相煎何太急,下一个会是大众点评和美团吗?

冯南

冯南

· 2015.04.18

经历了优酷土豆、快的滴滴、58赶集合并后,互联网公司之间的整合和拆解变得见多不怪了。

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相煎何太急,下一个会是大众点评和美团吗?

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经历了优酷土豆、快的滴滴、58赶集合并后,互联网公司之间的整合和拆解变得见多不怪了。

与其他投资并购不同的是,这三家的合并都发生在了垂直市场老大和老二之间。从铆劲火拼到相濡以沫,两家公司最终走到一起的原因只有一个:为了共同的利益。

没有永远的朋友,也没有永远的敌人,只有永远的利益。生意场上,大抵如此。

那么,在团购战场厮杀许久的美团和大众点评,会握手言和,最终走到一起吗?

 

相煎何太急

相比大众点评,美团还算年轻。互联网上没有上市,也没有死掉的10岁以上的公司,大众点评和豆瓣都算是各自领域的奇葩。

从下面四幅图基本就能看出,两家公司的基本面。

美团已经融资4轮。红杉资本是美团第一轮到第四轮的投资者,而阿里巴巴从第二轮以后,也一直跟投。值得一提的是第四轮投资,美团至今没有对外披露过投资方。从资本市场获得信息显示,阿里巴巴和红杉都有参投。

2003年就成立的大众点评,自2006年获得红杉资本100万美元投资后,模式也变来变去,从最早的优惠券和点评模式,到现在的团购,以及本地生活类的全布局,大众点评没有美团从开始就定位的很清晰。

大众点评公开过的融资已经有5轮,新一轮的融资传闻一直没有正式对外公布过。和美团一样,红杉资本是大众点评的追随者,一路投资,只不过是领投和跟投的区别。和美团不同的是,经过了5轮的股权稀释,大众点评高管团队对公司的控制权应该不及美团。

此前,乐蜂出售给唯品会,红杉资本也是背后的推手。红杉资本是否会在大众点评和美团身上再度上演,也未尝不可。特别是对大众点评的投资上,红杉资本的投资周期已经高达10年,这也逼近PE美元基金的退出时间上线。

此外,美团和大众点评的商业模式几乎接近,涉足的本地生活领域也基本一致。两者都还处在跑马烧钱的阶段,美团的情况会比大众点评略好,特别是在团购上。

针尖对麦芒。美团和大众点评在酒店预订、餐饮,电影、婚庆等领域竞争白日化。两家的地推团队在所争夺城市时常“擦枪走火”。

当然,自然竞争状态下无法决出胜负或者两败俱伤时,两家公司可以选择另一种玩法,即便不是他们创始人想要的,但为了符合更多人的利益,走到一起才可能是终局。

如同姚劲波和杨浩涌邮件所述一样,“十年里,赶集与58在不断的过招中,相互锤炼,迅速长大,形成了今天双巨头的格局,我们其实要感谢彼此,更要感谢过往的竞争。”

 

何种形式合并?

美团和大众点评的合并绯闻也在坊间盛传。双方内部人士也笑称,此类信息不绝于耳。倘若两家公司合并,考虑到现有的合并模式,可能会采取以下三种方式去实现。

一、“快的滴滴式”合并

快的和滴滴的合并,符合了各方的需求。在烧钱不断的战场上,打持久战,是一件让投资人和经营者都身心俱惫的事。

这点在视频、打车、团购等领域都是有着共同之处。重资金的持续投入才能换得高速发展带来的市场占有率回报。

如果美团和大众点评能够参考快的和滴滴的合并,选择在上市前合二为一,不仅可以省掉团购城市争夺战的重资金投入,亦可在上市前做大整体估值。

相比美团,大众点评因为要拓展团购城市,投入较大,加上投资业务相关的公司,去年整体亏损高达上亿美金。虽然有关大众点评最新一轮(F轮)融资的传闻不断,但一直没有得点评官方的确认和宣布。

对标美团年初宣布的7.5亿融资,70亿估值,大众点评无论是从自身所需,还是形势所逼,都需要尽快继续补血。相比张涛的管理团队,资方考虑地更加实际,促成美团和大众点评在上市之前的合并,也不无可能,这样一家100亿估值的公司就可以在美国市场将一个更好的故事。

二、“优酷土豆式”合并

酷抢先上市。土豆在8个月后登陆纳斯达克。两家上市公司命运就此改变。

上市后,两家从公开市场募资的钱,还是远远不够支撑其购买版权内容的成本,特别是那期间,各家视频网站围绕版权打起了“价格战”,把买剧的价格炒到极不合理的位置。彼时,谁有丰富的影视剧库,谁就能在用户争夺上抢到先机。

用户眼球即流量。有了流量就意味着广告收入,会员收费,以及做各种UGC、PGC等。 

两家“你来我往”的攻击,让资本市场早已疲倦并预期下滑。最终在投资方的推动下,两家没有在上市前合并的公司,在上市后走到了一起。

大众点评和美团都有独立上市的实力。上市之后,两家依然在餐饮、酒店、电影、婚庆等领域展开肉搏,规模战的背后需要资金做支持。况且两家在各自的领域都遇到了比如携程、58同城、百度等垂直行业的竞争。

与其这样,不如参考优酷合并土豆的样本,抱团做本地生活领域的巨无霸。合并后,点评深挖一二线,美团细作三四线,优势互补,全面覆盖本地生活领域。 

三、“58同城赶集式”合并

58同城终于合并了赶集。正如姚劲波所说,“传言往往一定是真的。”

同为分类信息起家的58同城和赶集,在奔向资本市场的道路上,赶集起了大早,却赶了个晚集。而58同城在获得上市加持后,又引来了腾讯的注资,双保险让58同城被资本市场看好,股价一度狂飙。

相反,赶集网面临的情况每况愈下。面临不缺融资通道的58同城,以及其背后的腾讯支撑,赶集无论是在市场拓展上,还是品牌的影响力上,都心有余力而不足。正如,赶集网CEO杨浩涌在内部邮件中所述一样,结束了十年激战。

58同城和赶集的合并,成为100亿美金市值的公司,从本地生活O2O领域无疑给了大众点评和美团一击。但同时,这也给美团和大众点评提供了个参考:减少营销成本,扩大平台优势,资源优势互补等。

从目前来看,大众点评对上市的急迫性远远高于美团。新的融资迟迟未到位,但是团购业务的拓展迫在眉睫。同时,大众点评陆续投资了美餐、饿了么、孩子学等业务相关的平台,亦可做高估值。

谁先上市了,也就意味着谁先拿到了主动权。美团和大众点评都在互相观望,但也都身不由己。(本文首发钛媒体)

本文系作者冯南授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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