今年4月，腾讯行使控股期权，以2.63亿美元现金收购了1650万股虎牙B类普通股。这笔交易使腾讯成为了虎牙的最大股东。

董荣杰在财报发布后表示：“自腾讯在2020年4月成为我们的控股股东以来，双方一直在加强合作，尤其是在直播内容拓展和直播能力建设上。为了更好地服务于我们的用户和主播，双方在游戏、电竞和AI技术等领域正在展开紧密合作，并改善我们的产品和服务。”

从上市之后，虎牙一直在探索多元化商业模式，先后涉及电竞、赛事、云游戏等业务，以此来改变营收单一的难题。

直播收入占比过重的情况下，直播业务的成本将对利润率产生最直接的影响。本季度虎牙毛利率达到了20.3%，而上个季度为19.5%，去年同期为17.0%，规模效应和带宽利用效率的提升是本季度毛利率大幅增长的主要原因。

截至2020年3月31日，虎牙拥有现金、现金等价物、短期存款和短期投资计人民币103.17亿元，充足的现金储备成为发展多元业务的“弹药”。

虎牙目前已与超过140个电子竞技组织合作，直播或主办了LCK、LPL、NEST、虎牙天命杯、虎牙手游电竞大赛等多种高规格电竞赛事。

由于新冠疫情的爆发，电竞赛事的举办受到阻碍，通过转向线上，虎牙在Q1依旧直播了67场第三方电竞赛事，包括LPL春季赛、王者荣耀冬季冠军杯赛以及独播的LCK和和平精英公开邀请赛，赛事数目同期稍有下滑，但总观看人次保持稳定，达到3.8亿人次。

自制赛事方面，虎牙第一季度上线了枪神杯、虎牙明星大腿杯，《和平精英》猛男杯，以及10年老牌IP虎牙绝地求生PGL等18场电竞赛事和活动，总观看人次同比增长了79%，超1.13亿。虎牙天命杯吸引到了2700万观众，与去年同期的虎牙天命SOLO赛相比，增长了一倍多。

值得一提的是，虎牙自制赛事由内部PGC中心管辖，并非单独割裂，而是与嘉年华、真人秀等平台其他原创娱乐内容横向串联。

电话会议中虎牙管理层表示，平台直播的电竞赛事主要是用来吸引用户流量的，并不直接贡献直播收入，并且由于居家隔离期间移动端用户流量激增，收入层面并未受赛事取消或延期的影响。

在海外业务上，虎牙的用户扩张计划持续进展顺利。2020年第一季度，虎牙海外月均活跃用户数达到了约2400万，受疫情影响，预计Q2海外业务的移动端MAU将保持上升。

虎牙预计2020年第二季度总收入将在人民币26.0亿元至人民币26.3亿元，同比增长29.3%至30.8%，保持了乐观的估算。

近年来B站、快手等在加大对游戏直播的布局，2020年这个赛道的竞争也会越来越激烈。虎牙需要加快新产品的研发速度和落地执行，并完善平台运营，寻找新的业务增长点，才能在这场竞争中保持领先。（本文首发钛媒体APP）