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360金融的第二曲线

摘要: 成立三年就上市,360金融的未来形态是什么?也许是蚂蚁金服,也许是京东数科,也许都不是。这都不重要。重要的是,它必须一路狂奔,不能停下来

图片来源@视觉中国

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文 | 蓝洞商业,作者 | 郭朝飞,编辑 | 翟文婷

走向美国纳斯达克,360金融IPO团队并没有过分的喜悦。甚至上市当天没有开香槟,匆匆忙忙,敲完钟就从纽约赶回北京。

“都是预期发生的事情,就像完成一项日常工作,并没有很特别。”360金融总裁吴海生接受「蓝洞商业」采访时说。

2018年12月14日,成立仅三年的360金融在美国纳斯达克上市,被称为互联网巨头系金融科技公司第一股。

360金融是一家从360集团孵化的公司,2016年,伴随360回A过程金融板块分拆独立。与蚂蚁金服等先布局而谋突破相比,作为后来者的360金融,只能选择专注,在一个赛道上蒙眼狂奔,然后寻求第二赛道或者第三赛道的机会。目前,360金融主要是连接C端用户与B端金融机构。

360金融上市被管理层视为一个“好机会”。360金融CEO徐军认为,上市可以解决融资问题,还可以增强公司软实力。比如,改善公司治理水平,提升品牌,在必要的时候通过发行股票做策略性收购和兼并。

为何选择赴美IPO?360金融CFO吴疆解释说,美国投资者对Fintech(金融科技)认知成熟,市场深度很大,资金量也充沛,监管逻辑是充分披露信息给投资者。

值得一提的是,除上市公司360金融外,360系Fintech板块还包括360金服旗下财富管理和360金科等未打包在内的业务板块。

对于未来,徐军强调,“我们不是金融公司,未来的定位是一家大数据和人工智能公司。”

从B端赚钱

360集团董事长周鸿祎,同时也是360金融董事长,他曾多次公开表示对金融业务的态度是“看不明白”。

几年过去,蚂蚁金服、腾讯金融、京东数科等公司已经证明了互联网金融的威力,周鸿祎的态度也发生转变。1月11日,360金融2019年年会当天,他发了一条微信朋友圈,“没有想到360金融已经超过千人规模,祝贺360金融公司三年就从一个创业小组成为纳斯达克上市公司。”

初期,360金融用户主要来自360集团,比如360手机卫士的钱包中有一个借款入口,类似于微信九宫格中的微粒贷。此后,360金融通过外部合作获取更多流量,主要有三大渠道,一是App Store和各种应用商城,二是今日头条等信息流产品,三是快手、抖音等短视频。

徐军说,360金融与快手、抖音等用户群重合度较高,转化效果也不错。截至2018年9月30日,通过360金融服务获得借款的累计用户,约有22.7%来自360渠道,8.4%的新用户来自现有用户推荐。

徐军认为,BATJ旗下金融公司和360金融这5家头部公司To B属性强一些。从商业模式来讲,360金融通过服务B端机构,从中赚钱。很多小规模互金公司,资金来源是自有资金或P2P资金,因而他们不是服务B端银行,而是服务C端。

360金融的主要收入来自促成放款额收取一定比例的撮合贷款服务费和贷后服务费。简单说,就是通过向金融机构提供获客和风控服务,收取手续费。

360金融最早的资金来自持牌金融机构,此后吸引了南京银行和长江银行为代表的银行客户。起初,这两家银行也很犹豫,他们最担心出现坏账。360金融用短期限、小批量贷款先行试验,同时拿出保证金,一段时间之后得到银行认可。

在徐军看来,2017年证明了产品的经济模型和风控模型,经济模型对应的是赚钱,风控模型的意思是这套大数据风控方法行之有效。大数据风控获得认可的过程中,其合作伙伴从最早的持牌消费金融公司、信托公司,到城市商业银行,再到全国性股份制商业银行、工商银行等国有控股银行。目前,有约30家金融机构与360金融展开合作。

360金融平台技术给借款人提供安全、方便、普惠的金融服务,给金融机构提供线上化能力,包括线上获客、线上风控、线上催收能力。

2017年12月1日,互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》让整个行业加速规范。该通知被称为141号文,按照文件要求,平台贷款利率不能超过36%,平台方也不能为银行兜底,不能向C端用户收费。

360金融按照监管要求自查整改,确保与每家金融机构依规合作。徐军坦承,“那段时间,几乎天天开会,一家一家地谈资金,24小时处于战斗状态。最紧张的时候,甚至前一天晚上只能确定第二天上午的放款额度,最终扛住了压力,成为最快完成整改的平台之一。”

141号文加速行业洗牌,360金融借此获得更多市场份额,业务也从360借条拓展至分期商城和小微贷款。之后,每一次市场或政策变化,都成为360金融获取更多市场份额的契机。

2019年开年,被行业称为175号文的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》再次重塑网贷行业,服务金融机构和助贷模式成为指引方向,蚂蚁金服、360金融等巨头系金融科技平台抢得先机。

按照目前对标的美国上市公司的会计口径,360金融2018年前三季度的净收入预计为28.807亿元人民币,净利润测算约为11亿元。

保镖出身

近年来,犹如一阵旋风,几乎所有互联网公司都在拥抱金融,金融业务已然成为广告、游戏之后,互联网公司将流量变现的新模式。

据咨询公司奥纬咨询(Oliver Wyman)统计,互联网技术巨头支持的互联网消费金融平台,从2018年二季度放款额看,360金融业务规模位列中国前五,前四名依次是蚂蚁金服、微众银行、京东金融和度小满金融。

徐军认为,互联网公司如何服务金融是一个路径问题,其资源禀赋决定路径。

蚂蚁脱胎于阿里,先有电商再做支付,在支付上再去开花结果,如花呗、借呗。百度度小满基于搜索,腾讯微众基于社交。360是一家安全公司,360金融最大优势是风控和反欺诈能力。

吴海生是360集团前产品总监,据他回忆,十年前人工智能概念尚未普及,互联网行业也鲜有提及。很多人不知道,网络安全是人工智能最早落地的行业之一,360也是最早将AI技术落地业务场景应用的公司之一。过去十年360技术与数据等方面的积累,成为360金融发展的基石。

360安全大脑发布的《2018年网络诈骗趋势研究报告》显示,360安全大脑通过海量大数据分析,宏观上可揭示网络诈骗的发展现状及发展趋势,微观上可洞悉网络诈骗者行为、诈骗受害者画像和心理解析。

360金融与360一直保持着紧密的技术合作,360把滞后的杀毒变成提前预防、提前感知,360金融做风控和360做杀毒类似,也是起到保镖的作用。

阿里、京东等电商平台积累了大量个人交易与消费能力数据,可以分析用户的还款能力。360积累的安全大数据,结合与风险相关的用户上网行为数据,可推断用户的还款意愿。例如监测识别用户是否有赌博行为或多头借贷,考验的是平台的风控技术实力。

据吴海生透露,2018年发生的两起网约车司机杀人案中,两名司机都曾在多家网贷平台借款,其中一名甚至在60多家网贷平台借款成功。360金融的后台数据显示,也曾收到过这两名司机的申请借款记录,但均被拒绝授信。

“是机器把他们干掉的,拒掉肯定是对的,这归功于我们的机器学习系统。”吴海生说。

360金融的核心产品是360借条,用户在线操作申请借款,如果一个有伪冒申请风险的用户要求借款,在风控系统的第一道——人脸识别就会将其拦截。

360金融的智能风控引擎名为Argus,名字源自希腊百眼巨人神。Argus智能风控引擎从数十万个变量中,用机器学习的方法筛选出超过3000个风控模型数据变量,约96%的授信申请和99%的订单申请实现全自动审核,秒级反馈结果。

传统金融机构做风控只有用户收入、年龄等十几个有效变量。然而,诸如360金融、微众银行、蚂蚁金服运用的大数据风控,乃至用上几千个变量进行画像和分析。

360金融实现低违约率是有原因的。第一,其75.5%的授信用户有央行征信和信用卡,客群相对优质稳定。第二,风控方面使用大数据和人工智能技术,构建起自主风险控制、定价和催收策略模型,过去两年迭代近三百个版本。这与传统金融机构一个月更新一个版本形成鲜明对比。第三,与360集团的合作,以千万级别的黑名单和亿万级别的关系网节点为基础,利用用户行为数据,判断用户的违约概率。

如果360金融发现用户有网上赌博经历、下载很多贷款APP或是被催收,就会认为其还款意愿可能出现问题。

在风控系统繁杂的数据运算中,是否审核通过一笔借款,不仅关系信用高低,甚至关系善恶。网上黑灰产紧盯各大电商和互金平台,寻找漏洞,把自己包装成符合规则的人群,然后批量申请,成功后迅速消失。

“我们遇到过很多欺诈风险,这比个别用户还不起钱更严重。在这个领域,我们建立起了风控体系,因此因欺诈造成的损失远低于行业水平,风控是我们的核心竞争力。”吴海生说。

2016年11月,360借条产品上线仅2个月。一个周末,360金融实时监控系统显示,周五晚上11点开始,360借条某个渠道的进件量快速上升。正常情况下,周末不应该有如此规模的贷款申请。

经风控技术团队数据分析,这些看似分散无关的用户有着密切关联,他们直接或间接联系过某个用户,以这个用户为中心向外扩展两层关系,网络近2万人。一群低质量、“高饥渴度”的风险用户正在发起一次有组织的攻击。

360金融风控系统将此次欺诈攻击全部拦截。事后,经调查,那位神秘的核心用户的真实身份是网络贷款黑中介。

探寻新增长曲线

360金融为什么将自己定位为一家科技公司,而不是金融公司?

徐军解释,今天,很多公司牌照越拿越多,越来越重,最后变成一家金融机构。科技公司要把自己的事做好,银行做银行的事,相互协作,相互赋能,这也是监管方希望看到的状态。

事实上,作为一家创业三年实现上市的年轻公司,360金融也在不断调整,从财富端转向信贷端、消费金融端,从2C向2B转型。

外界认为,与蚂蚁金服、腾讯金融、京东数科等平台相比,360金融业务仍然相对简单。但在徐军眼中,这恰好是一个优势,360金融更聚焦,可以在消费金融领域的每个环节精益求精,把效率做到最高。当然其业务策略也不是只把鸡蛋放在一个篮子里,360借条、分期商城和小微贷款等之外,未来还会有更多创新产品,其产品哲学是“有聚焦的选择业务组合”。

360金融内部学习最多的是阿里巴巴。二十多年来,阿里巴巴从未停止探索,从B2B、C2C、B2C、支付,到物流、新零售、人工智能,不断探寻新的增长曲线。

徐军表示,今天360金融基于数据能力未来有更多想象空间。比如最近和工商银行合作的人工智能催收,就是最新成果。公司内部也一直在探索新模式,很多条线同时创新。

Fintech公司未来在To B市场大有可为。

中国有四千多家银行机构,目前360金融只做了几十家,其风控能力、系统能力、人工智能能力和智能催收能力都有巨大的市场。徐军分析,未来360金融以数据智能为根基,公司业务形态也将不断演变。

“今天的金融机构的需求是非常多元化的,我们第一步就是把风控这件事做到极致,然后逐步把能力延伸到金融机构更多的其他需要上。”同时,徐军也强调,360金融始终坚持在一个赛道,这个赛道和当初创业想的还是一样的,就是安全+金融这样的一个赛道。

在2019年除夕夜发给全体员工的内部信中,徐军坦言:2019年360金融将All in大数据和人工智能,通过不断创新,取得持续成功。

寻找新赛道,聚焦大数据智能战略,360金融的未来形态是什么?也许是蚂蚁金服,也许是京东数科,也许都不是。重点是,这家公司是否能够持续狂奔。就像《鞋狗》中所说的那样,“前进,不要停下来,甚至在你达到目标前都不要想,是不是要停下来,不要过多关注目标到底在哪里。”

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