51信用卡目前累计用户超7000万，管理中国30%以上的活跃信用卡账单。

（本文来自钛媒体特色栏目创业者说，最有钛度的创业者故事）

在金融领域，初创公司的盈利能力和商业模式是风投和交叉投资者更为关注的指标。

根据毕马威（KMPG）和 CB Insights 联合发布的 2016 Q2 全球 Fintech 风险投资数据报告，二季度全球 Fintech 企业获得的风险投资总额为25亿美元，共计195笔。这个数字相比16年第一季度，交易量下降了12%。

“大潮退去才知道谁在裸泳，谁是浪尖上的弄潮儿”，鼓励全民创业的浪潮下，靠讲故事圈钱、再烧钱讲故事不可避免的诞生了一批估值不低但营收方面非常让人担忧的项目；当然，一些潜在的行业独角兽也在显现。

从营收数字来看，51信用卡这家公司是典型的后者。近日，51信用卡创始人孙海涛说：目前51信用卡单月营收已破亿元，预计今年净利润达到3亿元，最近已经完成由A股上市公司新湖中宝以及天图投资领投的总计3.1亿美元的C轮融资，估值超过10亿美元。

这家公司历经4年的低调前行，最初以在线办卡为主要收入，先后与13家银行成功合作办卡业务，逐渐悄然完成了从工具平台到大数据公司，再到综合金融服务公司的“蜕变”式转型。

数据驱动：低成本获客、智能风控

尽管科技金融概念盛行，但真正能够称得上的公司极少。不少公司为了规避监管更换名目，实则仍难摆脱重资产运行模式，烧钱导流、高成本获客、盈利能力不堪重负，面临生存危机。

以互联网金融行业为例，2015年行业平均获客成本在200元左右，其中有效获客成本在1000元以上。但是一些平台风控能力却极其薄弱，随着市场整体环境的不断下行、银行缩贷，整个行业也随着市场一同步入坏账高峰，一些平台坏账率高达20%以上。

51信用卡走了一条差异化路线：从工具软件起家，上线51信用卡管家App，推出智能管理信用卡账单功能，通过技术解析用户信用卡账单邮件，从中提取详细的账单信息，并同步在应用中，实现用户信息管理以及个人债务智能化管理。

从信用卡管理切入，可以有效降低获客成本，目前51信用卡累计用户超7000万，管理中国30%以上的活跃信用卡账单，是国内管理信用卡账单最多的移动互联网平台。平台上每个月活跃的信用卡账单超3000万，平均每天产生的消费的数据多达1000多万条。

很多互联网公司的逻辑是“先搭建平台再寻找用户”，而51信用卡是从用户切入业务，基于负债管理，积累用户资源、金融数据，自然衍生出借贷、理财、分期等多项金融产品与服务。

这意味着贷款用户来源、贷款场景、风险识别、模型判断到资金供应都在一个体系内完成，51信用卡也顺势推出了网贷平台“51人品”，进入贷款领域：2014年，51信用卡联合宜信，推出纯线上信贷业务“瞬时贷”；建立网络借贷撮合服务平台“51人品”，推出理财产品“51人品宝”和小额信贷产品“51人品贷”；并购“99分期”，升级品牌为“给你花”。

这是一个以“51人品贷”为主，“账单分期”、“给你花”为辅助的信贷产品布局，再加上资产、流量、技术的三大业务合作。

孙海涛介绍：51信用卡形成网贷、在线办卡、流量合作、技术服务四大盈利板块，目前，公司月营收已超过1亿元，预计全年收入将达10亿元以上。

在实际业务中，51信用卡遇到各种类型的信用问题和风险，比如一些没有信用记录的白户，一开始就没有还款意愿的欺诈客户，还有盗刷用户、羊毛党、有信用高风险用户。

51信用卡构建了一套基于大数据的智能风控体系，具备全面的风险识别与管控能力，这套系统主要围绕数据、技术、场景三个核心元素来构建：

首先是大数据基础，APP上有超过7000万的用户，包含超过60亿条的消费记录。这些账单反映了消费者消费能力和偏好的数据，还有多样化的用户数据，51信用卡从多个维度中提炼了近万个变量、一系列信用指标。由此搭建一套大数据平台，支持大规模数据实时处理分析。

形成一个金融生态

51信用卡试图完成一个金融业务闭环：以信用卡管理切入，形成独特的用户获取与数据沉淀模式，建立交叉判断风控模式，将自有流量变现，在此基础上衍生出小额信贷、理财、分期等业务。

接下来，51信用卡依托自身的流量、资产、风控等核心能力，对外输出标准化的技术和产品，通过对外提供工具服务，自身也可以获得源源不断的数据，并反作用于反欺诈能力的提升。孙海涛说：

“接下来会延展负债项目管理的长度和宽度，以金融服务和信用管理为基础，继续衍生各类金融服务场景，扩大金融业务布局，持续构建完善的信用卡金融生态。”

在51信用卡C轮投资方中，A股上市公司新湖中宝也是投资方之一，新湖中宝最早发家是通过房地产业，现在本身专注金融业务，投资了很多银行、保险公司，这些银行的关系和资源，会对接到51信用卡和金融业的生态合作中。

天图资本在消费金融方面的布局，会和51信用卡的业务形成呼应。天图资本合伙人邹云丽说：我们投资大消费，中国人消费的产品和服务都是我们投资项目的来源，之前投传统的消费品、消费渠道，现在我们投一些渠道，和金融结合。

这样的投资逻辑基于消费升级的背景：中国消费者随着可支配资产的增加，有理财的需求；年轻人消费欲望强烈、但是消费能力底下，有借贷的需求。

在邹云丽看来，消费金融是下一个风口，大部分投资机构今年非常严苛地评估项目，特别是C轮，企业家希望除了钱，还有增值服务和资源，天图此前多年投的消费品企业，积累的消费数据、用户、交易数据、场景，由51信用卡进行一个串联，用风控理念和体系去和消费品结合。（文章首发钛媒体）

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