作者：陈凯，中国证券市场衍生品交易的首批探索者

出版社：中信出版社

出版时间：2019年11月

进入职场之前，很多人会做性格测试，不同的性格的人会选择不一样的工作，比如外向者通常会选择公关、销售类工作，而内向者则更适合做财务、科研等工作。

在交易市场中，性格的影响也至关重要，我们每个人的生活习惯、性格和爱好，都会体现在自己的交易行为上。

比如，有人听人家一句话把股票买了，听人家一句话又把股票卖了。产生这种现象的原因，是他的交易性格就是这样子的。

今天要给大家分享的这本《交易之路》，作者是雪球大V、中国证券市场对冲交易的首批实践者陈凯（网名诸葛就是不亮），这本书是他二十几年交易之路的经验总结。

陈凯认为做投机，首先要明白自己是哪种类型的人，要有自知之明。如果不了解自己，等于还没有把自己武装起来，就冲上了战场。

怎样根据自己的性格选择适合的交易方式？那些交易成功者都拥有那些性格特质？陈凯的经验分享深入浅出，你也许能有不一样的收获。

一、交易性格

认识自己有很多方面，这里主要谈的是交易性格的问题，即什么样的性格适合什么样的交易。它体现在以下几个方面。

1. 收益率要求

大家想一想，你对收益率是什么要求。有些人对于收益率要求不高，比如以我的性格，我认为收益率为20% ~ 40% 就可以了。

而有些人，70% 的收益率都嫌少，甚至要求收益翻倍，年年翻倍，月月翻倍。这两种对于收益率的要求反映了交易者的不同性格，相应地，他们的交易性格也不同。

什么叫交易性格？你在交易的时候体现出来的性格中的某一些特点，就叫交易性格。交易性格非常重要，它关系到你要选用什么样的操作方法，决定了你的交易哲学和操作习惯。

2. 操作习惯

有些人性格很慢，属于慢性子。你让他去做短线，不可能，他下不去手。而有些人是急性子，你让他多拿一分钟股票都很难。

比如我有一个朋友，他做交易的时候，经常说“我扛到收盘”，说完这句话，15 秒，他基本上就平仓了，不可能扛到收盘。这是性格和操作习惯的问题。

3. 思考问题的角度

思考问题的切入点很重要，比如，我会顺着一个逻辑去思考，把这个逻辑串联起来，看看能不能串联成。在生活中，我更愿意相信对方，而不愿意去跟对方抬杠。而有些人，思考问题永远都是从负面因素考虑的，“你说这话什么目的”，“你说这话肯定对我不利”，“你说的也不对”，这些是这类人的口头禅。

像这种人，他就是爱抬杠的性格，你让他去做短线，去顺势操作，不可能。这类人应该做

什么呢？可以做套利，他们的交易框架就应该从头到尾都认为市场是错的，要去跟市场抬杠。相应地，他要选用一些度量市场错误的方法来做交易。

4. 反省错误的方法

有些人反省错误都是从自己出发：我哪里做得不好，哪里做得还不错。还有一些人，他反省错误的时候习惯责怪别人：都是那个电话打过来了，所以我没平仓；要不是那次断线了，我也不会赔这么多钱。

那么，这种反省错误的方式是对还是错？不一定。不要觉得第二种反省错误的方式不对，他这样反省错误，也许是让他心理平复的一种很好的办法。这种心理平复，其实是很关键的。

5. 价格偏好

价格偏好指的是对于股价敏感不敏感，喜欢高价股还是低价股。有人喜欢贵的，觉得一天涨8 元挺好的，忘了这股价其实400 多元；还有一些人从来不买15 元以上的股票，认为15 元以上的股票都是坑。如果不买贵的股票，那他对收益率的要求也许反而很高，这是在价格偏好方面。

6. 行为障碍

比如：让我去追涨，我永远不会追；让我在跌停板上杀跌去卖，我永远不会卖。有没有这样的人？我身边就有这样的例子，他跟我说：“我做股票绝对不砍的，肯定不割肉。”这也是一种性格。

那么这种性格体现在交易上，他是死扛的，10 元买入的股票跌到9.5元，只要不涨到10 元以上，这只股票跟他一辈子。

二、短线交易需要的性格特点

不同的交易性格适合不同的交易类型，做短线交易，需要什么样的性格特点？我认为贝尔宾测试是一个非常好的可以揭示人的性格的测试。

1. ME、CW高

在贝尔宾测试中，ME 代表你的执行力，CW 代表你的决心，即英文中的determination。我不知道大家玩不玩游戏，如果玩足球类的游戏，在找罚点球的球员时，一定要找CW 好的球员。

为什么？因为CW 好意味着他敢果断出手。那么ME 是什么？ ME 是敢出手，而且敢按照自己的方式和方法执行。做短线交易，我们要的就是这两点。CW 和ME 一定要高，一项高一项低、瘸腿不行。

2. 简洁明快

短线交易员的性格特点是：简洁明快。

什么叫简洁明快？说去哪儿就去哪儿，现在就走。说干什么事情，目的清晰、态度明确、方法得当，到了就做，做完就走。

为什么好的女交易员，个性都不太像女孩子？一般女孩子的性格是多愁善感，优柔寡断，喜欢比较。但是，一旦她们开始做短线交易，这些性格全部都得改掉，逐渐地改光，去适应这四个字：简洁明快。

比如一个交易员去买衣服，肯定不会先在港汇比一比，然后发现恒隆也有一家店，再跑恒隆穿一穿，比较之后，最终到浦东八佰伴把衣服买了。

一个好的交易员去买东西，基本上就是：我已经想好了，要买这件衣服；我缺一双鞋，到这家店里看到一双鞋，是我经常买的牌子，不错，拿过来试一下，可以，穿脚上就不脱了，付钱走人，简洁明快。

3. 执行力好

根据我的观察，身边做短线交易做得好的，A 型血的人居多，B 型血的人也多，AB 型血的人就没有。O 型血的人做得好的也有，但最多的是A 型血的人，为什么呢？ A 型血的人守纪律、执行力好。AB 型血的人通常比较纠结，最不利于做交易。

4. 依靠系统，纪律严明

做短线的要诀，就是八个字：依靠系统，纪律严明。依靠系统是什么？是你的决断力，到这个系统位置我就要做，一定要做。其实是系统给了你做决断的勇气。纪律严明，该做的时候就要做，不该做的时候就要平。这是最关键的。

三、长线交易需要的性格特点

1. 心态开放不偏执

为什么心态要开放？我在雪球上发帖子的时候就发现，有些人就是来跟你抬杠的，你说朝东，他一定说要朝西。他要的根本不是观点，他只是为了反对而反对。这种人就属于略偏执，或者说是杠子头。

还有一些人的偏执体现在哪儿呢？认死理。我微信群里有一个朋友，永远做多的：“跌是为了更好地涨”，“涨是为了将来更猛烈地涨”，“现在的下跌是为了到时候百倍上涨”。

偏执型的人，不要做长线，会严重亏损的。我一直强调，我们不能去做不能错的事情，特别偏执的人去做长线，他一定会错的。

2. 自信

自信体现在哪里？体现在对自己坚信的东西有底线的自信。无底线的自信，有可能会带来比较大的灾难。比如，在高位大量去融资的、想一年赚10 倍的，往往都是没给自己设定底线。

3. 有底线

比如，2015 年某期货大佬的期指多单，你说他有底线吗？他成功过，平时挺有底线的，但是在这个当口，他的底线就逐步在往后退。

自信和有底线，这两者本身略有一些矛盾，前者是去做的问题，后者是执行的问题。如果一个人很自信，认为这只股票非常好，愿意去赌，没问题，但亏了多少钱必须出来。这就是有底线的自信。

4. 大局观

很多人在做长线的时候，眼睛盯在每天股价的涨跌上：昨天涨了五毛，今天跌了三毛，后天涨了两毛，大后天又跌了五毛……

其实，这样是不对的。做长线要求的是大局观，在大概率的时候，去做大概率的事情就可以了。

长线做事，短线做势。长线做的“事”是事情，短线做的“势”是情绪。

你刚入行就跟老板讨论：我今晚加班，为什么只给了我两倍工资？明明今天是法定假日，按照《劳动法》，你要给我三倍工资。

这样的人将来会成功吗？也许会，但是很累，他成功的概率很低，速度很慢。这跟我们做长线交易是一模一样的，既然做的是长线，心态就放好，基本面没有发生问题的时候，不要过于计较。

我自己做长线的经验是，从自己身边的东西入手，做熟悉的、有把握的。不是曾经流行过一个词吗？能力圈。你就做自己能力圈里的事。做自己能力圈里的事，一定要克服一个障碍。什么障碍呢？

就是干什么说什么不好。比如，以前我是证券从业人员，大家一说起证券行业就是：这行不行，烂死了。研究电子的朋友会说：这行废了，这行根本就没有前途。这是不对的。我们从事的这些行业，哪怕你再看不起它，在这个行业里出现大涨的股票都是很正常的。我们要用开放的心态去理解自己的行业。

5. 高情商

高情商体现在哪里？体现在对事物的发展变化比较敏感，当这个事物起变化的时候，能够比较早地感受到。比如，2007 年的时候，我朋友做中粮屯河，2007 年那么大的牛市，这只股票没怎么涨；2008 年大盘跌的时候，它开始涨，大盘从5 500 点跌到3 000 多点，而它的股价翻倍了。

当时，很多买了这只股票的人喜出望外，但是他感觉不对，这只股票该涨的时候它不涨，该跌的时候它不跌，应该已经到头了。

比如2015 年9 月，我一直认为期指日内开仓限制以后，整个市场应该处于一种阴跌状态，但是它就是不跌。这说明什么？说明现货还是挺强的。

当时我们的观察点要看它能不能维持，说不定有一些观望的资金陆续还会再进来，但这里边可能会有一些变化。因为我也在思考自身的一些行为，像我当时空仓的，如果过了国庆节，行情还是不跌，是不是要进来买一点，配置一些。这时用“情商”这个词可能不是很恰当，但这种敏感度，是做长线交易需要的。

四、交易成功者的性格特点

我身边做交易成功的例子有很多，我所指的成功跟他们现在钱多钱少没太大关系。有的人，哪怕只有10 万元，但是已经很稳定，每天从这个市场里能挣一两千元、两三千元，他一样是一只小鳄鱼，但早晚要成为大鳄鱼。这些成功者共同的特点如下。

1. 温和

什么叫温和？不抬杠。有抬杠的工夫我干什么都行。你可以看一看，在网络上，只要是跟粉丝对骂的，基本没戏。你连别人的不同看法、对你的评价都忍受不了，怎么去接受市场对你的评价？

市场的评价，可从来不会风平浪静、如你所愿。你看涨，市场马上下跌，抽你一耳光；你刚看空，市场马上又上涨，再抽你一耳光。你能怎么样？这地方专治各种不服、不温和，三天就让你精神分裂了。

2. 谦虚

我们现在私底下聚会的时候，说行情，说观点，但是从来不说头寸，也不说头寸的方向，只说怎么看。比如，“你对美元怎么看”，“我觉得可能在盘整吧”。谁都不说方向，也不会去问你现在做什么头寸。

我们只会问：你觉得现在有没有什么机会啊？这种话可能多一点。从来没有人会直接问你什么头寸，说了没用。因为那是别人的观点，你要怎么去用？

我自己的经验是：我看所有人的观点，都是以一种去找他漏洞的方式，会在心里揣摩。现实中我不能这样，这样的话攻击性太强，别人就不愿意跟我交流了。比如有人说了很多话，那么我就会在心里想：他说的这些话，在逻辑上有没有问题，有没有漏洞？

我会尝试着拿自己的疑问去问他，如果他的回答没问题，那我就认为这个逻辑是对的。你接受任何一个观点都应该是这样的：看到一个观点，首先要问一问，它的逻辑在哪里，或者你自己总结它的逻辑在哪里。

这个逻辑有没有漏洞？如果有漏洞的话，可以去问问他，看看他怎么回答。我特别乐于跟人交流我逻辑上的问题，这也是我喜欢在雪球上发一些带有我观点的帖子的原因。我为什么会这样做呢？

因为当我把逻辑和观点摆出来的时候，如果有人能来跟我交流，找到了我逻辑上的某一个错误，也许我会避免亏好多钱。如果我在网上发了一个帖子，引出来一大堆人攻击我，但是他们的所有攻击全部一点意义都没有，根本不能说服我的话，扭头我就把这个头寸加倍了，因

为我坚信必将挣大钱。而且这个经验就没错过。我抛出一个观点，反对的声音很多，支持的声音也很多，这是我最开心的时候，因为只有这样的观点才有讨论的价值。

3. 攻击性差

交易做得好的人，通常都有一个口头禅：“你说的有道理”，“有道理”。10 句话里面至少有两句是这样的。大多数交易者，对于事物的观察都是比较细致的，对于谎言的识别特别敏感。

你说两句话，他马上就知道你是不是言过其实，是不是在吹牛。我认识的一个朋友，业内都知道的，身价十几亿元，天天说自己是个学生。去期货公司开会的时候，他拉着一个刚入行的年轻人说：请教一下，这个行情你怎么看啊？对方精神一振正准备说呢，直接被他老板给摁住了。

为什么？人家性格是这样，没有什么攻击性，就算听到你的话在逻辑上有问题，也是心平气和地跟你表达。

结束语

我们分析了不同类型的人适合不一样的交易方式，但并不是说性格就决定了你的交易方式。

性格也有先天与后天之分。比如乐观与悲观、内向与外向、纠结与简洁，这些先天的性格都是很难去改变的。

但后天的性格特点是可以去塑造的，比如交易出现差错之后，平复得是快还是慢，面对亏损与盈利，懂得舍离，再比如不抱怨、处事温和、诚实等等都是可以通过后天的努力改善的。

交易性格的塑造是一个非常困难的过程，但是在交易过程中，又是必需的。

你必须要去做这一步，如果不去塑造自己的交易性格，不让自己的交易性格跟你的交易习惯、方法匹配的话，就永远成功不了。

【钛媒体作者介绍：本文来自《交易之路》作者，陈凯。他的网名“诸葛就是不亮”，他是中国证券市场衍生品交易的首批探索者，中国证券市场对冲交易的首批实践者。证券交易与低风险套利交易员，长期实践在中国投资市场的各个领域，主要从事对冲交易和套利交易。作品：《大牛市·股殇》（上、下）。】

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