上周98家发布收益的科技公司中,过半公司要么收入估值低于预期,要么净盈利估值低于预期,或者两者均如此。那些表现超过预期的公司,也不过是踩线而已。上季度盈利达到预期的公司,本季度前景将同样惨淡。
【远山/钛媒编辑】科技股财报季进入三周以来,华尔街却像被一片阴霾笼罩,大大小小跟金融风暴相关得外因、内因都让科技股的盈利举步维艰,投资者情绪也低迷不振。不断压低的价格,瞬息万变的创新需求,以及攀升的成本都让这些正在一一公布的财报缺乏亮色。
这其中,很重要在于 PC销售下滑在科技板块持续引起的震荡,和对利润缩水担忧。
钛媒体此前做了多篇关于PC行业紧绷的报道,总的来说,此大势已不可逆,Barron’s杂志更以一篇《再见,PC》的封面文章为这个时代做了终极判断。
上周三以来受PC销售放缓影响, 英特尔(美股:INTC)和微软(美股:MSFT)销售情况同样不佳;谷歌(美股:GOOG)的收益报告不尽人意,其迫切需要进一步增加广告量;苹果(AAPL) 销售额尽管漂亮上涨27%,但仍不被华尔街看好。 Sony 和JDS Uniphase情形也同样不容乐观。
看看索尼(SNE)的典型表现,没有人还能继续对日本it电子科技股乐观:该公司上周四早上公布第三季度收入估值低于预期,每股净亏损也出乎意料。从数码相机到液晶电视机,到类似PSP的移动游戏装置,几乎每款业务产品都令人大失所望;索尼同样不看好其年度收入增长,下调财报预测至1.6%,少于早前预计的5%。
而上周披露的数据中,最让人忧心的来自于那些依赖于手机制造企业的资本支出的行业,收紧支出的情况很明显。例如,销售光线网络元件的JDS Uniphase (JDSU)本季度收益也低于预期,不过幸未触底。
相比区区1%的利润增长,还有更让人局促不安的。考虑到不确定的宏观经济形势,手机公司将花掉手中仅有的储备资金,因此管理层预期今秋不会出现以往的预算赤字。
另一方面,那些有着不错利润增长的公司也受到牵连。咨询公司 Gartner (IT),其业务主要是向市场上的科技公司提供咨询,以及告诉企业应该购买什么产品。这家公司第三季度收入增长达12%--在IT企业支出放缓的今年,这增长率算是不错了。然而,该公司股价跌幅超过8%,上周五公布的收入估值和每股收益估值均低于分析师的预期。
除了差劲的业绩,现实是企业哪怕一丁点的出色表现都能让股价飙升——因为投资者不会放过任何一线生机,这就更能说明问题的严重性了。
随着机票和酒店预订增长受到欧洲经济低迷的影响,在线旅游预订网Priceline.com (PCLN)8月的财报也令人失望。但是周五早上继公布公司收入估值高于预期之后,其股价飙升10%,实在可喜可贺。
对此,著名财经杂志Barron’s的分析师认为,上周98家发布收益的科技公司中,过半公司要么收入估值低于预期,要么净盈利估值低于预期,或者两者均如此。那些表现超过预期的公司,也不过是踩线而已。上季度盈利达到预期的公司,本季度前景将同样惨淡。
不过,还是有一些让人略感安慰的消息,毕竟这些企业为瞬息万变的科技行业提供了一扇观察的窗口。芯片制造商Cirrus Logic公司(CRUS)超过三分之二的收入来源于向苹果销售音频处理芯片,其股价今年上涨了一倍多。
尽管Cirrus周三公布其季度收入和每股获利轻松超出预期估值,并预测当季收益会同样可喜,但其股价隔日即回跌,本周报收下跌19%。
有美股分析师指出,公司芯片的市场价格造成了盈利压力,部分原因是为了满足苹果公司获利的需求——此前苹果公司声称,根据现阶段产品对消费者的定价芯片价格必须“更有竞争力”。
可以得到的教训是,在向热门平板电脑和智能手机进军的过程中,产品计划总是处于不断变化中,不论对苹果还是对其他厂商均是如此。
这就导致了形如Cirrus这些供应商产品利润的飙升(Cirrus上季度利润翻倍),但也同时带来一丝隐患,从收入的角度来看,后PC时代也许正是收益递减的后遗症。
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