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沪江网上市还有望吗?

摘要: 在沪江网盈利缩水、续费减少、开支难控的情况下,课程质量也让学员不满意,退费退课乱象频发,这对沪江来说均为恶性发展。

图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

钛媒体注:本文来自于公众号校长邦(xiaozhangbang),作者:橙子,钛媒体经授权发布。

今天上午,有网友爆料称沪江网校出现裁员情况,据网传截图显示,网友爆料称:

沪江网校或因对赌失败出现裁员,市场部门,督导部门,老师等全部被下岗,所有高层都拜拜,对赌上市协议失败。

网传图片

而在脉脉上,也有认证为沪江员工的人爆料称“突然裁员1000人”

网传图片

回应:裁员降薪属正常优化

该消息迅速在网络传播,以至于官方不得不发声,先是沪江的招聘总监群内辟谣:

网传图片

但对于沪江裁员这种消息并不是空穴来风,在去年年底的时候,曾有沪江内部邮件流出:

网传内部邮件

很显然,财报不好看,亏损加剧,上市坎坷,让沪江不得不勒紧腰带过日子:管理层降薪20%—50%,高管职位大调整,连独立办公室都撤销了...

对于裁员消息更多人是倾向相信的,导致官方不得不再正式发表声明:

沪江官方声明

声明显示:沪江对亏损业务进行优化和合并,属于常规优化动作。并且仍然在筹备上市,网传的对赌情况不存在。

沪江到底亏了多少?

沪江在中国教育行业是一个老牌教育企业,成立以来,沪江逐步形成以沪江网校为主体的B2C业务和以CCtalk为主的平台业务,包括学习资讯、学习工具、社群学习平台和优质课程平台四大业务体系,涵盖升学、留学、语言、中小幼、职场、兴趣等在线学习内容。

根据其2018年12月7日更新的招股书显示:2015年至2017年,沪江的全站交易净额分别约为3.04亿元、5.1亿元和9.71亿元;营收分别为1.85亿元、3.4亿元和5.55亿元,复合年增长率为73.3%;毛利为0.96亿、1.96亿和3.33亿元,毛利率为51.8%、57.8%、59.9%。

但是亏损也是持续增加:2015年亏损2.8亿,2016年亏损4.2亿;2017年亏损5.37亿,2018年前8个月营收虽然达到4.46亿元,亏损却高达8.63亿亏损增长远高于营收的增长。

沪江2015至2018年收益表

对此沪江公关书面回复表示,2018年前8个月之所以亏损扩大是因为录得了约4.6亿元的股份支付费用以及0.2亿元的上市费用,均属于一次性的非经常开支,扣除上述两项费用,2018年前8个月公司的净亏损约为3.8亿元,约占同期营收的87.2%,低于2017年的96.8%,亏损呈现收窄趋势。

与此同时,作为沪江优势业务的语言学习(除英语)板块业务,尽管客单价维持在2000元左右相对中性的价格,但这一板块的收入占比在沪江总体业务中逐年下降。

自由品牌课程和CCtalk平台营收情况

2017年互联网平台交易额市场规模在17亿元左右,CCtalk流水2.357亿元约占13.9%。从沪江披露的2017年CCtalk收入52.1万元,2018年前8月CCtalk收入409.2万元估算,即使2020年互联网教育平台的市场规模将达到122亿元左右(沙利文报告预测),CCtalk能有多大营收增长空间还需观望。

盈利缩水、续费减少、开支难控

在教育企业的成本中,除了刚性的师资成本,高昂的获客成本也一直是行业痛点,巨大营销费用的持续投入是免不了的。

而营销成本居高不下的背后原因可能与续费率不理想有关,从一线用户的反馈来看,很多学员都对沪江课程的抱怨比较多,而一些对于课程不满意的学员也存在退费难的问题。

对于如何控制主要经营开支,沪江在招股书中这样说:

1、研发成本:我们已经完成智能学习系统及相关技术基础设施的开发,我们认为已经度过研发活动巨额投资阶段。预期研发开支将以适当的幅度上涨。

2、广告及推广开支:我们将继续审查各项广告即推广开支的影响,据此我们可及时调整现有计划,以提高成本效益。特别是,我们将持续优化分析相关广告即推广计划的业绩,以及预期市场趋势采用的整套标准,并探索更具成本效益的广告及推广措施。

3、销售团队的雇员福利开支:对销售和营销人员的薪酬及奖励进行相应的调整,持续提高销售及营销员工的成本。我们计划持续加强运营数据追踪能力,以确保对个别销售及营销人员的表现进行密切监控。

就以上沪江网控制主要开支的措施,其中:

研发成本、广告及推广开支的控制都没有明确的方案措施,属于走一步看一步的状态,而招生成本居高不下短期内依然得不到解决;

人员管理方面则增加人效,缩减开支,但也没说具体措施,但裁员肯定是措施之一了,只是这种方式能否解决根本问题呢?

带血上市,能否受资本市场青睐?

在上市的道路上,沪江是典型的“起了个大早却赶了一个晚集”。沪江的上市战略可以追溯到2012年,那个时候国内多数教育企业还没有海外上市。按照沪江创始人福彩瑞的说法,早在2012年沪江就已经具备上市的条件,但却主动放弃了,据说是更看重互联网战略。

2015年沪江完成D轮融资的时候也传出过2016年计划上市的消息,但是沪江对外否认,直到2018年7月3日,沪江正式向香港证券交易所递交上市招股书,沪江才算是正式打算上市。然而,彼时国内已经有14家教育机构在美国上市,在港交所上市的教育企业更多。

在沪江网盈利缩水、续费减少、开支难控的情况下,课程质量也让学员不满意,退费退课乱象频发,对沪江来说均为恶性发展。

再加上在线教育政策监管趋严,准备带血上市的沪江,能否步入良性发展的正轨,将是能否获得资本市场青睐的关键。

马云开年时演讲表示:2018年经济形势不好,能活下来的企业都需要总结和研究,因为2019年,你将面临更大的挑战。

2019年,能活下来的教培机构,更应该深度反思、调整、学习。

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评论(2

  • 北地之风 北地之风
    回复
    0

    RIPdesu

    2019-03-07 16:34 via android
  • 八月夹克 八月夹克
    回复
    0

    小时候学小语种全靠沪江...

    2019-03-07 09:12 via android

Oh! no

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