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国际证监会组织发布稳定币报告,最强监管要来了?| 得得精译

摘要: 国际证监会组织透露将成立一个稳定币工作组,旨在与各国证券管理机构共同考虑在全球范围内监管稳定币项目。

图片来源@视觉中国

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链得得App注:本文作者:Benjamin Pirus,来源:Cointelegraph;原文标题:IOSCO Board Unveils Report Detailing Stablecoins and Securities Regulations;译者:Shark

国际证监会组织(IOSCO)最近发布了一份关于稳定币的报告,他们认为全球范围内的稳定币项目可以使用现有市场法规——包括证券法进行约束。

(链得得注:国际证监会组织也称证券委员会国际组织,是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。总部设在西班牙马德里市,正式成立于1983年,其前身是成立于1974年的证监会美洲协会。中国证监会于1995年加入该组织,成为其正式会员。现有221个会员机构,其中包括128个正式会员、29个联系会员和64个附属会员。)

在长达31页的稳定币监管问题研究报告中,国际证监会组织指出稳定币管辖权和监管权最终取决于项目的具体情况:“最终,任何针对全球稳定币的国际证监会组织原则或标准,都将取决于具体设计、以及法律和法规特征,而且也要逐案确认。在个案基础上,还要考虑每个司法管辖区内的本土法律和法规框架及方法。”

过去几年稳定币项目数量激增

稳定币最早出现在2018年,当时一些加密货币交易所最先推出这种与法定货币挂钩的加密货币,之后此类数字资产的锚定对象又扩大到了黄金和其他资产。

几个月后,主流银行巨头也开始研发稳定币项目,纷纷宣布自己内部的稳定币资产计划,其中最知名的就是摩根大通推出的JPM Coin稳定币。当时间来到2020年,全球许多国家的中央银行开始考虑央行数字货币,同样引起了人们的关注。

值得一提的是,国际证监会组织透露称,他们已经考察了一家公司治理委员会管理的稳定币,不过该稳定币尚未正式发行,目前仍在规划之中。据悉,这个稳定币是由一篮子全球储备货币支持,基于自己的私有链且只能发行给买卖稳定币的“授权参与者”,并且支持在用户的数字钱包之间传递。看到这里,相信很多人都在猜想国际证监会组织研究的稳定币很可能是Facebook发行的“天秤币”(Libra),但该组织并没有给出这个稳定币的具体名称。

国际证监会组织在其报告中表示:“稳定币一词是一个广义术语,涵盖了各种不同类型的资产,包括在某些司法管辖区内可能会被视作为证券的资产。同时,稳定币本身没有法律或商业定义,但其市场价格波动性低于其他加密货币资产。稳定币项目通常希望构建一种全球化且可访问的高效价值存储和交换手段。”

由于稳定币结构不同,因此国际证监会组织认为此类资产可能影响负责证券监督机构的监管方式。

“去中心化”问题仍是监管重点

国际证监会组织之所以认为稳定币项目可能属于证券监管机构的职权管辖范围,主要因为稳定币可以用于支付,所以可能与受监管的付款和银行业务,以及与其他受监管的支付系统活动有关。如果此类稳定币被大规模采用,可能会严重影响现有金融系统。

另一方面,如果稳定币项目想要发展成为金融市场基础设施(FMI),就必须要遵守国际清算银行的金融市场基础设施原则(PFMI)。此外,稳定币需要根据不同的项目结构功能实施对应的储备金、相关权益和义务要求,然后再判断可以被划入到哪一类证券产品类型去监管。

就目前来看,“去中心化”问题仍是监管重点。国际证监会组织认为,稳定币可能会对现有金融系统构成挑战性,因此必须符合高标准的金融市场基础设施原则,这对那些部分去中心化,以及高度去中心化的稳定币而言可能会是一个巨大挑战。

以Libra为例,他们在白皮书中就已经确认Libra要随着时间的推移不断扩大去中心化,之前业内非常看好Libra治理模式和共识机制会在未来五年获得较好发展。但现在,这些想要融入加密货币核心精神——去中心化的稳定币项目来说,情况可能会变得有些复杂。

简单来说,从国际证监会组织的论述来看,稳定币越“去中心化”,挑战就可能会越大。

国际证监会组织成立稳定币工作组

作为金融科技网络的一部分,国际证监会组织在其报告中透露将成立一个稳定币工作组,旨在与各国证券管理机构共同考虑在全球范围内监管稳定币项目。

国际证监会组织表示,本次是该组织首次发布稳定币报告,希望能对国际组织和标准制定机构研究全球稳定币做出贡献。同时国际证监会组织还呼吁各国能够对全球稳定币监管发表评论并积极参与讨论。

由于最近新冠病毒疫情爆发,美国众议院向国会提交了《保护消费者、小餐馆、房主和流浪者直接家庭经济刺激法案》,其中提到将创建“数字美元”来刺激经济,该法案将数字美元定义为由合格金融机构(这些机构将由联邦储备系统理事会决定)发行的可赎回电子价值单位,余额以美元价值表示,包括在任何联邦储备银行账户中记录为负债的数字分类账条目。数字美元钱包是指由联邦储备银行代表任何人持有的数字钱包或账户,也代表所使用电子设备或服务中持有与数字或物理身份相关的数字美元,数字美元钱包维护将由联邦储备银行负责。不过,该提案之后取消了“数字美元”相关内容,支付方式也发生重大变化,预计将采取财政部提前退税的形式分发。

目前,一些媒体正在与国际证监会组织联系,希望获取更多有关报告分析的细节,但截至本文撰写时尚未收到任何回复。

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