蔚来公布上市后首份财报,亏损和投入如何平衡?

李勤

李勤

· 2018.11.07

在电话会议里,李斌也在一众华尔街分析师面前,谨慎回答每一个问题。

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蔚来公布上市后首份财报,亏损和投入如何平衡?

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北京时间9月12日晚间,中国电动汽车初创企业蔚来正式登陆纽交所上市

北京时间9月12日晚间,中国电动汽车初创企业蔚来正式登陆纽交所上市

11月6日晚间,蔚来发布第三季度、也是上市后第一份财报。很显然,作为一家新创电动车企,蔚来将沿着特斯拉走过的路径,面对财报公布后媒体对亏损的关注,而在电话会议里,李斌也将在一众华尔街分析师面前,谨慎回答每一个问题。

净亏28亿元,毛利仍为负

财报数据显示,在第三季度,蔚来获得的营收额达到14.696亿元人民币(约合2.140亿美元),同上季度相比增长了3095.3%,出现这一巨幅增长是因为,蔚来在6月28日开始正式交付ES8,到6月30日的第二季度结束,共交付100辆ES8,获得营收4600万人民币;

蔚来第三季度毛利率虽然为负7.9%,但较之上季度负333.1%的毛利有不少改善;

净亏损28.104亿元人民币(4.092亿美元),同上季度相比增长了56.6%。

同时,截至9月30日,蔚来拥有现金和现金等价物70亿元人民币。

第三季度交付3268台ES8,年内1万台目标不变

交付方面,蔚来第三季度的ES8产量为4206辆,第二季度为500辆,第三季度ES8交付数量为3268辆,第二季度交付数量为100辆。同时,蔚来也公布了10月份交付情况,由于受到国庆黄金周期间车辆注册相关机构手续办理,及公司利用该假期为年底发布ES6而进行生产线改造的影响,蔚来在10月份交付1573辆ES8,比起9月月的1710辆有所下降。

不过在接下来的第四季度,蔚来ES8的交付量将维持稳定增长。据蔚来预测,在第四季度,蔚来ES8的交付量将达到6,700到7,000台,同第三季度相比增长大约为105.0%到 114.2%。

随着交付和产能持续提升,对生产成本的摊薄是否会让蔚来在第四季度获得毛利,目前难以预测,但是就李斌公布的服务网络建设计划来看,蔚来的资金投入无疑将继续增加。

ES6年内发布,明年6-7月交付

李斌此前曾公开讲述过蔚来的产品策略,即一年一款新品。因此,大7座SUV蔚来ES8之后,中型SUV蔚来ES6也已经投入研发,并且将于今年内正式发布上市。

据李斌分析,ES6和ES8的大部分设计都采用了相同的零部件,“因此,随着两款车的批量化生产交付,对两款车的毛利提升都是有好处的。”

同时,李斌透露称,蔚来ES6将于明年6-7月交付到用户手中,与ES8一样,ES6也采用了预订购买制。

服务投入超过研发,明年新增20-30家NIO House

从财报数据来看,由于蔚来第二款车型ES6的推出,蔚来第三季度的研发投入达到10.234亿元人民币(1.490亿美元),和去年同期相比增长了37.0%, 同上季度相比增长了33.7%。

而同时,随着交付量增加,相应的服务配套需要完善,蔚来在管理和营销费用方面的投入也继续增加。

财报显示,第三季度,蔚来在销售和管理方面的费用高达16.7亿元,甚至超过研发费用支出。这一方面是因为授予员工的期权可以公开交易而增加了薪酬费用,另一方面也与蔚来在服务体系建设上的投入相关。

财报显示,蔚来已经在中国 19 座主要城市开设了 12 家蔚来中心NIO House,而李斌也在财报电话会议中表示,“今年还要完成一家东莞的NIO House的建设,明年会根据车辆的交付情况,决定NIOHouse的新增数量,预估数据是20-30家。”

关于为何在财务数据大幅亏损时,还要大量投入,李斌曾做过解释,“特斯拉实现盈利,是因为它是一家上市7-8年的企业,我们现在还没有想着严格控制成本,还是一个需要高速成长和投入的阶段。”

当然,在分析师电话会议中,李斌着重解释了在需要投入的同时,可以优化投入结构的途径。

“我们观察到两个以前没有预料到的数据:第一是我们的用户超过70%都能在家里装上充电桩,这个收入水平让我们在基础设施上的投入有所减轻,另一个是一键家电服务,我们发现很多用户并不急于马上把车取回来,所以在城市里,可以减少我们对换电站的建设投入。”

那么蔚来此前重推的换电站方案会主要投入在哪里?李斌给出的答案是高速。

“我们会着重在珠三角、长三角的高速路段上投入换电站的建设,因为在高速上,用户需要能够快速完成续航补充。”李斌说,“而且在高速上建设充电站也不需要太多基建工作,租2、3个车位就够了。”(本文首发钛媒体,作者/李勤)

本文系作者李勤授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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