平衡车

九号有限公司（简称“九号公司” ）今日正式登陆科创板，证券代码689009。发行价18.94元/股，开盘价为33元/股，较发行价上涨74.23％，开盘后最高涨幅超100%，市值超230亿。

九号公司在2019年4月就向科创板递交了招股书，这意味着时隔一年半后终于上市。

公开资料显示，九号公司是一家智能短交通和服务类机器人领域的创新企业，成立于2012年，主营业务为各类中短程智能移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。九号公司目前推出的产品包括平衡车、滑板车、机器人、平衡轮、卡丁车、全地形车等。

该公司还经历了改名风波。

据此前披露的招股书显示，九号公司一直都在使用“九号机器人”这个简称。九号机器人的营收主要集中在智能电动平衡车、智能电动滑板车等短途交通领域，这与大众认知的可独立运作、无需人为干预的智能机器人产品存在一定差异，故“机器人”这一名称不免让众多业内人士和投资机构心生疑虑，并且交易所认为“九号机器人”易对投资者产生误导。

今年6月30日，九号机器人回复称，该公司中文名称“九号机器人有限公司”主要参照公司英文名称“Ninebot Limited”翻译而来，且符合早期产品结构和业务发展方向，不存在主动的夸张性误导陈述，亦表示为消除公司名称可能会对投资者产生的误导，将对公司名称进行适当调整。此后，该公司对英文名称保持不变，中文名称已由“九号机器人有限公司”修改为“九号有限公司”。

根据财务数据显示，自2017年至2019年，九号智能的营收分别为13.81亿元、42.47亿元、45.86亿元；公司净资产分别为-12.65亿元、-32.3亿元和21.21亿元；净利润分别为-6.27亿元、-17.99亿元和-4.59亿元。三年内，公司累计亏损金额已达28.85亿元。

10月28日，九号公司发布2020年三季报，公司2020年1-9月实现营业收入43.18亿元，同比增长14.80%，归属于上市公司股东的净利润为8500.72万元，同比扭亏为盈。

公司的核心产品主要为智能电动平衡车和智能电动滑板车。这两大系列产品销售收入为营收贡献了95%以上，且近三年都保持一定增长，合计销量分别为82.41万台、231.12万台、233.55万台。

按销售区域划分，境内市场是九号机器人的主战场。2017-2019年，境内销售收入占总营业务收入的比重为73.89%、62.93% 、60.55%，来自欧洲、美洲、亚太及其他地区的境外销售收入占比为26.11%、37.07%和39.45%。

对于一家集科技产品研发、生产及销售于一体的公司而言，九号机器人在研发投入的力度并不突出。据招股书显示，2017年至2019年，公司研发投入分别为0.91亿元、1.23亿元和3.17亿元，分别占据营收的6.61%，2.9%、6.91%。其中， 研发投入最低的是智能机器人产品，相对应的，该项业务为公司带来的营收贡献力度最小。

相关资料显示，高禄峰、王野为九号公司的实际控制人，前者是公司的董事长兼CEO，后者为总经理和联合创始人。高禄峰控制公司B类普通股8,398,388股，占公司总股本的13.25%，占公司全体股东享有投票权的30.88%；王野控制公司B类普通股9,756,269股，占公司总股本的15.40%，占公司全体股东享有投票权的35.87%。

值得注意的是，九号公司也是一家小米生态链企业。2017年至2019年，公司与小米集团发生的关联销售金额分别为10.19亿元、24.34亿元和24亿元，占当期营业收入比重分别为73.76%、57.31%和52.33%。虽然依赖度在持续减弱，但二者间的关联交易依然占到了总营收的一半以上。

小米通过其控制的PeopleBetter持有九号智能10.91%的股权，对应于5.08%表决权，PeopleBetter关联方Shunwei持有九号智能10.91%的股权，有5.08%表决权。换言之，小米顺为为九号公司的股东。

这也意味着继华米、云米、小米扫地机器人公司之后，小米生态链又有一家企业上市。

对单一客户的高度依赖，也成为九号机器人未来需管控的风险之一。在招股书中，九号机器人坦言，未来小米可能通过股权关系、供应链管理以及成本管控等对公司实施不利影响。一旦未来小米的采购金额显著下降，公司的业务及营业额将受到打击。

（钛媒体编辑陶淘综合自投资者网、节点财经、雷帝触网等）