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这个经历了四次美国大周期的金融巨鳄,今天预测此轮美元牛市还有两年丨钛媒体独家

摘要: 针对美国牛市,哈里·埃德尔森(Harry Edelson)对钛媒体独家表示,美国牛市已经持续了很长时间,或许在一两年之后,熊市将会来临。

哈里·埃德尔森在钛媒体 2018 T-EDGE全球创新大会演讲

哈里·埃德尔森在钛媒体 2018 T-EDGE全球创新大会演讲

哈里·埃德尔森(Harry Edelson),绰号“快乐的哈里”,他不仅是科技金融领域的专家,更是堪与巴菲特齐名的华尔街传奇的金融巨鳄。

这位年近80的老爷爷,今年12月坐了十二个小时的飞机飞来北京,来到了2018 T-EDGE 全球创新大会的现场。他在华尔街工作长达50多年,对中国投资市场的观察也持续了十几年。

他拥有科技和金融背景的双重背景加持,他曾在布鲁克林学院获得物理学学士学位,后又在纽约大学获得管理学硕士学位。他还与玛格丽特·撒切尔夫人一同获得了以色列议会颁发的以色列50周年奖。

哈里·埃德尔森战绩赫赫。当时全球最大的十家跨国公司,包括美国老牌通讯企业AT&T、福特汽车和3M等公司在内,都委托哈里·埃德尔森管理战略性风险投资基金,而非选择更加保守稳妥的理财方式。

“我曾遭遇过四、五个糟糕的股市”,哈里·埃德尔森在演讲中说道,“我看到很多年轻人运营风险资本,但他们并不了解糟糕的故事会有什么效果,比如在25点的时候买的股票,下降到15,可能下降到5,可能会更糟糕,这就意味着你可能比之前失去财富的速度更快。”

不过这些大风大浪铸就了美国投资业界的常青藤,即便在2000年到2002年席卷美国的股灾期间,哈里·埃德尔森所管理基金的 IRR(内部收益率)年均也在27%以上。

从业二十年,哈里·埃德尔森被业内评选为华尔街全明星证券分析师。由哈里·埃德尔森开创的投资人电话会形式,在全球各大资本市场沿用至今。

哈里·埃德尔森(Harry Edelson)在2018 T-EDGE 全球创新大会新世界峰会上演讲

哈里·埃德尔森(Harry Edelson)在2018 T-EDGE 全球创新大会新世界峰会上演讲

美股长达十年的牛市会走向尾声还是继续走强?经济下行压力增大的情况下,投资机构和企业要如何撑过漫漫寒冬?什么投资方案才是此时的最优解?

在 2018 T-EDGE 全球创新大会新世界峰会上,这位鏖战华尔街的投资传奇在“新世界,什么最珍贵”主题下,现场分享他长盛不衰的投资秘钥。

针对美国牛市,哈里·埃德尔森对钛媒体独家表示,美国牛市已经持续了很长时间,或许在一、两年之后,熊市将会来临。也就是牛市还将持续一到两年。

面对熊市,投资人该如何做出选择,哈里·埃德尔森表示,认真审视或许是一个方法。“巴菲特是非常棒的投资者,他说过,你要认真审视,可以不卖,如果你和巴菲特一样富的话,你也可以做相同的事情。”

此外,哈里·埃德尔森认为,如今的中国已经在基础设施、科技发展等方面已经超过美国,中国经济的发展足以让所有国家艳羡。

随后,他也与哥伦比亚大学国际与公共事务学院(SIPA)前执行院长Robin Lewis与链得得美国创始合伙人兼COO Catherine Li对其展开了多轮精彩对话,就中美两国投资制度、投资环境等问题进行了讨论。

那么,这位华尔街金融巨鳄是怎样看待中国和中国科技公司的?对于年轻的投资人,他将给予怎样的建议?而对于变幻莫测的比特币市场和区块链技术,他又持怎样的看法?

预测此轮美元牛市还将持续两年

从2009年3月开始,美国牛市已经长达十年。而从2018年开始的全球经济下行,让众多投资人感受到了冬日来临前的寒冷。那么,这位传奇的投资人是如何看待美国牛市的?

哈里·埃德尔森曾经历了四次美国大周期。“我曾遭遇四、五个糟糕的股市”,这些大风大浪铸就了美国投资业界的常青藤,即便在2000年到2002年席卷美国的股灾期间,他所管理基金的 IRR(内部收益率)年均也在27%以上。

针对美国牛市,哈里·埃德尔森在2018 T-EDGE 全球创新大会独家表示,美国牛市已经持续了很长时间,或许在一两年之后,熊市将会来临。也就是说,美国牛市或许还能持续1-2年。

“美国的牛市已经持续了很长时间,如果你有经验就知道,这不可能持续,下降肯定会来临。在美国,我们的增长率整触底反弹。之前是1%到2%,现在3%左右,我觉得这非常好。”

哈里·埃德尔森表示,当明后年熊市来临时,大家都会进入到困境,而这个时候认真审视,持有,或许是好的选择。“巴菲特是非常棒的投资者,他说过,你要认真审视,可以不卖,如果你和巴菲特一样富的话你也可以做相同的事情。”

不否定模仿,非原创的经营模式也会成功

“当我看到中国的时候,看到了中国帮助企业实现增长的巨大的潜力,这也就是我始终关注中国的原因。”

哈里首先对中国的发展表示肯定,他认为,如今的中国已经在基础设施、科技发展等方面已经超过美国,中国经济的发展足以让所有国家艳羡。

而这一些的成果,离不开制度因素。系统化的管理方式使中国经济获得非凡成就。哈里甚至认为,相对于美国,中国的计划式经济发展政策存在优势,并建议我们,应当去充分利用自己的制度上的优势,从制造业开始腾飞,去提供一些制造和服务。

而谈到中外科技公司的对比,在他看来,虽然中国的公司不注重品牌,经营模式并非原创,但依托着人口红利,这些公司依旧能获得成功。

在圆桌论坛中,哈里提到,当他在全球各地参加会议的时,美国有很多伟大的公司会提起中国。与美国许多注重品牌的公司不同,中国公司很有可能不需要品牌。“他们做得非常好,他们可以挣钱,可以随心所欲的去收购公司。因为人口基数很大,他们也能在内部市场中进行销售,所以会有阿里巴巴这样业绩非常好的公司。”

但并不像业界内某些声音一样,哈里并不讨厌所谓的模仿,他认为,即使有些中国公司的经营模式并非原创,但依旧获得了成功。

模仿其他公司的经营模式不好吗?其实并非如此,他们可以收购任何一家品牌,这也是我从中国的经济模式中学到的一点。”

传奇投资人的秘钥:聚焦于能够带来十倍收益的公司及赛道

如何能在投资界保持长盛不衰?相信这是现场来聆听哈里·埃德尔森演讲之人的共通问题。

在现场,快乐的哈里现场传授投资秘诀:第一是足够的耐心,更重要的是要自信。另外,作为投资人,高效的工作效率和敏锐的洞察力必不可少。

“风险投资当中,你必须要有足够的耐心,很多投资需要很长的周期才能获得收益。我会走在时代前沿,投资锂离子电池产业、投资DNA基因技术产业,尽管我还没有从其中获取很大的收益,我会更多地聚焦关注于会给我带来十倍收益的公司及赛道。”

而回归当下,美股长达十年的牛市正在面临分叉路口,投资人如何在这个紧要关头做出正确的决策?

针对这一问题,哈里建议,年轻的投资人一定要对股市风险有足够的认知。

“我看到很多年轻人运营风险资本,但是他们并不了解糟糕的股市会产生怎样的影响——糟糕的股市意味着你可能比之前失去资本的速度更快,甚至在一个月当中失去一年赚的钱。2017年,华尔街中那些聪明的对冲基金通过整体买下市场的方式赚取了很多的资金,很多人觉得自己是天才,非常了解股市;但是事实上并不是如此,确实投资者会有收益,但是最终的获利者永远是庄家,因为他们会在每一个交易中获得利润。”

那么,如何在经历一场失败的投资后,仍然做一个“快乐的哈里”?

在哈里看来,并不存在让他“感觉糟糕”的投资,“当出现损失的时候,我需要进行决策:是保持现状?还是买入更多?还是抛售,但我不担心也不压抑。”

他表示,自信、高效、简单而又积极地思想让他快速地完成决策。

比特币可能归零,但区块链技术永存

作为投资界的巨鳄,哈里也当然关注了区块链技术。在他看来,这是一个风险与巨大汇报并存的行业,但回报要比风险大很多。“我关注了50个数字货币领域相关的公司,关注其在过去一年当中的表现情况,比特币在一年之间从近20000美元下降到3000多美元,下降了80%的价值,而这是不会在股票熊市中出现的场景。”

但哈里认为,任何单一的币种如果背后没有对应的价值支撑,都会归零。而区块链技术本身会一直存在,并将对金融产生巨大改变。(本文首发钛媒体,作者/李祺虹、赵宇航)

以下是哈里·埃德尔森在 2018 T-EDGE全球创新大会上的演讲,经钛媒体编辑整理:

你们好,1983年,我第一次来到中国,当时中国人都在骑自行车,汽车很少。那时我想:中国肯定会增长、繁荣,这仅仅是时间问题,我当时见了很多中国人,他们很聪明,很有趣,同时也非常认真,我觉得这是一个很好的国家。

后来,我开始到访中国各个省份,可能很多人并不了解在80年代中国的情况,当时的路况是非常糟糕,但是看看现在的中国,基础设施有非常巨大的成功,有新的道路和机场;而纽约已经落后:地铁隧道年久失修,很多地方的路况、桥梁非常糟糕,中国已经远远领先了美国。

在我的职业生涯中,我投资的公司有百亿美元、甚至千亿美元级别的公司,我所投资的公司并不只是希望他维持生存,而是希望他能够发展。因此,我不断调整管理策略,帮助企业实现增长。当我看到中国的时候,看到了中国帮助企业实现增长的巨大的潜力,这也就是我始终关注中国的原因。

回看中国经济增长情况,从80年代开始经济增长速度不断下降,从最初保持的13%增长率,到之后10%左右的增长率,以及最近几年则是6%—7%的增长率,在这种趋势之下,我预计中国的增长率未来可能会极大的下降,从6%—7%的增长率下降到4%到5%,甚至下降到和美国一样的水平,也就是3%左右。

我是一个国际投资家,我可以投资任何我觉得有机会的地方,我在中国很多公司中都持有股份,后来这些公司变成独角兽公司,市值十几亿美元。

美国曾经有很多制造业公司,之前他们制造衣服、制造钢铁,但是现在这些公司不存在了,我们已经放弃了我们自己制造业发展。现在中国制造业发展的更快,制造的东西比美国更多,这些因素帮助其经济经济增长到现在的水平。中国充分利用了美国的经验,卖出了更多的服务和产品。

我们都知道,特朗普发起了贸易战,对中国态度十分强硬,他想要得到的很多,但是所获得的也许很少。就像是价格战,双方战斗激烈,但最终两败俱伤。因此,我预测,这个贸易战不会持续下去,越早结束越好,我也预测特朗普会后悔对中国的强硬态度,中美之间将会有更好关系。

我经历了四五个糟糕的股市,我看到很多年轻人运营风险资本,但是他们并不了解糟糕的股市会产生怎样的影响——糟糕的股市意味着你可能比之前失去资本的速度更快,甚至在一个月当中失去一年赚的钱。

美国已经经历了很多的糟糕的股市情况。牛市持续,到4月的时候已经是十年的历史了,牛市已经持续很长时间,如果你有经验的话你就知道不会永远持续下去,肯定有波峰和波谷,肯定会下降的。

所以,牛市或许还会持续1-2年。当明年或后年当熊市来临的时候,大家都会吃亏。巴菲特是非常棒的投资者,他说过,你要认真审视,可以不卖。如果你和巴菲特一样富的话你也可以做相同的事情。

总的趋势是上升的。我去过美国最大的资产管理公司,现在管理着超过三万亿美元的资产。这个公司发明了一个机制——买下整个市场将会更好。

2017年,华尔街中那些聪明的对冲基金通过整体买下市场的方式赚取了很多的资金,很多人觉得自己是天才,非常了解股市;但是事实上并不是如此,确实投资者会有收益,但是最终的获利者永远是庄家,因为他们会在每一个交易中获得利润。

必须要警醒看到整体的情况是什么样的,所以说在美国,我们的增长率触底反弹。之前是1%到2%,现在3%左右,我觉得这非常好。

每一百个公司当中才有诞生一家伟大的公司,而我曾投资出11个独角兽公司;所以对于我来说,投资是比较容易的事。

我曾经研究过比特币行业,但是我没有投资加密货币相关产业。我曾经参加过一些数字货币的会议,我看到了风险以及回报,但回报要比风险大很多。

我关注了50个数字货币领域相关的公司,关注其在过去一年当中的表现情况,比特币在一年之间从近20000美元下降到3000多美元,下降了80%的价值,而这是不会在股票熊市中出现的场景。

比特币是基于区块链技术产生的,对会计来说,这是非常好的事情。但是,任何单一的币种如果背后没有对应的价值支撑,都会归零。而区块链技术本身会一直存在,并将对金融产生巨大改变。

我认为在风险投资当中,需要有耐心。很多的时候,我会走在时代前沿,投资锂离子电池产业、投资DNA基因技术产业,尽管我还没有从其中获取很大的收益,我会更多地聚焦关注于会给我带来十倍收益的公司及赛道。

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李祺虹
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赵宇航
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评论(2

  • 杰杰1314 杰杰1314
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    0

    爱你巴菲特!

    2018-12-17 17:32 via android
  • 潇澎 潇澎
    回复
    0

    还有两年 做好过冬准备

    2018-12-17 06:52 via android

Oh! no

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