雅虎财报并未对阿里巴巴有关控制权方面批露过多的内容，这样的会计处理有些奥妙。

$雅虎(YHOO)$ 2011年10-K第81页提到针对阿里巴巴的投资。

在2005年10月23日，公司以近10亿美元的价格获得阿里巴巴集团近46%的股份。并获得40%的投票权。并从2010年10月份开始票权将从当时条款约定的35%增加至39%，马云等管理层的投票权将从35.7%降为31.7%，而软银保持29.3%的经济权益及投票权不变。

从2010年10月开始，持股阿里巴巴集团39%经济权益的雅虎，其投，而，雅虎将成为阿里巴巴真正的第一大股东；

条款原文：雅虎已同意按Alibaba.com Corporation管理股东于任何其股东大会所指示方式就所持Alibaba.com Corporation股权35%以上的股份投票，直至……(c)二零一零年十月……

从10月开始，雅虎在董事会的席位将由原来的一位增加到两位，即雅虎和阿里巴巴管理层分别可以委任两位董事，软银依旧可委任一位董事。条款同时规定，马云只要持有一股，就有权在董事会指派一个董事；

条款原文：倘软银因股权减至低于协定下限而失去委任权利，则雅虎可额外委任一名董事，而自二零壹零年十月起，雅虎可委任的董事总数将为于该日期可委任的董事人数及Alibaba.com Corporation管理股东于该日期可委任的董事人数两者之间较高者之数目。

从10月开始，雅虎、软银及阿里巴巴三个股东当时达成的“阿里巴巴集团首席执行官马云不会被辞退”条款到期。届时，阿里巴巴集团第一大股东雅虎，将有机会按照董事会或公司章程辞退CEO马云。

条款原文：雅虎、软银及Alibaba.com Corporation管理股东已同意马云不会被辞退Alibaba.com Corporatoni首席执行官职位，惟彼于(A)Alibaba.com Corporation上市，(b)二零壹零年十月或(c)彼辞任、退休、身故或不再胜任（以最早者为准）之前因特定事由被辞退除外。只要马云拥有Alibaba.com Corporation一股股份，Alibaba.com Corporation管理股东将继续有权委任最少一名董事。

（以上信息来源：揭秘阿里巴巴雅虎股权暗战：马云恐失去控制权http://tech.163.com/10/0915/00/6GJ62LAD000915BF.html ）

由此可以看出，自2010年10月开始，雅虎在阿里巴已成为阿里巴巴的第一大股东。

美国会计准则FAS 141 提到合并是指“当一个实体获得一项业务净资产或获得一个或多个其他实体的权益时并获得该实体的控制权”。那么作为获得控制权的收购方应当合并被收购方的资产。因此在合并中，谁拥有控制权谁就将合并被收购方的报表。而控制权最常见的表现形式就是以投资权来衡量，当然也会综合考虑，持有股份，董事会席位等。

而自2010年10月后，雅虎拥有阿里巴巴46%的股份，获得近40%的投票权，并在董事会席位中拥有2个。并对一些重要的事情拥有否决权。由此，我们基本可以判定，雅虎从2010年10月后，已成为阿里巴巴的第一大股东。

而阿里巴巴管理层一直在寻求从雅虎手中回购管理层似乎也映证了这一切，如果雅虎没有控制权，阿里巴巴管理层也不会吃饱了撑着天天跟雅虎磨控制权的问题。既然雅虎是阿里巴巴的第一大股东，对阿里巴巴拥有控制权，那么雅虎理应将阿里巴巴纳入合并报表。但是奇怪的是，雅虎并未将阿里巴巴纳入合并范围，而是针对阿里巴巴的投资采用权益法核算。

雅虎财报并未对阿里巴巴有关控制权方面批露过多的内容。这样的会计处理实在是想不通的。个人理解，雅虎这样的会计处理值得商榷。

下表为雅虎2011年10-K第82页公布的阿里巴巴集团的财务数据

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雅虎公布的阿里巴巴的业绩会计期间与日历年度不一致，其会计期间是从上年10月1日至本年9月30日。同时由于阿里巴巴集团对支付宝自2011年一季度的控制权终止，因此2011年阿里巴巴财报并不包括支付宝的财务数据。而支付宝的财务数据对阿里巴巴集团的财务数据不会产生实质影响。

2011年阿里巴巴的总收入为$23.4亿美元，而归属阿里巴巴集团盈利达到2.7亿美元。

而作为在香港上市的阿里巴巴公司，亦批露其2011年业绩如下：

如剔除期间不一致影响，香港上市阿里巴巴2011年收入约为9.2亿美元，占阿里巴巴集团总收入的38%。

在2009年及2010年，阿里巴巴集团亏损，而阿里巴巴上市公司2010及2009年均实现盈利。

阿里巴巴集团2011年实现大幅盈利，达到2.7亿美元，净利率为11.4%.阿里巴巴上市公司2011年净利润达到2.4亿美元，占净利的89%。由此可以推断出阿里巴巴集团下的以淘宝为代表的其他业务2009年及2010年亏损，而到2011年接近盈亏平衡。

下表是阿里巴巴增长率及毛利率的情况

从2009年至2011年，复合增长率接近80%，可谓增长迅猛。而毛利率2011年下降较快，从76%下降到66.7%.为啥毛利率下降如此迅猛，还有待考究。

截止2011年9月30日，阿里巴巴集团总资产为64亿美元，净资产为48亿美元。

2011年阿里巴巴的总收入为$23.4亿美元,人民币约152亿元，达到此收入规模的中概股有百度（2011，22.7亿美元），而腾讯则达到了45.2亿美元。而目前从市值来看，腾讯约570亿美元，百度515亿美元。由此作为收入在中概股第二位的阿里巴巴估值会有可能达到500亿美元么？