余额宝限额降至10万元,把钱“拒之门外”的马云在害怕什么?

天弘基金可以说是一片风雨飘摇了,今天我们就来聊聊超级的余额宝与马云的银行梦。

题图来自:视觉中国

题图来自:视觉中国

最近一段时间,中国的金融市场可谓是风云突变,8月11日晚间,阿里巴巴旗下著名的第一基金企业天弘基金宣布,将个人交易账户持有限额的上限由25万元调整为10万元,此消息一出金融市场一片哗然。

要知道早在3个月前,余额宝的限额还是100万的高位,而三个月之内连续两次调档,从100万变成了25万再变成了10万元,可以说连续两次大幅度下调,天弘基金可以说是一片风雨飘摇了,今天我们就来聊聊超级的余额宝与马云的银行梦。

一、从余额宝诞生的阿里金融梦

早在2013年年初,中国金融市场还是一个以商业银行、基金公司等传统金融机构垄断的市场,大家当时能够选择的理财产品非常有限,有钱的可以去买银行的理财,没钱的只能存银行储蓄和买国债的,而当时的支付宝只是为阿里巴巴旗下的淘宝、天猫提供支付交易的一个支付工具而已。

而这一切都因为一件事而改变,2013年6月支付宝宣布与天弘基金合作推出余额宝,可以将支付账户里面的余额盘活,并且在活期的情况下可以拥有远高于商业银行定期存款的收益水平,一时间,市场震惊,余额宝的横空出世,让中国金融市场进入了一个互联网的金融时代。

在某种意义上来说,余额宝的出现彻底改变了中国金融市场的格局,原先中国金融市场是一个标准的二八分化市场,对于大多数金融机构来说,大量的普通民众就是给银行等金融机构提供储蓄的贡献者而已,银行只会给他们支付很低的利息,而所谓的高收益产品都是为了有钱人准备的,有理没钱莫进来。

但是由于余额宝一元起售的超低门槛,随存随取几乎没有限额,让其一出现就成为了最简单的金融理财工具,从这个角度上来说,余额宝可以说是开了中国普惠金融之先河,是中国普惠金融最典型的代表。

余额宝的出现彻底激发了大多数人的理财意识,在余额宝的带动下,大家会不自觉的以余额宝的收益水平作为衡量理财市场收益的标杆,推动了金融科技的创新。

一方面,余额宝是普通民众所能够接触到的最简单的金融理财产品,不仅收益较高,而且门槛更低,从而让理财自此进入了平民百姓家,另一方面余额宝成为了中国利率市场化的一个尺度,大力推动了利率市场化。

余额宝也因此成为了最受欢迎的基金产品,四年过去,到2017年6月的时候,余额宝的规模达到了惊人的1.43万亿,1.43万亿意味着什么呢?中国存款规模第五大的招商银行,其存款规模也才1.3万亿,意味着余额宝虽然不是银行存款,但是其规模已经超过了中国第五大商业银行。

而根据媒体的报道,2017年的第二季度,商业银行的存款是处在一个净流出的状态,什么叫净流出,就是到商业银行取钱的人比存钱的还多?那这些钱去哪了?之前出现这种情况往往都伴随着股市的大牛市,但是现在的股市依然如故,这些钱都进入了以余额宝为代表的各种理财产品的腰包,仅二季度余额宝的利润就高达128亿。

这也是为什么,马云能够有底气对银行喊话:“如果银行不改变,那我就去改变银行”的原因。

而回顾这四年的时间,在余额宝的带领下,支付宝的各种金融业务可谓是风生水起,在支付领域支付宝大举进攻线下,和微信支付平分天下,在存款领域,余额宝可谓独占鳌头,凭借着其十倍于商业银行活期存款利率的水平,其吸储能力远超各大商业银行,在贷款领域,花呗、借呗疯狂发展,花呗的用户已经超过一亿,在规模上直追中国信用卡第一发卡银行工商银行。

可以说,不管阿里网商银行办的如何,支付宝已经成为比银行还牛的个人银行,是真正的无冕之王,这才是马云真正的金融梦。

二、金融梦下隐忧到底在哪?

马云的金融梦似乎已经通过支付宝的各类金融产品实现了,如今支付宝、余额宝、蚂蚁财富、网商银行已经组成了一个庞大的阿里金融帝国。这个金融帝国虽然庞大,但是在其高大的外壳之内却也有着非常大的隐忧。

因为,相比于传统的商业银行金融业务来说,阿里的金融体系是更为灵活,也更为方便的,这是好处,但是坏处却也是非常明显的。

第一,余额宝为代表的货币基金,它是基金,所以它的风险是远高于传统的货币存款的,一旦出现问题这个是国家的存款保险制度所无法覆盖的地方。

第二,阿里的金融体系虽然庞大,但是毕竟有点发展过快的感觉了,因为任何一家商业银行的从发展到建立都是一个漫长的过程,为什么这么长,因为需要有很长的时间来构建完善自身的风险控制体系,但是阿里仅用了4年的时间就走完了各家商业银行三十年甚至百年的路,这个速度虽快,也代表着其风险控制需要完善的地方依然很多。

此次,金融工作会议反复强调的一个风险词汇不是“黑天鹅”而是“灰犀牛”,为什么这么反复强调“灰犀牛”?就是因为很多风险正在无形中快速积累着。

众所周知,商业银行都被称之为大而不倒,为什么叫大而不倒呢?这是因为,一旦商业银行出现了问题,那么将有可能演变成为席卷全国乃至于世界的金融灾难,比如说2008年的世界金融危机,说其起点不过是雷曼兄弟的一些坏账而已,而今天的阿里金融帝国比起当年的雷曼兄弟也是不遑多让了。

虽然阿里没有雷曼疯狂加杠杆的那些行为,但是,道理却是一致的,1.43万亿规模的货币基金这是世界上任何一家基金公司都没有运营过的,一旦出现了一点闪失,那么余额宝将有可能演变成为一颗超级金融核弹,如果引爆的话,不仅是中国经济将有可能面临着崩盘的危险,甚至世界经济都有可能出现巨大的危机。

那么,最好的办法是什么?这就是把气球或者泡沫里面的气给慢慢的放出来一点,让气球里面没有那么多气了,自然也就没有那些危险了,这才是余额宝不断下调其限额的原因,虽然天弘基金回应称,目前85%的余额宝用户持有金额在1万以下,所以,这一调整对大多数用户并无影响,据显示,余额宝目前人均购买额仅为3800元。

这个说法欲盖弥彰的嫌疑非常明显,从表面上看地区影响不大,但是没有任何一家金融公司会用“挥刀自宫”的方式来对待自己,所以这只是表面原因,深层原因是余额宝的金融风险已经引起了高度的关注,所以才需要不断地给气球放气。

对于马云来说,当余额宝不再那么给力的时候,他实现银行梦最大的一个砝码就会失去那所向披靡的战斗力,做银行并非一朝一夕之功,如果要做还是沉下心来慢慢来比较好。

对于我们普通人来说,问题来了,我们没了余额宝到底该怎么理财呢?瀚哥建议,不要把鸡蛋放在一个篮子里,由于余额宝的出现,各家商业银行也都推出了自己的货币基金理财产品,这些产品从收益到使用便捷程度都和余额宝不相上下,不妨一试。当然,阿里自己的网商银行也有类似的产品,也可以考虑。

总之,下调余额宝限额,对于降低金融风险隐患还是很有帮助的,这大概就是事情最根本的原因吧。

【钛媒体作者:江瀚,苏宁金融研究院特约研究员,烽火台资本特约经济学家。】

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  • 都2017年了还在说阿里有日股?钛媒体用户群体素质越来越堪忧了,求你们查一下2014年年底阿里为获得央行支付牌照破除VIE结构和后两次融资成分

    回复 2017.08.14 · via iphone
  • 一圈有背景的弱势群体银行围攻....还问怕什么.....

    回复 2017.08.14 · via pc
  • 第二,”需要有很长的时间来构建完善自身的风险控制体系,但是阿里仅用了4年的时间就走完了各家商业银行三十年甚至百年的路,这个速度虽快,也代表着其风险控制需要完善的地方依然很多。”说句不好听的,战争才能带来生产力的飞跃性发展。银行没那个竞争压力去进行改变,说句不好听的,金融近十年来还是老套路,逆人类的发展而行,那凭什么就不能被超越

    回复 2017.08.14 · via pc
  • 银行自己办不好吧

    回复 2017.08.16 · via android
  • 说了半天,也没把风险在哪讲清楚

    回复 2017.08.14 · via android
  • 另说,美国金融危机的杠杆是政府(拿政治献金和税收)、财政部(发国库卷)、地产商(贷款生产)、银行(发贷款、国库卷变美元)四者共同进行的,跟雷曼那个接盘侠有毛关系,明显是上边那四者联合加杠杆好不好

    回复 2017.08.14 · via pc
  • ”说其起点不过是雷曼兄弟的一些坏账而已”坏账你个大头鬼,,,雷曼倒闭是因为他们在房地产市场泡沫显现的情况下,仍大量持有房地美和房利美的次级贷款融资券,而风险对冲措施找的太阳保险公司。当房地产泡沫破碎时导致的融资券变为一张白纸时,太阳保险没有充裕的流动资金进行该笔保险的兑付,进而导致雷曼不得不寻求银行业的帮助并申请破产保全。这只说明风控不到位和大公司的风险对冲能力也有其上限,并不说明商业银行大而不能到。要知道金融危机里除了富国银行,华尔街其他银行以花旗为首都赔的很惨。不是不能倒而是你还有被回收利用的价值。以上可证明作者是个。。。听朋友聊天简单说了下就能拿来用的主

    回复 2017.08.14 · via pc
  • 第三,对灰犀牛的解释。我都不想说你了,,去百度下好不好,慢慢积累而显而易见的风险性,主要就出在传统银行业的盈利还有民营银行业的风控上。。和阿里有什么关系,余额宝是可能崩盘,但是你怎么不说恒丰银行人都私有化和激进化了呢。。。恒丰的信用卡贷款和理财业务你去调查一下就知道有多激进有多松有多黑,这可不是一句差异化运营就能解释的。

    回复 2017.08.14 · via pc
  • 作者非常不专业加一,”第一,余额宝为代表的货币基金,它是基金,所以它的风险是远高于传统的货币存款的,一旦出现问题这个是国家的存款保险制度所无法覆盖的地方。”货币基金和货币存款的风险半斤八两,货币存款的风险在于银行倒闭,存款保险只保账户存款50万,超出不管。而货币基金的风险在于国家崩盘货币失去价值,波动可并不意味着风险。。。请问现在开三战了吗?

    回复 2017.08.14 · via pc
  • 垃圾作者,说了等于没说,标题党有意思吗?

    回复 2017.08.14 · via iphone
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