取消票补、押中爆款,阿里影业依旧陷亏损泥潭

阿里影业2019年中期财务报告显示,截至2019年9月30日的六个月内,公司实现营收15.01亿元,相比上个财年同期的15.32亿元同比下降了2%。

图片来源@视觉中国

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文 | 财报看公司

在阿里巴巴重回港股成功上市,与控股子公司阿里影业迎来「胜利会师」后,12月17日晚,阿里影业发布了2019年中期财务报告。财报显示截至2019年9月30日的六个月内,公司实现营收15.01亿元,相比上个财年同期的15.32亿元同比下降了2%。

这一年,阿里影业在取消票补降低成本、参与制作押中多部爆款电影后,经营亏损继续有所收窄,但净亏损仍进一步放大。


制表:财报看公司

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报告期内阿里影业经营亏损为3.36亿元,相比上年同期的4.23亿元亏损,同比收窄21%。归属于公司所有者的净亏损从去年同期的1.26亿元扩大至3.90亿元,同比增加210%,公司称是受投资减值拨备的计提,以及本期间确认的汇兑收益不及过往期间的影响。

阿里影业在10月18日的业绩预告中称,亏损主要是对部分早期历史股权投资项目计提了减值拨备约1.05亿元,录得汇兑收益大幅减少约1.1亿元。虽未直接说明具体的投资项目,但阿里影业表示,受外部资本环境的低迷影响,集团部分早期历史股权投资项目录得大额亏损,出于谨慎原则,将上述亏损做了一次性计提。

互联网宣发占营收80%,淘票票落后猫眼

从业务板块占营收结构上来看,报告期内,阿里影业15.01亿元的总营收里,互联网宣发业务营收11.8亿元,占比接近80%,是其最重要的收入来源,为公司三大业务板块的「三驾马车」之首。互联网宣发主要由票务业务(主要是淘票票)、内容宣发服务及参投业务和云智系统商服务(主要是凤凰云智)构成。其中,票务业务收入5.14亿元,相比去年同期5.05亿元同比增长2%,毛利润4.33亿元;内容宣发服务及参投业务收入4.59亿元,与去年同期4.34亿元相比,增长6%,毛利润2.65亿元;影院数字化经营管理开发平台「凤凰云智」签约3500家影院,收入1.68亿元,与去年同期持平。

值得注意的是,阿里影业的宣发收入自四年前的千万元级别,增长到如今的11.8亿元,占营收比重也由不到50%增长到近80%,成为公司收入上的中流砥柱。

去年10月1日起,线上票补正式取消。这意味着,过去四年里,用烧钱换来蛮荒成长的票务市场也正式回归理性时代,一年间,电影票务平台纷纷转型。此前,淘票票的烧钱补贴是阿里影业亏损的重要原因之一,票补取消后,其互联网宣发业务也实现了首次扭亏为盈。

淘票票的烧钱票补降了不少后,阿里影业成本同样得到「降温」。报告期内,公司销售及服务成本为6.03亿元,同比去年减少18.37%;销售及市场费用6.58亿元,同比减少24.48%。

淘票票采取的战略是背靠阿里大文娱,与阿里系的生态协同打通。淘票票通过与优酷打通会员体系,双端电影场景的会员已超过4000万;报告期内,预告片双端播放量同比翻18倍。

但淘票票想要拿下国内在线票务平台的头把交椅,还没那么简单。阿里影业董事长樊路远曾为淘票票定下一个「小目标」:2018年内成为中国电影行业最大的在线票务平台。
制图:财报看公司

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如今,淘票票与猫眼的竞争仍在继续,且后者已率先拿下竞争优势。猫眼娱乐招股书显示,其市场份额已经超过60%,且有相关行业数据显示,2018年猫眼市场份额达61%,淘票票仅为34%。据猫眼发布的2019年上半年的财报显示,上半年其总营收达19.846亿元,净利润为2.574亿元人民币,猫眼已实现上市后的首度盈利。

且去年同期,阿里影业的宣发业务增幅达到19.2%,相比之下,受外部整体环境影响,影视寒冬的阴霾仍未散去,阿里影业今年核心的互联网宣发收入增速大幅降低。

主控爆款作品缺失,投资影视毛利率降20%

作为除票务业务之外,拉动阿里影业业绩的第二大驱动力,报告期内,内容宣发及参投业务营收4.59亿元,同比增长6%,而由于报告期内未出品/发行与过往期间体量相近的爆款电影,出品/发行票房不及过往期间,该业务毛利率下降了20%。

2014年至今,从张强到俞永福,再到樊路远,阿里影业两次换帅,才逐渐确立了其「优质内容+新基础设施」的双轮驱动核心战略。2019年,樊路远正式「挂帅「阿里大文娱后,将过去阿里影业斥巨资对电影进行主投主控的方式,出手更加稳健,选择与头部电影公司合作,绑定华谊兄弟、博纳、北京文化等影视公司,投资爆款及热门档期电影。

在2018年票房过十亿的15部影片中,阿里影业就投中了8部。押宝成功多部爆款电影后,票房大卖,阿里影业的经营亏损也得以收窄,但「抱团取暖」则意味着失去主控权,仅仅能以跟投的方式向合作方取经,在票房分成收入上,回报也非常有限。

1905电影网根据公开资料统计,截止2019年11月27日,阿里影业参与出品、联合出品的30部院线电影,内地累计票房达到210.83亿。
图片来源:1905电影网

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投资影片类型的范围扩大后,阿里影业投中爆款的概率同样增大,今年爆款《我和我的祖国》《中国机长》《攀登者》、《流浪地球》,以及黑马片《少年的你》中,都能看到阿里影业的身影,但大多数项目的主控权仍在合作方。2019年,阿里影业主出品的两部动画《小猪佩奇过大年》与《未来机器城》分别取得1.24亿、0.16亿票房成绩,差别可见一斑。

可以看出,在交了不少投资影视剧的学费之后,阿里影业近半年来采取保守策略管理其投资组合。截止2019年9月30日,阿里影业持有14项合╱联营投资,该等投资均按权益法入账,总账面值合共为约人民币22.8亿元;持有12项非上市公司,该等投资均入账列作以公允价值计量且变动计入损益之金融资产, 总账面价值合计约为人民币8.2亿元。于报告期内,阿里影业录得享有按权益法入账投资之损失及减值人民币1.54 亿元。

1905电影网的统计显示,主控爆款作品缺失,不是阿里一家的难题,互联网影企均为此所困。据统计,截止当前猫眼娱乐、腾讯影业参与出品、联合出品的院线电影分别为29部、10部,累计票房达到了201.45亿、116.87亿的高度。然而,主出品影片数量为零。

加强内容自制和IP开发

加强内容自制和IP开发,是近年中国文化产业的一个重要趋势,阿里大文娱也不例外。
图片来源:财报截图

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报告期内,阿里影业内容制作业务营收2.05亿元,占总营收比重为13.67%,相比去年同期为3.1亿减少33.8%。主要是由于去年同期因电视剧《古剑奇谭2》确认收入约2亿元,而今年报告期内没有类似爆款体量项目收入产生。该业务亏损7500万元,亏损金额同比去年的1.64亿元收窄54%。

以衍生品授权开发等为核心的综合开发业务方面,报告期内阿里影业取得了1.16亿收入,同比去年0.49亿达到了三位数的增幅。财报显示,阿里鱼已变现IP平均实现收入达165万元,同比增幅达50%。

《中国机长》、《长安十二时辰》、《这!就是街舞2》等生态内IP在授权业务中,均突破了单一变现模式,从商品授权逐步延伸至营销授权、线下体验站、文教合作等。阿里认为,IP衍生品是行业内急需探索,且潜力优厚的领域。但目前,阿里的IP变现在集团整体业务中的拉动效果有限,未来的市场价值和商业变现能力还需要时间验证。

大文娱在阿里巴巴整个商业操作生态系统里,究竟处于何种地位,具有什么样的价值,一直是外界争论的焦点。阿里擅长对集团内的业务进行协同合作,淘宝天猫代表的是有稳定造血能力的商业体系,而大文娱更像是一个精神文化的代表体系,阿里期待将两者结合,希望能发挥出1+1>2的效果。

毫无疑问,阿里是不会放弃大文娱这样一个战略业务,阿里影业所做的也是在小步修正,收窄经营亏损,待有朝一日改变失血的现状。

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  • 影视业普遍不景气啊!

    回复 2019.12.19 · via android

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