众品食业达成私有化并购协议，私有化会成功吗？个人认为将受到股东诉讼、企业价值估计、管理层持股比例、机构成本、内幕交易等多方面影响。 

2012年11月26日，众品食业宣布，该公司已经和该公司董事长兼CEO朱献福控股的Golden Bridge Holdings Limited达成私有化并购协议。众品食业公司董事会独立委员会已经批准此次合并协议，并建议公司全体股东对该并购进行投票。私有化的资金将由中国财富成长基金提供8500万美元的私募股权融资，另由中国国家开发银行香港分行提供3.2亿美元的私有化贷款。

2012年3月27日，众品食业宣布董事会收到董事长兼CEO朱献福提出的初步、非约束性私有化要约，朱献福有意以13.50美元现金/股的价格回购所有非其本人持有的在外流通普通股。之后，2012年4月13日，众品食业宣布成立董事会特别委员会，评估先前董事长兼CEO朱献福提出的初步、非约束性私有化要约。2012年5月10日，众品食业宣布董事会特别委员会任命巴克莱资本担任公司独立财务顾问，Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP事务所担任特别委员会法律顾问。

众品食业私有化融资金额确定，并与朱献福控股的Golden Bridge Holdings Limited达成私有化并购协议并经重事会批准。众品食业向其私有化迈出很坚实的一步。众品食业达成私有化协议之后，还需要向美国证监会提交schedule 13e-3 报告，最终还需股东大会投票通过私有化协议。

那么众品食业私有化会成功吗？个人认为，众品食业私有化进程目前受到以下相关因素影响：

股东诉讼的应对不力

众品食业宣布私有化方案不久，就有众品食业股东起诉公司及董事会成员。据众品食业最新公布10—Q批露，至少有三起针对公司及董事会成员的起诉在Delaware立案。股东Phillip Meeks、股东Richard Bauschard及股东Harry Vonderlieth指控董事会及公司在私有化方案中监管以及私有化价格偏低,并请求法院阻止私有化或与朱的任何关联交易以及相应的赔偿。截止目前为止，公司及董事会成员均未对此诉讼作出相应的回应。众品食业承认这些诉讼会对公司的经营及私有化产生负面影响。个人认为，公司及董事会成员对此诉讼采取回避的态度有点不太合适宜。从众品食业的批露中，可以理解，目前起诉公司案件的应该不止三起，可能要比相象中的多。如果不回应的，有可能会使诉讼的进程加快，法官会基于公司及董事会成员不回应而做出不利于众品食业的判决。不回应也不与股东接触商谈和解事宜的话，原有股东会一直诉讼下去，而直至法官受理此诉讼。由于针对公司诉讼的案件较多，估计法官也会出于保护投资者重视该诉讼。而法官最不利的判决就是阻止私有化。

投资者认为企业价值低估

众品食业宣布私有化价格为每股13.5美元。该价格超过近三十天众品食业平均股价的37%，超过近六十天众品食业平均股价的29%。超过宣布私有化前一天股票价格46.6%.应当说这样的价格中规中矩，但相比2010年11月最高价25美元，却相差甚远。众品食业2011年收入达14.6亿美元，净利润达到约6400万美元，每股收益1.66亿美元。再简单框算一下，若以13.5美元价格计算，则众品食业私有化时市盈率只有区区的8倍。显然，这样的市盈率有点低了。当然，众品食业在私有化前股价表现并不好，其股市市盈率更低。但投资人并不这么想，他们更多是从企业估值的角度来考虑众品未来的价值。显然8倍的市盈率在投资人眼里应是低估了。

管理层持股比例偏低

根据2012年4月众品食业公布信息，截止2012年4月15日，朱献福等公司管理层大概持有大约22.2%的公司股票。2011年11月26日，众品食业公布私有化并购协议。在并购协议第39页7.2条 Conditions to Obligations of Parent and Merger Sub 中提到众品食业在私有化并购中的义务是确保“反对股东不超过公司所有发行普通股的10%”。这就意味着，众品食业私有化需得到代表公司股份90%以上股东同意方可生效。

重要机构成本偏高

根据众品食业披露的股东信息，截止2012年4月15日，公司主要机构持股如下：