的总理事会批准或拒绝。

应急解决方案:在抵押资产价格突然暴跌导致抵押品CDP抵押不足的情况下,ACA代币将自动稀释并在市场上出售,以进行系统资产重组。

dSWF基金(Decentralized Sovereign Wealth Fund),即去中心化主权自治基金,目的是帮助Acala网络实现自身可持续发展。简单来说,就是把Acala网络的经营收益购买优质资产并储备在基金中。优质资产的选择标准在于:有广泛的价值共识,有一定的网络功能使用权以及可持续产生收益。波卡网络的代币DOT,将作为dSWF的主要储备子产业之一。

dSWF基金由Acala的代币ACA持有人共同拥有。所以每一枚ACA背后除了Acala系统权益的背书,还会有大量dSWF的资产支撑,以后随着Acala网络的不断发展,dSWF中就会有越来越多更加优质的资产。ACA的价格就会随着资产不断增加而升高,也提高了拍卖ACA解决系统坏账的能力。

Acala如何应对黑天鹅事件?

312黑天鹅事件给加密货币市场带来的震荡想必现在还历历在目,这也充分说明了项目清算机制的重要性。

首先,与以太坊网络中DeFi项目不能处理大交易量,堵塞,突发的高gas费不同,Acala在性能的问题会上有一定的提升。所有交易都基本可以实时即刻确认,从而避免了长时间的等待过程中所产生的不确定风险(如价格继续大幅度波动,或是系统停滞)。

其次,在Acal网络中会有不同类型的交易(Normal & Operational),会将每个区块大约20%的容量保留给Operational Transaction ,就算一个区块被普通交易堵塞,一些关于系统安全的交易还是可以正常执行(比如Oracle喂价,调整风控参数等等)。

最后,Acala把清算和DEX进行了结合,在清算过程中,一共有三重保护机制,首先Acala中的内置去中心化交易所( Dex )可以作为保底的清算人(会参与到清算拍卖中去),第二会利用dSWF基金中的优质盈余资产作为安全储备金来兜底,第三会通过拍卖ACA来进行兜底。
注:Acala的三重清算保护机制

注:Acala的三重清算保护机制

当黑天鹅来临,在DEX清算之后,将会使用dSWF基金来作为风险承担方。但由于网络盈余都注入到了dSWF基金内,前期也不大可能会提供ACA与储备资产的兑换通道,所以在发展前期ACA并不能很好的捕获到系统价值。

Acala CTO王健江在接受媒体采访时表示,今年最大的期望就是XCMP跨链协议能够顺利运行,BTC、ETH等网桥能尽早可用,这样包括Acala网络在内的Polkadot生态项目便可以真正地跨链互通,加快推进业务的落地。对于Acala项目 ,目标是在XCMP接通的半年后,Acala Network上能产生10MaUSD规模的超额抵押贷款。

参考文章:

起底以太坊、波卡、Cosmos三大生态稳定币

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/D85724189.html

Homa 篇 | 关于 Acala,你知道多少 ?

https://blog.csdn.net/AcalaNetwork/article/details/105533540

一文解码波卡生态最重要的 DeFi 基础设施 —— Acala

https://mp.weixin.qq.com/s/kospLrYoPEJLOhG6Rv4hnQ

【本文原发布于链得得,授权钛媒体App发布,作者:韩玲】

本文系作者链得得授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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