2011年5月4日，人人网（NYSE：RENN）在美国纽约交易所成功上市，开盘价19.5美元，相比发行价上涨39.28%.截止到当日21点50分，人人上涨36%报19.04美元，市值74.82亿美元。

如今，昔日狂吼自己是“中国的facebook”已经渐行渐远，甚至快被人们淡化、忘记。那么，到底是什么导致“中国的Facebook”如此境况呢？——业绩亏损。

数据显示，人人网2011财年财报：净营收总额为1.18亿美元，同比增54.1%；归属于人人网净利润为4130万美元，去年同期净亏损6420万美元。

2012年全年总营收为1.761亿美元，同比增长49.3%；净亏损7500万美元。

今日（5月14日）人人公司公布2013年一季度（截止3月31日的3个月）业绩。总营收4660万美元，同比增长45.2%；净营收4150万美元，同比增长40.4%.糯米净营收510万美元，同比增长102%.毛利3000万美元，同比增长53.1%；运营亏损2750万美元，上年同期运营亏损2060万美元。归属于人人网普通股股东的净亏损为310万美元，上年同期净亏损1360万美元。调整后（非通用会计准则）净亏损50万美元，上年同期为净亏损1130万美元。

人人网亏损的同时，其股票也同样伴随着业绩高歌猛退，一路狂跌：

2011年5月13日至2011年12月30日，人人网股票开始大跌，下跌13.25，跌幅高达78.87%；

2012年1月6日至2012年12月28日，全年下跌0.25，跌幅为7.04%；

2012年12月31日至2013年3月31日，第一季度股票下跌0.41，跌幅达12.42%；

而从上市至2013年5月13日，人人网股票下跌13.81，跌幅高达82.2%.截止昨日收盘，股票位为2.99$，下跌0.06，跌幅为1.97%，市值11.29亿美金。对比2011年开盘当日的市值74.82亿美元，人人网是缩水63.53亿美金，缩水率高达66%.那么，又是什么原因造成人人网总营收连连增长，净利润连连亏损呢？

据笔者个人分析，有四个原因导致其净利润亏损：

1、移动互联网产品冲击 人人网主营业将急剧收缩

数据显示，人人公司的激活用户由2012年3月31日的1.54亿增至2013年3月31日的1.84亿。月独立登陆用户由2012年3月的4000万增至2013年3月的5700万，看似华丽的数据，在微博、微信面前却不堪一击。截止2012年底，新浪微博注册用户数已超过５亿，同比增长７４％，日活跃用户数达到４６２０万；截至2012年年底，腾讯微博注册账户数已达到5.4亿，日均活跃用户数超1亿；最新数据，微信目前在全球拥有3亿用户，六月底将突破4亿，日活跃用户为1.9亿。

从上述数据所看，微博与微信等移动互联网的兴起，已经快速冲级了人人网，使其用户粘度已经大不如前。伴随之，人人网的主营市场也将受到移动互联网市场的冲击，甚至是急剧收缩。

2、主营业收缩，其广告业务增长乏力

数据显示，人人网2012年在线广告业务收入为5380万美元，较2011年下降9.7%.虽然2013年一季度较去年同期增长4.7%，收入为980万美元，但笔者认为，未来三季度受移动市场冲击，人人网广告业务额会随时下降，出现乏力现象。

3、运营费用持续增加 营收与花费不成正比

数据显示，人人网2012年销售及市场推广费用为8280万美元，较2011年增长33 .4%，研发费用为7950万美元，较2011年增长97 .3%，管理费用为3890万美元，较2011年增长125.7%.

2013年一季度，人人网经营费用支出总计5750万美元，较去年同期增长43.0%.糯米网的经营费用支出1180万美元。研发费用为2400万美元，较去年同期增长56.5%，主要用于移动和游戏开发人员人数和费用的增加。管理费用1130万美元，较去年同期增长52.7%，主要用于扩大公司的规模及业务运营。员工期权费用320万美元，较去年同期的180万美元有所增加。

如此的运营费用，比营收增长相比可谓入不敷出，不成正比，难怪会出现净亏损。

4、投资频频烧钱 盈利未知

从以上数据可看，糯米网与人人游戏可谓人人网的核心业务，但是其投资在逐渐加大，光一季度糯米网经营费用就1180万美元，人人游戏的研发费用更是高达2400万美元。不仅如此，人人网旗下的其他子公司，例如皆喜网等均在烧钱，且未来盈利未知。

试想一下，如此多的投资都在烧钱，而还有一些产业盈利不可期，那么，人人网未来的发展势必会被人打上一个问号。

综上，笔者的观点已经很清楚了，未来人人网受移动互联网冲击、业务增长乏力、投资过大等因素还将持续亏损，至于何时盈利，只待一舟B老大破釜沉舟，革新改命。