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文丨锋芒智库，作者 | 指月

据中国电影局数据，今年春节7天内全国电影票房为58.4亿元，较去年同期增长1.2%，创下新高；大年初一电影票房达到14.43亿元，同比增长近13%，再次刷新了单日票房纪录，观影人次则相比去年减少了1500万。与2018年春节档三驾马车并驾齐驱、《红海行动》反超的情形不同，今年变成了《流浪地球》逆袭后的一枝独秀，备受期望的《新喜剧之王》和《神探蒲松龄》票房还不及《熊出没·原始时代》。

在这个电影市场有些“虚火”的假期过后，大年初七即是“开工”的日子，也是上市公司们争相刷存在感的机会。

《流浪地球》成“大红花”，上市公司争先曝光分成

从几家上市公司披露的截至2月10日《流浪地球》收益来看，中国电影投资占比最高，北京文化其次，上海电影与文投控股的份额显然极低，收益仅为百万级别。

但中国电影在春节档并非单独押注于《流浪地球》，周星驰的《新喜剧之王》里中影同样是出品方之一，从出品名单番位来看占比不会低。也就是说，中影在这个春节档两部主出品的电影分别压中了最大爆款和与预期成绩差距最大的两部电影，整体来看，或许使得中影的春节档成绩单有所失色。

上海电影的情况更甚。上海电影是《流浪地球》的联合出品方披露收益仅为120万元至160万元，在黑马中所占份额有限，但另一边，上海电影又是《新喜剧之王》的十几家出品方之一以及《神探蒲松龄》的联合出品方，综合之下情况更不容乐观。

最为成功的下注者显然是北京文化。随着《流浪地球》票房继续走高，超过30亿是板上钉钉的事，北京文化在三年内接连压中《战狼2》《我不是药神》《流浪地球》三部全民现象级电影，投资眼光堪称一绝。2月11日开盘后，北京文化应声涨停，涨幅也超过《流浪地球》其他出品上市公司。

《流浪地球》票房成绩带来的舆论上扬对上市公司来说也尤为重要，上海电影、文投控股占比虽少，2月11日股价也经历了大幅波动，可见资本市场对这种现象级话题的敏感程度。

光线传媒、新文化马失前蹄，万达凭“熊”赚钱

《疯狂的外星人》《飞驰人生》在春节档中票房成绩分列第二、第三。《疯狂的外星人》票房已经突破15亿元，有望超过20亿元的门槛；《飞驰人生》则在2月11日才突破10亿元，20亿已经基本没有希望，2018年《红海行动》之外《捉妖记2》《唐人街探案2》双双过20亿的情形很难再现了。

相比《新喜剧之王》的全面败退，韩寒与宁浩的这两部电影尚有一战之力，但与春节档之前市场预期相比显然有差距。

之前传出王宝强公司霍尔果斯乐开花影业以28亿元保底《疯狂的外星人》，从目前的走势来看保底方的算盘显然没能打响。而作为出品方之一的光线传媒则在披露票房收入情况时避开了收益估算，而是直接以“收入”计算，表示公司来源于该影片的营业收入区间约为4亿元至5亿元。光线传媒2月11日的股价开盘大幅下跌，最后收在-4.5%的位置上，可见原本被视为春节档“头牌”的《疯狂的外星人》如今的成绩带来了不小的落差。

曾经参与出品《西游伏妖篇》的新文化今年没能在周星驰IP下赚到便宜，2月11日，新文化股价应声下跌，《新喜剧之王》成了一众出品公司的滑铁卢。

截至2月11日5.4亿元的成绩，猫眼电影最新对《新喜剧之王》的票房预测已经下滑至6.5亿元。这个数字堪称惨淡，对这部电影背后的13家出品方而言更是不得不咽下的苦果，中影、上影在《流浪地球》项目中占到的甜头也因为《新喜剧之王》的崩盘而寡淡了不少。

今年的春节档中，万达参与的项目是《飞驰人生》和《熊出没·原始时代》。《飞驰人生》的票房成绩并未出现爆冷，更值得注意的是《熊出没·原始时代》这一固定IP的吸金能力，连续多年无论面临着怎样的春节档环境变化，“熊出没”系列都始终像上班打卡一下拿走属于自己的5、6亿元票房——此前三部“熊出没”电影票房分别为2.47亿、5.21亿、6.05亿，《熊出没·原始时代》截至12日13点为5.2亿元，延续了其一贯的稳中有升的票房收入水平。

持续开发之下，春节档里的“熊出没”系列动画质量的确有所进步，进一步稳固了自身观影群体。外来的《小猪佩奇过大年》并未在国产动画IP手里抢过家长儿童市场。对万达而言，网传弃投《流浪地球》转向《情圣2》的谣言已经给公司带来不不小的舆情伤害，《飞驰人生》没有惊喜，反而是这只“熊”一如既往地贡献了稳定票房，没有让万达失望。

院线分散参与多部电影，折戟“周星驰IP”

放大到整个春节档参与的公司情况来看，出品方众多、资本一拥而上分食蛋糕成为普遍现象。而与观众终端市场接触的院线公司、票务平台更是成为了出品方中的常驻角色，多数都横跨数部春节档电影：

从统计情况可以看出，横店、金逸、大地三家大型院线，旗下公司参投电影项目情况完全一致，都是参与出品《新喜剧之王》，联合出品《廉政风云》《飞驰人生》《熊出没·原始时代》。而猫眼文化、阿里影业（加上淘票票）也都参与了四到五部春节档电影的出品。

《新喜剧之王》19%的首日排片位居第三，比《流浪地球》11.5%高出一大截，原本的定位是第一梯队，这或许就与几家院线的参与有关。在上映之前《新喜剧之王》还闹出了“密钥风波”，可见在院线参投的过程中，排片预售资源有很大变数。

横店、金逸、大地等院线公司在现如今的电影资本市场中，既有重要地位又难以分得更大蛋糕。因为这些没有全产业链能力的公司并未在电影制作、发行等上游领域占据市场地位，因此一般不具备主出品大型电影项目的能力，但他们手中的预售、排片资源又对所有的电影的开局都有价值，因此院线公司分散参与多部电影出品，反而成了常态。

只是在春节档中，他们看中的电影似乎都没能给予好的反馈，横店影视、金逸影视股价均在2月11日大幅下跌。

结语

今年的春节档总票房虽然略超去年，但从观影人次来看走进电影院的人有所下降。并且电影项目上大量资本涌入的情形下却仅有《流浪地球》爆发票房，带动中国电影、北京文化成为热门，而其他上市公司则纷纷折戟，不免令人对电影市场心生寒意。

只不过从另一个角度来看，连续两年春节档冠军被《红海行动》《流浪地球》这样的工业化电影、口碑大片所占据，证明了中国电影市场顶级审美风格的转向。市场从无到有接纳了新的国产电影题材，并给了默默专心于内容质量的人收获。

或许2019年的电影市场会是理性的回归。